生物科技股迎來併購熱潮，還有哪些美股將受提振？

智通財經 APP 獲悉，藥物開發行業交易活動的復甦正在推動投資者對生物技術股的興趣，並推高潛在收購目標的價值。僅在本週，大型製藥公司就完成了兩筆交易：默沙東 (MRK.US) 以 108 億美元收購 Prometheus Biosciences(RXDX.US)，以及 Bellus Health(BLU.US) 以 20 億美元出售給葛蘭素史克 (GSK.US)。這兩筆交易的溢價分別為 75% 和 103%，為尚未獲批產品的投資者帶來了豐厚的回報。

傑富瑞策略師 Will Sevush 在接受採訪時表示:“賣家更願意賣出，因為他們知道，並不是每個生物技術公司都有一個支持性的資本市場環境。” 他補充稱，另一方面，在過去幾年湧現出大量新公司之後，買家在最近數據公佈的幫助下，對許多收購目標的競爭格局有了更好的瞭解。數據公佈有助於制定併購決策。

根據彭博彙編的數據，2022 年美國生物技術交易的平均溢價為 96%，高於 2021 年的 67%。去年美國所有行業的交易中，平均溢價為 49%。對生物技術行業來説，併購需求的復甦是一劑強心針。過去一年，由於利率上升導致風險偏好減弱，生物技術行業一直受到拖累。SPDR 標普生物科技 ETF 本月漲幅超過 8%，超過了一隻追蹤標普 500 指數的類似基金約 1% 的漲幅。然而，繼 2022 年下跌 26% 之後，SPDR 標普生物科技 ETF 今年仍下跌約 0.8%，比 2021 年 2 月的紀錄水平低 50% 以上。

隨着人們對這股併購熱潮能夠持續下去的預期越來越高，券商正在編制收購時機成熟的公司名單。基於 Sevush 對買方的調查，在傑富瑞的清單中，拜瑪林製藥 (BMRN.US)、阿里拉姆製藥 (ALNY.US)、Madrigal Pharmaceuticals(MDGL.US) 和 Cytokinetics(CYTK.US) 的潛在交易可能性很高。

Sevush 表示，“一流和最好資產的清晰度越來越高”，買家願意為那些具有稀缺價值的資產開出豐厚的報價。他説，輝瑞公司 (PFE.US) 收購 Seagen(SGEN.US) 就是一個很好的例子。

加拿大皇家銀行資本市場的分析師認為，最熱門的收購目標包括 Intra-Cellular Therapeutics(ITCI.US)、Karuna Therapeutics(KRTX.US)、Morphic Holding(MORF.US) 和 Ideaya Biosciences(IDYA.US)。

加拿大皇家銀行策略師 Brian Abrahams 週二在給客户的一份報告中寫道:“併購應該再次成為投資者關注的焦點，並有助於 (中小型股) 股價上漲。”