硅谷銀行倒閉，和 1930 年大蕭條前何其相似，結局會不同麼？

同樣的客户羣體高度集中、同樣的帶來了更廣泛的影響，後續美國的監管和立法可能進一步加強。

歷史總是不斷的重演，最近硅谷銀行的倒閉與百年前紐約美國銀行的關門有驚人的相似之處。

1930 年 12 月，當時的全美第 28 大銀行紐約美國銀行（Bank of United States）遭遇擠兑，轟然倒閉，它的倒閉引起了公眾對美國銀行系統的信心危機，隨後的幾個月裏又有數百家銀行發生擠兑，美國從經濟衰退步入大蕭條。

目前，硅谷銀行危機仍在發酵，很難明確在美國通脹高企、經濟搖搖欲墜的大背景，這一危機會引發什麼後果。哥倫比亞商學院的教授 Abby Joseph Cohen 在最新的專欄文章中分析了紐約美國銀行和硅谷銀行危機的相似之處，以探尋本次危機的後果。

客户羣體高度集中

首先，這兩家銀行都將其業務集中在一個明確界定的、集中的客户羣上。

硅谷銀行的客户多為風險投資和科創企業，由於美聯儲在疫情期間大放水，硅谷銀行存款規模快速擴張，從 2020 年一季度約 600 億美元快速增至 2022 年一季度的 2000 億美元，短短兩年內翻了三倍多。

紐約美國銀行的業務則是為移民人口量身定製，主要服務於紐約市的大型移民社區，該機構是首批為婦女和非裔美國人開設賬户的機構之一。房地產在其發放的貸款中占主導地位，大約佔 45%，而其他位於紐約的銀行僅佔 12%。

同時，該銀行還存在過度擴張的問題，經常在沒有適當會計披露的情況下進行收購。

其次，兩家銀行在更廣泛的經濟中所發揮的關鍵作用沒有得到充分認識。硅谷銀行帶來的危機並不僅限於硅谷，同樣的，紐約美國銀行也不只限於紐約。

除了對更廣泛的美國經濟的影響外，紐約美國銀行的倒閉也給歐洲和亞洲的機構帶來了問題，這些機構利用其轉移資金和建立信貸業務線。

最後，後續的監管和立法後果可能進一步加強。據報道，紐約美國銀行的倒閉所造成的巨大損失對當時的紐約州州長羅斯福帶來了明顯的影響。

在大蕭條初期銀行倒閉的黑暗日子裏，羅斯福從 1933 年開始頒佈的許多變革，從至少會提供一些救助，到最終儲户存款得到了法律保護，銀行監管進一步加強，同時強調存款和貸款組合的多樣化。

值得一提的是，當紐約美國銀行開始出現擠兑時，紐約聯儲的官員和該市主要金融機構的領導人都反對進行援助。據 Cohen 教授説，未能提供流動資金的原因包括反猶太主義和反移民情緒，也可能是其認為倒閉只會產生局部後果。

硅谷銀行危機最終將帶來多大影響，需要一些時間才能充分顯現出來。美國監管機構和國會肯定會採取進一步行動，比如像 20 世紀 30 年代那樣的加強監管。

同時，這也提醒着我們，銀行系統在很大程度上依賴於信心，透明度和可靠的信息流是保持信心的關鍵因素。