飆漲的韓國電車股，被空頭盯上了

隨着韓國散户對電動汽車電池相關股票的狂熱購買，韓國股市最近成為今年以來反彈最好的股市之一。

截至週三，韓國基準股指 KOSPI 指數（韓國綜合股價指數）今年以來已上漲了 15% 以上，韓國創業板 KOSDAQ 指數更是上漲 34%，兩個指數的漲幅都超過了同期標普 500 約 8% 的漲幅。

但與此同時，韓國股市的日均賣出交易額也攀升至創紀錄水平。報道稱，外國資金主導了借入股票以賣出，然後以更低的價格買回以獲得利潤的策略。

彭博社分析的數據顯示，由於此類交易的增加，KOSPI 和 KOSDAQ 指數的日均賣空交易額在 4 月份達到了新的峯值。

道爾頓投資（Dalton Investments）的高級研究分析師 James Lim 表示，在股指強勁上漲的同時，賣空交易額的上升表明投資者對韓國市場是否存在泡沫存在分歧。

Lim 説：

“全球經濟正在放緩，所以韓國股市的強勁表現令人驚訝，現在判斷是否存在泡沫還為時過早。”

電動汽車電池股，漲得最猛，也被做空最多

浦項制鐵控股 (Posco Holdings) 是今年韓國散户最愛的股票，截至 4 月 19 日，該股的淨購買量達到 3.9 萬億韓元（合 29 億美元)，原因是看好這家鋼鐵製造商在鋰方面的業務。鋰是電動汽車電池的關鍵原材料。

不過，該股也是 KOSPI 指數中被做空最多的股票之一。儘管浦項制鐵股價今年飆升了近 45%，但本月該股的賣空成交量卻飆升至 10 多年來的最高水平。

KOSDAQ 指數中被做空最多的股票是 Ecopro BM 和 Ecopro，也與電動汽車電池相關，同樣備受日內交易員的喜愛。這兩隻股票今年以來分別飆升了 216% 和 452%。

外國投資者最近幾個月都是淨買家，現在是主要的空頭

雖然外國投資者現在是 KOSPI 指數的主要賣空者，但近幾個月他們都是淨買家，幫助推動 KOSPI 指數從去年 9 月份的低點上漲了 19%，進入技術性牛市。全球資金在過去三年的拋售後，2023 年至今已累計買入了約 60 億美元的韓國本地股票。

去年韓國股市跌超 22%，創 2008 年來最糟糕表現，芯片股首當其衝。而在那之前華爾街就認為，韓國股市今年或迎來反彈，原因包括韓國股市處於有吸引力的低估值，股市流動性將在 2023 年迎來轉折，半導體行業迎來轉折等。

最近，在行業困境反轉預期下，全球芯片股強勁反彈，KOSPI 指數第一大權重股三星電子已從去年 9 月的低點上漲 23%，推動基準指數強勁上漲；

電池生產商 LG 新能源（LG Energy Solution）的貢獻第二，該股自去年 9 月以來上漲了 35%；電動汽車電池材料供應商浦項制鐵未來公司 (Posco Future M) 緊隨其後，該公司前身為浦項制鐵化學，為 LG 新能源和比亞迪供應電池材料。

在此期間，韓元兑美元匯率上漲約 8.5%，成為亞洲表現第二好的貨幣。

KOSDAQ 指數中，電動汽車電池和人工智能相關的股票漲幅最大。

反彈還能持續嗎？

紐約人壽投資管理公司 (New York Life investment Management) 的首席投資官 Jae Yoon 表示：

“在美國，人工智能、聊天技術和電動汽車給人們帶來了很大希望。”“這些正在反彈的公司都是與這些供應鏈保持一致的公司。”

不過，Yoon 並不相信這種上漲能夠持續下去。他説：

“我不太支持這是一種趨勢，因為我們正處於一個下行週期。”