銀行危機再創美股，第一共和重演暴跌，一週跌超 70%，美債大反彈，原油全周重挫逾 10%

11 家大銀行的豪華救助陣容也只是讓第一共和銀行的反彈持續了一天。投資者越來越擔心銀行業的動盪會將全球經濟拖入衰退的泥沼。美股回落，避險情緒升温，美債價格反彈，收益率回落，黃金大漲。

銀行業危機未完，在前母公司申請破產保護後，被監管方拍賣出售的硅谷銀行將被摘牌；有媒體稱多家參與救助的大行考慮收購第一共和銀行，還有媒體稱該行考慮增發股票募資，該行也有可能全部出售。有評論稱，大行注入存款只是短期解決方案，投資者並不滿意，新增存款可能避免儲户擠兑，但沒有增加銀行股本，股東肯定認為身處險境。

週五第一共和銀行重啓暴跌勢頭，銀行股整體重演大跌，帶頭拖累美股大盤迴落。本週五正逢股票期權和期貨集中到期、歷來加劇波動的四巫日，美股跌勢更難挽回。有經濟學家稱，雖然不會爆發全面的金融危機，但不能忽視潛在的動力。金融狀況很可能進一步收緊，增加衰退風險，因此，對風險資產應採取防禦性持倉。

歐洲銀行股也未倖免，成為歐股週五回落最大推手。瑞信回吐週四因獲瑞士央行流動性擔保而大漲的近半數漲幅。本週，在瑞信週三大股東拒絕增資激化銀行業危機的打擊下，泛歐股指創近半年來最差表現，去年 9 月以來首次一週跌近 4%，銀行板塊兩位數大跌，瑞信累跌超 20%。而美股得到科技股支持，部分股指保住全周漲勢，發佈將新 AI 功能應用於各自旗下辦公等商用軟件後，微軟和谷歌本週雙雙漲超 10%。

週五美股早盤公佈的 3 月密歇根大學調查顯示，消費者預計未來一年通脹率意外未企穩，降至 2021 年 4 月來最低谷 3.8%，預計的未來五到十年通脹創六個月新低。數據公佈後，美債收益率進一步跳水，美元跌幅擴大。

基準 10 年期美債收益率日內降約 20 個基點，回吐週四大行救助消息傳出後大反彈的升幅，逼近消息前所創的 2 月初以來低位，對利率更敏感的 2 年期美債收益率降幅超過 30 個基點。美元指數繼續回吐週三瑞信大股東激化危機當天強勁反彈逾 1% 的漲幅。

歐債收益率追隨美債加速下行，日內降幅至少接近 20 個基點。基準 10 年期德債收益率 1987 年來首次一週累計降約 40 個基點，對政策利率前景更敏感的 2 年期德債收益率甚至降幅超過 70 個基點。媒體稱歐洲央行的監管機構週五開會認為，歐元區的銀行沒有任何傳染風險。但市場對歐央行加息的預期明顯降温。高盛等三家銀行都預計，歐洲央行 5 月的下次會議將放緩加息至 25 個基點。

道指全週轉跌 納指跌落一個月高位 全周仍漲超 4% 銀行指數跌超 5% 部分地區銀行兩位數大跌

三大美國股指集體低開。道瓊斯工業平均指數和標普 500 指數早盤持續下行，早盤尾聲刷新日低時，道指跌近 520 點、跌 1.6%，標普跌近 1.5%。納斯達克綜合指數早盤曾兩度轉漲，但很快轉跌，早盤尾聲時也刷新日低，日內跌超 1.3%。午盤三大指數跌幅有所收窄，最終本週首度集體收跌。

道指收跌 384.57 點，跌幅 1.19%，報 31861.98 點，回吐週四所有漲幅，向週一所創的去年 10 月 24 日以來收盤低位靠近。標普收跌 1.1%，報 3916.64 點，跌離週四收漲 1.76% 所創 3 月 8 日上週三以來高位。納指收跌 0.74%，報 11630.51 點，跌落截至週四連續四日收漲所創的 2 月 17 日以來收盤高位。

價值股為主的小盤股指羅素 2000 收跌 2.56%，刷新週三所創的去年 12 月 28 日以來低位。科技股為重的納斯達克 100 指數收跌 0.49%，雖然告別連漲四日所創的 2 月 15 日以來高位，但連續五日跑贏大盤。

本週主要美股指漲跌不一。道指累跌 0.15%，羅素 2000 累跌 5.83%，均連跌兩週，但跌幅不及上週，上週分別跌超 4% 和 8%。上週跌近 4.6% 的標普累漲 1.43%，上週跌 4.7% 的納指累漲 4.41%，上週跌近 3.8% 的納斯達克 100 累漲 5.83%，創去年 11 月 11 日以來最大周漲幅，均在上週大幅回落後反彈。

標普 500 各大板塊全線收跌，跌 3.3% 的金融板塊領跌，房產跌近 2.3%，能源、非必需消費品、工業、材料都跌超 1%。跌幅最小的是微軟所在的 IT 板塊，跌約 0.1%。本週共四個板塊累跌，能源跌約 7%，金融跌超 6%，材料跌 3.5%，工業跌近 2.5%。累漲的七個板塊中，谷歌和 Meta 所在的通信服務漲近 7%，IT 漲近 5.7%，公用事業漲 3.9%，非必需消費品漲超 2%，醫療和必需消費品漲超 1%，房產漲不足 0.1%。

銀行股指標費城證交所 KBW 銀行指數（BKX）收跌近 5.3%，本週累跌近 14.6%。地區銀行指數 KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收跌 5.4%，本週跌約 9.4%。地區銀行股相關 ETF SPDR 標普地區銀行 ETF（KRE）收跌約 6%，本週跌 14.3%，和銀行指數均逼近上週跌 16% 所分別創的 2008 年雷曼危機以來和 2020 年歐美新冠疫情爆發以來最大周跌幅。

地區銀行中，第一共和銀行（FRC）開盤跌超 19%，後跌幅迅速擴大到 20% 以上，收跌 32.8%，本週累跌近 72%。

西太平洋合眾銀行（PACW）收跌近 19%，阿萊恩斯西部銀行（WAL）收跌 15.1%。KeyCorp（KEY）收跌 6.1%。總部位於猶他州的銀行控股公司 Zions Bancorporation（ZION）跌近 6.8%。此外，據統計本週前三日遭客户合計撤資 88 億美元後，受銀行業危機波及的資管巨頭嘉信理財（SCHW）早盤跌超 5%，收跌 2.5%。

龍頭科技股多數回落，特斯拉收跌近 2.2%，跌落週四反彈所創的 3 月 7 日以來高位。FAANMG 六大科技股中，只有谷歌母公司 Alphabet 和微軟收漲，連漲五日，其他止步四日連漲。其中，週四漲至去年 5 月 5 日以來高位的 Facebook 母公司 Meta 收跌近 4.6%，週三和週四刷新 3 月 8 日以來高位的奈飛跌逾 2.1%，週四漲至 2 月 15 日以來高位的亞馬遜收跌近 1.1%，週四漲至去年 9 月 20 日以來高位的蘋果收跌近 0.6%，而 Alphabet 收漲 1.3%，繼續刷新 2 月 7 日以來高位；微軟收漲近 1.2%，創去年 8 月 19 日以來新高。

本週這些科技股均累計大漲，微軟和 Alphabet 都漲逾 12%，亞馬遜漲超 9%，Meta 漲近 9%，蘋果漲超 4%，特斯拉漲 3.9%%，奈飛漲超 3%。

芯片股總體回落，費城半導體指數收跌近 0.5%，半導體行業 ETF SOXX 收跌約 0.6%，均跌落週四跑贏大盤所創的 2 月 15 日以來高位，全周仍漲超 5%。標普 500 的 IT 板塊成份股中，到收盤時安森美跌超 2%，英特爾、拉姆研究跌超 1%，博通跌近 0.8%，西部數據跌 0.7%，應用材料跌近 0.2%，而 AMD 漲超 1%，英偉達收漲 0.7%，高通漲 0.2%。