銀行業危機主導 “瘋狂三月”！本週市場恐再迎動盪一週

智通財經 APP 獲悉，在交易員即將結束令人眩暈的 3 月之際，全球金融市場恐將迎來又一週的波動。在這個月裏，對美歐銀行的擔憂主導了市場情緒，並使各大央行抗擊通脹的努力複雜化。

隨着新的交易周在悉尼早盤開始，日元和瑞士法郎兑美元小幅走高。在俄羅斯總統普京上週六就在白俄羅斯部署戰術核武器發表評論後，交易員將注意力集中在避險資產上。歐元基本持平，此前歐洲央行副行長金多斯表示，銀行業的不確定性意味着歐洲央行將逐會決定利率政策。

避險資產的需求有所增加，尤其是過去四周上漲的日元，因為對一系列銀行健康狀況和美國可能出現衰退的擔憂重創了市場。週五，隨着德意志銀行 (DB.US) 成為最新一家受到投資者審查的銀行，以及美國財政部長耶倫召開金融穩定監督委員會會議，波動再次席捲全球市場。

據知情人士透露，美國當局正在考慮是否以及如何向第一共和銀行 (FRC.US) 提供支持，使其有更多時間來充實資產負債表。此外，在硅谷銀行 (SIVB.US) 本月早些時候倒閉後，硅谷國家銀行 (VLY.US) 和第一公民銀行 (FCNCA.US) 據稱都在爭奪這家銀行。瑞士方面，瑞士銀行業監管機構表示，瑞信 (CS.US) 可能面臨調查的威脅。

美國最高監管機構上週五表示，儘管一些銀行面臨壓力，但整體金融體系是健康的。

銀行業的困境促使債券交易員大幅改變了對貨幣政策的預期。他們放棄了美聯儲將在 5 月再次加息的押注，並增加了官員最早將在 6 月降息的押注。交易員還下調了對歐洲央行和英國央行的加息預期。

“當央行過度緊縮時，情況就會崩潰，” Brandywine Global Investment Management 投資組合經理 Jack McIntyre 表示，“但你不能過於消極，因為所有這些事情都可能很快發生變化。現在存在雙向風險。”

昏暗前景

與此同時，本週的一份報告可能顯示，衡量美國通脹的一個關鍵指標仍然居高不下，這提醒投資者和美聯儲必須走鋼絲才能維持物價和金融穩定。

在這種模糊的政策前景下，衡量短期美國國債波動性的指標接近 2008 年以來的最高水平。兩年期國債收益率上週五觸及 3.55%，為去年 9 月以來的最低水平，交易員紛紛拋售加息押注。3 月初自 2007 年以來首次超過 5% 以來，該利率已下跌逾 100 個基點。

日元本月已上漲約 4%，漲幅超過其他主要貨幣，原因是市場波動較大，而且債券收益率暴跌削弱了其他經濟體相對於日本的利率優勢。包括澳元和新西蘭元在內的與大宗商品相關的貨幣表現不佳。

Columbia Threadneedle Investments 利率策略師 Ed Al Hussaini 表示，他預計隨着美聯儲的緊縮政策放緩經濟，債券將出現反彈，但美聯儲收緊政策的波動性和速度突顯出市場的脆弱性。

“我們原本以為這將在未來 9 個月發生，但它在 9 天內就發生了，” 他表示，“我不想抱怨，但我擔心這一切發生得太快了。”