美聯儲 “三把手”：銀行業動盪或令信用條件收緊，關注信用條件演變

週五，美聯儲 “三把手”、享有 FOMC 永久投票權的美國紐約聯儲主席威廉姆斯表示，今年 3 月份爆發的美國銀行業動盪非常有別於 2008 年金融危機時期。當前，美國銀行系統仍然運行穩健，具有韌性。

威廉姆斯同時承認，近期銀行業動盪的影響規模和持續時間仍然存在不確定性。銀行業動盪可能會造成信用條件收緊，從而影響經濟增長。他表示，美聯儲將側重於關注信用條件的演變，以及相關演變對經濟增長、就業和通脹前景的影響。

整體來説，威廉姆斯認為，美國經濟前景具有不確定性。美聯儲政策制定者們將依靠數據來指導未來的貨幣政策決策，以實現最大就業和價格穩定的使命。

3 月硅谷銀行倒閉事件爆發後，美聯儲迅速介入：推出了新的緊急貸款計劃，以支持其他銀行；此外，還通過加強與主要央行對手方的互換額度，促進國際市場獲取美元。️

威廉姆斯週五還指出，美國通脹已經趨於緩和，但仍然明顯高於 2% 這一目標。5% 的通脹就是太高，美聯儲需要讓通脹從這樣的水平降下來。他相信，美聯儲的行動將使通脹率降至 2% 的長期目標。威廉姆斯預計，美國通脹將在今年回落至 3.25% 左右，在未來兩年接近美聯儲 2% 的目標。他還指出，更長週期的通脹預期仍然得到很好的錨定。

威廉姆斯預計美國實際 GDP 將在今年適度增長，在 2024 年增速將擴大。他還預計美國勞動力市場將走軟，明年失業率將升至 4.5% 左右。

週五同日，美聯儲理事庫克表示，美聯儲的貨幣政策現在處於限制性領域。美國銀行業動盪事件可能令信用條件收緊。正在思考近期的事件導致的可能逆風因素，對強勁的經濟勢頭的影響。美聯儲將竭盡所能地讓美國通脹回落至 2% 這一通脹目標。美聯儲在實現通脹目標方面還有 “漫長的路要走”。

上週，美聯儲如期加息 25 個基點，令基準的聯邦基金利率升至 4.75%-5% 目標區間，為 2007 年 9 月、即金融危機爆發前夕以來的最高水平。美聯儲的決議聲明刪除了 “持續加息適宜”，改為 “一些額外的政策緊縮可能是適當的”，被解讀為鴿派論調。“點陣圖” 仍維持今年底利率預期在 5.1% 不變，或只能再温和加息一次。

本週，多位美聯儲高級官員在講話中繼續強調降低通脹的必要性。僅週四就有三位官員發言，立場與上週美聯儲主席鮑威爾表態相呼應，也即儘管銀行業面臨壓力，但政策制定者們不會因此不顧恢復價格穩定的責任。