巴菲特：卖比亚迪有助于资金配置，美银行业倒闭潮没结束，日本投资或持有至少 10 年

4 月 12 日，伯克希爾哈撒韋公司創始人沃倫·巴菲特在接受媒體採訪時談及了他最新的投資策略、最近的熱點議題以及對美國和全球宏觀經濟的看法。

巴菲特表示，在賣出比亞迪股票期間，比亞迪銷售業績出色。賣出比亞迪股票將有助於更好的資本配置，比亞迪是 “卓越的公司”。

在其他投資方面，巴菲特還稱，伯克希爾不會出售其蘋果股票。曾經出於税務原因少量出售蘋果股票，但那是 “愚蠢的”。投資台積電是自己做的決定，台積電在其領域是最好的。

巴菲特還説，AI 技術 “非常卓越”，並提出了一些擔憂。他提到，蘋果 CEO 庫克是歷史上最偉大的經理人之一，對向來嗤之以鼻的比特幣，他説，這種數字貨幣對一些投資者來説，就像輪盤賭一樣有吸引力。

更多銀行將會倒閉，但儲户將是安全的

巴菲特表示，未來可能會有更多美國的銀行倒閉，但儲户永遠不必擔心：

我們還沒有度過銀行倒閉潮，但儲户不會遇到危機。銀行破產了，但儲户不會受到傷害。

上個月，硅谷銀行和 Signature 銀行的倒閉引發了廣泛的市場擔憂，促使監管機構採取了非常規的救助行動。巴菲特對此表示，銀行管理層時不時做的一些 “愚蠢” 事情在此期間被發現，包括資產和負債不匹配以及核算問題：

銀行家們一直以來都有這樣做的衝動，故意忽略或違反會計程序來幫助他們提高收益，並反覆誘惑他們獲得更多收益。

沒有人會因為在美國銀行存款而蒙受損失。這不會發生……不需要將管理者的愚蠢決定變成讓美國全體公民感到恐慌的事。

他還説，今年沒有美國儲户會因銀行倒閉而損失資金，如果有人想打賭，他願意為此押注 100 萬美元。巴菲特強調，銀行保持公眾的信心至關重要。

巴菲特表示，如果有必要，美國政府可能會介入以支持所有美國銀行的所有儲户，儘管他確實指出這需要國會批准：

我認為國會會同意的。國會甚至還將為此調整債務上限，以避免國家陷入財務困境。

巴菲特説，銀行倒閉對他個人和家庭曾有過重要影響。他父親在 1930 年代工作的銀行倒閉後失去了工作和積蓄。但他表示，自大蕭條以來，在監管和銀行擠兑以及此類事情對金融體系的影響方面，情況發生了積極的變化，聯邦存款保險公司就是在大蕭條時期創建的。

不過，巴菲特警告説，陷入困境的銀行股不是價值投資，因為即使政府採取行動保護儲户，股東的權益也會受到損失：

他們不會拯救股東，美國政府對包括第一共和銀行在內的區域性銀行的救助將是偷竊。

巴菲特説，聯邦存款保險公司的結構決定了聯邦政府在解決倒閉銀行問題時不會虧損：

公眾的印象是 FDIC 是美國政府的。但 FDIC 的成本，包括員工成本和一切其他成本，都由銀行承擔。所以銀行從來沒有讓聯邦政府付出一毛錢。

過去，巴菲特一直是陷入困境的銀行的救星。2008 年雷曼兄弟倒閉後，巴菲特向高盛注入 50 億美元的現金，拯救了這家華爾街巨頭；2011 年，他向當時陷入困境的美國銀行注資 50 億美元，提振了市場對該銀行的信心。

在談到自己的銀行股持倉時，巴菲特稱，最近拋售銀行股並非是對該行業有負面看法，而只是對該行業的情緒在降温。他提到如今唯一的重倉銀行股美國銀行時説：

我非常喜歡美銀的首席執行官 Brian Moynihan，我只是不想賣掉它。

事實上，自 2020 年底以來，巴菲特一直是大銀行股的積極賣家。伯克希爾哈撒韋公司在摩根大通和富國銀行的持股已不復存在，而過去幾個季度中，伯克希爾哈撒韋公司在區域銀行業巨頭美國合眾銀行的持股已大幅減少。

將增加在日本的投資

巴菲特表示，他麾下伯克希爾哈撒韋公司自 2020 年 8 月以來已投資於五家日本大型公司，即所謂的 “綜合商社” (sogo shosha)，包括三菱、三井、伊藤忠、丸紅和住友。這些公司在各種各樣的企業中持有股份，另外其股市估值通常較低，分析人士稱，這些特點可能對巴菲特來説有吸引力。巴菲特説：

目前，我們只持有這五家貿易公司的股份。我正在考慮的則是增加對幾家類似的公司。

巴菲特還説，他也對在未來的交易中與這些公司合作的想法持開放態度：

如果這五家公司中的任何一家找上門來説，正考慮做些大事或者即將收購些什麼，希望進行合作之類的，我們會很高興。

不過他也説，他對兩年前買入五家日本貿易公司的機會感到 “困惑”：

我對我們買入這些公司的事實感到困惑，這些公司實際收益率可能是 14% 或類似的水平，此外股息還會增加。

伯克希爾哈撒韋本週透露，該公司已將在這五家日本公司中的股份分別提高到 7.4%，並補充説該公司可能會考慮進一步投資。巴菲特此次日本之行意在表達對這些公司的支持。

巴菲特説：

我只是認為這些是大公司。這些公司的生意我也只是大致瞭解，它們與伯克希爾有點相似，擁有很多不同的業務。

巴菲特表示，伯克希爾計劃持有這些投資 10 到 20 年。伯克希爾哈撒韋公司此前表示，它可以將其在每家貿易公司的股份提高至 9.9%——不過這需要得到公司董事會的批准。

一些投資者批評這類大型企業的業務過於複雜，而且隨着它們在國際上的擴張，它們面臨的海外風險也越來越大。 然而，對於巴菲特來説，這些多元化經營可能是吸引力的一部分，此外，這些公司還擁有高股息收益率和自由現金流。

不懂 AI，但用 ChatGPT 寫了首西班牙語歌

巴菲特説他在人工智能方面沒有任何專業知識，但多虧了比爾蓋茨，他嘗試了流行的聊天機器人 ChatGPT：

我想這是我完全不明白的事情，但比爾·蓋茨至少在四五個月前確實和我見過面。他説：‘我將向您展示最新的東西以及可以用它做些什麼。’ 我當時説，把My Way這首歌用西班牙語寫出來。兩秒鐘後，歌曲就寫好了，不僅押韻，而且美妙動聽。

在過去幾十年中，巴菲特一直強調，他本人不理解現代先進技術，因此，該公司一度長期避開科技股。但在他投資副手的推動下，巴菲特買入蘋果，這成為他最成功的押注之一。

巴菲特回憶説蓋茨説，ChatGPT 的侷限之一是它不能講笑話：

它只是不知道怎麼講笑話，但它可以告訴你它讀過每一本書，每一條法律意見。我的意思是，如果你正在做各種各樣的事情，它可以為你節省的時間是令人難以置信的。

不過，巴菲特也表示，他不確定先進技術是否對人類有益：

我認為，從展示人類能力的角度來看，這是一項令人難以置信的技術進步，這是非同尋常的，但我不知道它是否有益。

巴菲特稱諾福克南方鐵路公司處理火車脱軌事故不力

巴菲特表示，美國諾福克南方公司在 2 月份俄亥俄州火車出軌事故後的應對不力：

我認為他們處理得非常糟糕，他們完全沒有任何準備和預案。

巴菲特的重倉股之一 BNSF 鐵路與諾福克南方鐵路公司存在競爭關係。

伯克希爾·哈撒韋公司非保險業務副董事長 Greg Abel 進一步説，脱軌是鐵路行業的一個廣泛問題，“毫無疑問” 需要吸取教訓。巴菲特則認為，伯克希爾寧願根本不去碰這樣的行業，但目前也沒有別的辦法。

自從 2 月份的火車脱軌並造成化學品泄漏事故發生以來，諾福克南方公司已經遭遇了數十起民事訴訟，市場分析稱，這些訴訟可能使該公司花費超過 1 億美元用於補救和其他索賠。

在談到這家鐵路公司的管理層時，巴菲特説：

我認為他們不一定是壞人。

盛讚繼承人

巴菲特説，Greg Abel 在 2021 年被任命為他的伯克希爾哈撒韋公司的繼承人，Agel 已經接管了他在這家企業集團的大部分職責：

他承擔了所有我的工作，這正是我想要的。

Abel 在這家公司已經工作二十多年，他主持了一系列重要的交易，包括 BNSF 鐵路和 Dairy Queen 等等。