季報施壓美股，標普止步兩連陽，奈飛四周新低，地區銀行強勁反彈，特斯拉財報後一度跌近 6%

在美聯儲 “大鷹派” 布拉德等官員前兩日一再發表鷹派言論後，交易者評估新一批企業財報業績，同時繼續關注任何聯儲未來動向的信號。

週三美股大盤承壓下行。部分公佈財報的企業股價波動較大。一季度新增流媒體用户遠低於預期、二季度營收指引也遜色的奈飛早盤曾跌超 5%；一季度淨利潤劇減 20%的財富管理業務優於預期的摩根士丹利早盤跌近 4% 後轉漲。發佈財報前在美國再度降價的特斯拉盤後公佈一季度盈利和收入均低於預期，盤後股價跌幅擴大。而一季度盈利大超預期、且公佈硅谷銀行倒閉後 3 月下旬以來存款恢復增長的地區銀行阿萊恩斯西部銀行（WAL）跳空高開，兩位數大漲。

評論稱，投資組合經理試圖降低風險，因為擔心美聯儲持續緊縮的背景下情況不妙，一季報將顯示，企業失去定價權、利潤縮水。還有評論稱，目前的避險基調和經濟衰退的風險加劇一致，它可能是美聯儲引發的。

目前市預計美聯儲 5 月加息 25 個基點的概率超過 90%，同時，今年內降息的預期降温。美債收益率集體上行，對利率前景更敏感的兩年期美債收益率連續五日攀升，刷新一個月來高位。美元指數反彈，盤中曾重上 102.00，脱離週二回落所創的一年來低谷。

在歐洲市場，科技股拖累泛歐股指回落，主要源於荷蘭光刻機巨頭 ASML 的一季報引發市場對芯片市場總體前景的擔憂，但奢侈品巨頭 LVMH 的回漲勢頭不改，力挺法國股指再創歷史新高。歐債的收益率升勢更勝美債一籌。3 月英國 CPI 放緩程度不及預期放緩，保持 10% 以上的同比增速，投資者加大力度押注英國央行繼續緊縮，預計利率峯值達 5%。英國國債收益率週三總體升幅超過 10 個基點。

美元反彈之際，大宗商品總體下挫：黃金盤中跌破 2000 美元，一度跌至兩週多來低谷，後雖收復這一關口，收盤仍接近週一所創的一週低位；週二勉強收漲的國際原油盤中跌近 3%，收盤跌至本月內低谷，週三美國能源部公佈的上週 EIA 原油庫存超預期下降，但汽油庫存不降反增，評論稱原油庫存下滑部分源於出口意外反彈，總體來看，投資者對需求前景的擔憂佔了上風。

奈飛所在板塊領跌標普 地區銀行阿萊恩斯西部銀行漲 24% 特斯拉財報後跌幅擴大 IBM 財報後跳漲

三大美國股指集體低開。納斯達克綜合指數盤初曾跌近 0.8%，此後收窄約半數跌幅。開盤不到半小時內，標普 500 指數曾跌約 0.5%，道瓊斯工業平均指數刷新日低，日內跌超 160 點、跌近 0.5%，後跌幅收窄。午盤納指和標普轉漲，刷新日高時，標普日內漲近 0.2%，納指漲 0.3%，但尾盤標普轉跌。

最終，三大指數收盤繼續漲跌各異。週二微幅回落的納指收漲 0.03%，報 12157.23 點，開始接近上週四所創的 4 月 3 日以來收盤高位。週二微漲勉強兩連陽的標普微幅收跌 0.008%，報 4154.52 點。道指收跌 79.62 點，跌幅 0.23%，報 33897.01 點，連跌兩日，繼續跌離上週四所創的 2 月 25 日以來高位。

價值股為主的小盤股指羅素 2000 收漲 0.22%，跑贏大盤，靠近週一反彈逾 1% 刷新的 4 月 3 日以來高位。科技股為重的納斯達克 100 指數微幅收跌 0.02%，雖然未能連續第三日憑藉尾盤轉漲小幅收漲，但和上週四所創的 4 月 3 日以來高位相差不遠。

標普 500 各大板塊中，週三有六個收跌，其中奈飛所在的通信服務板塊跌逾 0.7% 領跌，材料跌 0.3%，能源跌近 0.3%，工業和必需消費品跌不足 0.1%。收漲的五個板塊中，公用事業漲近 0.8%，房產漲近 0.6%，醫療和金融漲近 0.3%，特斯拉和亞馬遜所在的非必需消費品微漲。

龍頭科技股中漲跌不一，蘋果等部分轉漲。特斯拉盤初一度跌逾 3.6%，收跌 2%，盤後公佈財報後，盤後股價跌幅擴大到 5% 以上，曾接近 6%。

FAANMG 六大科技股中，週二盤後公佈一季報的奈飛領跌，盤初曾跌約 5.3%，收跌 3.2%，回吐週二反彈的漲幅，創 3 月 23 日以來新低；Facebook 母公司 Meta 收跌 1%，連跌兩日至一週低位；谷歌母公司 Alphabet 收跌 0.3%，連跌三日至 3 月 31 日以來低位；而亞馬遜收漲近 2%，抹平週二結束三連漲的跌幅，漲至 2 月 2 日以來高位；蘋果收漲 0.7%，連漲三日，繼續刷新去年 8 月 25 日以來高位；微軟微幅收漲 0.03%，勉強反彈，未繼續靠近上週二所創的 3 月 29 日以來低位。

除特斯拉外，其他電動汽車股也都下挫。被 RBC Capital Markets 將評級從優於大盤下調至持平大盤後，特斯拉勁敵 Rivian 收跌 4.5%；Lucid 收跌 2.7%。

銀行股總體走高，地區銀行表現強於大行。銀行業指標 KBW 銀行指數（BKX）收漲 1.7%，連漲五日，繼續創 3 月 10 日硅谷銀行倒閉日以來新高。地區銀行指數 KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收漲近 3.2%，地區銀行股 ETF SPDR 標普地區銀行 ETF（KRE）收漲近 4%，均抹平週二跌幅。

公佈財報的銀行中，摩根士丹利盤初跌逾 3.7%，盤中轉漲，收漲近 0.7%；公佈一季度 EPS 盈利 2.3 美元、較預期高 10%、且 3 月 30 日到 4 月 14 日存款增加 29 億美元后，地區銀行阿萊恩斯西部銀行（WAL）盤初即漲超 20%，收漲 24%，創 2008 年 9 月美國金融危機以來最大單日漲幅，抹平 3 月 10 日硅谷銀行倒閉以來所有跌幅。其他地區銀行中，第一共和銀行（FRC）漲超 12%，場外交易的硅谷銀行母公司 SVB Financial Group（SIVB）收漲逾 69%。

其他公佈財報的個股中，收跌 1.1% 的 IBM（IBM）盤後公佈一季度盈利優於預期，盤後跳漲，一度漲超 3%；一季度營收超預期增長 14% 的醫療機器人生產商 Intuitive Surgical（ISRG）收漲 10.9%；一季度 EPS 虧損低於預期且預計二季度盈利的美聯航（UAL）收漲 7.5%；一季度收入和盈利均高於預期的醫療設備公司 Abbott Laboratories（ABT）收漲 7.8%；一季度收入和盈利均優於預期的保險公司 Travelers（TRV）收漲 6.3%；而一季度 EPS 盈利低於預期的券商 Interactive Brokers（IBKR）盤初曾跌超 4%，早盤和午盤曾轉漲，收跌 0.8%；一季度營收和盈利均低於預期、預計全年盈利略低於去年水平後，IT 公司 CDW（CDW）收跌 13.2%。

週二總體反彈的芯片股回落，跑輸大盤。費城半導體指數跌約 1%，半導體行業 ETF SOXX 收漲逾 1%，均跌至 3 月 15 日以來低位。標普 500 的 IT 板塊成份股中，西部數據跌超 3%，英特爾、美光科技、安森美跌超 2%，應用材料跌 0.8%，而週二被滙豐上調評級至買入、看好其 AI 芯片前景的英偉達繼續走高，收漲近 1%，連漲四日至 4 月 3 日以來高位，AMD 漲近 0.2%。

AI 概念股總體下跌。C3.ai（AI）收跌 0.2%，連跌兩日，繼續跌離週一反彈所創的一週高位， 週二連漲兩日至一週高位的 SoundHound.ai（SOUN）跌 10%；上週五大反彈、週一繼續大漲超 11% 的 BigBear.ai（BBAI）跌 8.5%，連續兩日跌離兩個月高位。

熱門中概股總體下跌，跑輸大盤。納斯達克金龍中國指數（HXC）收跌 1.7%。中概 ETF KWEB 和 CQQQ 分別收跌 1.5% 和 1.3%。特斯拉在美降價後，三家造車新勢力普跌，截至收盤，小鵬汽車跌超 12%，蔚來汽車跌超 7%，理想汽車跌超 3%。其他個股中，金山雲跌超 4%，B 站跌近 3%，阿里巴巴、百度跌超 2%，騰訊粉單跌近 2%，京東、網易、360 數科、攜程跌超 1%，拼多多跌 0.2%，而新東方漲 9%。

歐股方面，泛歐股指回落，繼週一之後最近八個交易日內第二日收跌。歐洲斯托克 600 指數小幅收跌，暫別週二所創的去年 2 月 11 日以來收盤高位。主要歐洲國家股指週三大多繼續上漲，連漲八日的英股獨跌，法股連續兩日刷新上週五所創的歷史新高。

各板塊中，領跌的科技跌逾 1.9%，創三週新低，礦業股所在的基礎資源跌近 1.3%，房產跌近 1%，而公用事業漲約 1%，銀行漲近 0.8%，奢侈品類股所在的個人與家庭用品漲近 0.5%。個股中，公佈一季度銷售收入優於預期但訂單量同比鋭減 46%、並指出客户中存在一些謹慎跡象後，荷蘭上市的芯片股 ASML 收跌 3.7%；歐洲市值最高的上市公司、奢侈品巨頭 LVMH 收漲近 0.9%，連漲兩日，逼近上週五所創的收盤歷史高位。

英債收益率一日升逾 10 個基點 兩年期美債收益率創五週新高

歐洲國債價格繼續總體下跌，收益率較週二加速上升。英國 10 年期基準國債收益率收報 3.85%，日內升 11 個基點，歐股盤中曾逼近 3.88%，創 3 月 7 日以來新高；2 年期英債收益率收報 3.79%，日內升 14 個基點，歐股盤中曾上測 3.86%，創 3 月 8 日以來新高。

基準 10 年期德國國債收益率收報 2.51%，日內升 4 個基點，歐股盤中升破 2.50% 並一度升至 2.54%，在連續三日刷新 3 月 15 日以來高位後，又創 3 月 10 日以來新高；2 年期德債收益率收報 2.95%，日內升 6 個基點，歐股盤中曾逼近 3.00%，連續四日創 3 月 15 日以來新高。

美國 10 年期基準國債收益率在亞市盤中曾下破 3.58% 刷新日低，自歐股盤前起加速回升，迅速升破 3.60%，美股盤中接近 3.64%，刷新 3 月 22 日以來高位，日內升約 6 個基點，到債市尾盤時約為 3.59%，日內升逾 1 個基點，在週二盤中轉降止住三日連升後反彈。

對利率前景更敏感的 2 年期美債收益率在亞市盤中刷新日低時下破 4.20% 至 4.1967%，歐股盤中曾升破 4.28%，在連續兩日刷新 3 月 22 日以來高位後，又創 3 月 15 日以來新高，日內升逾 8 個基點，美股盤前有所回落，美股早盤曾下破 4.24%，此後回升，到債市收盤時約為 4.24%，日內升逾 4 個基點，連升五日。

到債市尾盤時，重要衰退預警指標——2 年期和 10 年期美債息差約為-65 個基點，收益率倒掛繼續加劇，盤中息差曾擴大到接近-67 個基點，為硅谷銀行倒閉以來收益率倒掛最嚴重水平。

美元指數反彈 脱離一年低谷 離岸人民幣創近三週新低

追蹤美元兑歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的 ICE 美元指數（DXY）在週三亞市早盤跌破 101.70 刷新日低，逼近週二刷新的上週五所創去年 4 月 22 日以來盤中低位，日內跌不足 0.1%，後迅速轉漲，歐股早盤重上 102.00 後盤中曾漲破 102.20 刷新日高，日內漲近 0.5%，美股盤前回落，美股早盤短線轉跌。

到週三美股收盤時，美元指數略低於 102.00，日內漲超 0.2%；追蹤美元兑其他十種貨幣匯率的彭博美元現貨指數漲約 0.2%，和美元指數均在週二止步兩日連漲後反彈，最近七個交易日內第五日上漲。

美元反彈之際，歐元兑美元回落，在週三歐股開盤後加速下行，歐股盤中刷新日低時跌破 1.0920，日內跌近 0.5%，未能繼續靠近上週五漲至約 1.1076 所創的去年 4 月以來高位，美股收盤時接近 1.0950，日內跌近 0.2%。英鎊兑美元在英國公佈 CPI 後跳漲，歐市早盤曾漲破 1.2470 刷新日高，日內漲約 0.4%，擺脱週二跌破 1.2360 所創的 4 月 10 日以來低位，美股收盤時處於 1.2430 上方，日內漲約 0.1%。

離岸人民幣（CNH）兑美元在週三亞市早盤刷新日高至 6.8731，後持續回落，歐股早盤曾跌破 6.91 至 6.9105，創 3 月 30 日以來盤中新低，後收窄跌幅，美股盤前收復 6.90。北京時間 4 月 20 日 5 點 59 分，離岸人民幣兑美元報 6.8950 元，較週二紐約尾盤跌 127 點，回吐週二反彈的漲幅，最近四個交易日內第三日下跌。

加密貨幣未能延續週二的反彈勢頭。比特幣（BTC）在週三亞市早盤漲破 3.04 萬美元刷新日高，後迅速轉跌，歐股開盤後加速下行，美股收盤後一度跌破 2.9 萬美元，創 4 月 10 日以來盤中新低，較日高跌超 1400 美元、跌近 5%。

原油回落至本月內低位 盤中跌近 3% 美國天然氣跌超 6% 告別四周高位

週二憑藉盤中反彈勉強收漲的國際原油期貨回落，在週三亞市早盤轉跌後保持跌勢。美國 WTI 原油在歐股早盤即跌破 80 美元，美股早盤刷新日低時，美油跌至 78.46 美元，日內跌近 3%，布倫特原油跌至 82.39 美元，日內跌 2.8%。

WTI 5 月原油期貨收跌 1.70 美元，跌幅 2.10%，報 79.16 美元/桶；布倫特 6 月原油期貨收跌 1.65 美元，跌幅 1.95%，報 83.12 美元/桶，和美油均 3 月 31 日以來收盤新低，繼週一之後本週第二日收跌。

美國汽油和天然氣期貨齊跌。NYMEX 5 月汽油期貨收跌 3.8%，報 2.65 美元/加侖，連跌三日至 3 月 30 日以來低位；連漲三日的 NYMEX 5 月天然氣期貨收跌 6.09%，報 2.2220 美元/百萬英熱單位，跌落週二所創的 3 月 21 日以來收盤高位，但因週一和週二分別漲超 7% 和約 4%，本週累漲勢頭不改。

歐洲天然氣均回落。連漲兩日的英國天然氣期貨收跌 5.7%，報 96.11 便士/千卡，創 3 月 20 日以來收盤新低；歐洲大陸 TTF 基準荷蘭天然氣期貨收跌近 5.7%，報 40.298 歐元/兆瓦時， 回吐週二止住四連跌的漲幅，創 3 月 22 日以來收盤新低。

倫鎳終結七連陽跌離近兩月高位 倫鋁又創近兩月新高 黃金一度跌破 2000 美元，盤中創逾兩週新低

倫敦基本金屬期貨週三多數下跌。領跌的倫鋅跌逾 2.8%，回吐週二反彈的所有漲幅，跌離兩週高位。連漲五日的倫錫跌逾 2.7%，跌落 2 月初以來高位，但因週一大漲 10%，全周累計漲勢不改。連漲七日的倫鎳也回落，跌離週二漲近 4% 所創的 2 月下旬以來高位。週二扭轉兩連跌的倫銅重回跌勢，週二剛重上 9000 美元就失守這一關口，未能繼續靠近上週四所創的六週高位。

而倫鋁和倫鉛連漲兩日。倫鋁繼續創 2 月下旬以來新高，倫鉛逼近上週五所創的 1 月末以來高位。

週二剛止住兩連跌的紐約黃金期貨回落，週三歐股早盤跌破 2000 美元，歐股盤中曾跌至 1980.9 美元，創 4 月 3 日以來盤中新低，日內跌逾 1.9%，後跌幅收窄，美股盤前收復 2000 美元關口。最終，COMEX 6 月黃金期貨收跌 0.61%，報 2007.30 美元/盎司，逼近週一所創的一週來收盤低位。