阿里、微软放出大动作，A 股算力龙头巨震，发生了什么？

4 月 26 日，服务器&算力多只个股盘中巨震，中科曙光、工业富联等前期龙头跌停，浪潮信息跌近 7%。

消息面上，据天风证券分析师郭明錤表示，微软近期大幅调降了今年服务器订单。此外，阿里云宣布史上最大规模降价，核心产品价格全线下调 15％至 50％，存储产品最高降幅达 50%。

巨头现砍单服务器 “传闻”

天风国际证券分析师郭明錤最新分析称：微软调降 2023 年服务器订单约 25–30%(主要砍下半年订单)。当中备受期待的 Intel Sapphire Rapids 的服务器砍单幅度高达 50–70%。由此，供应链对微软的服务器出货量在 2023 年或将同比衰退，显著低于市场预期的 10%+ 的同比成长。

此外，其同时指出，Meta 先前已砍单，故近期砍单幅度没有微软显著。然而，Meta 依旧调降了 2023 二季度服务器订单约 30–40%，并对下半年订单保守看待，显示当前服务器市场需求仍相当疲弱。

阿里云宣布史上最大规模降价

4 月 26 日，阿里云宣布史上最大规模降价，核心产品价格全线下调 15％至 50％，存储产品最高降幅达 50%。

为什么降价？分析认为，一方面是阿里云自身成本下降。

根据阿里云官方披露的数据，过去十年，阿里云将计算的成本降低了 80%，存储成本下降了近 9 成。

“规模效应和持续投入自研技术，是阿里云能够持续降价的底气所在。” 阿里云官方表示，阿里云自研 CPU 倚天 710、云操作系统飞天和云基础设施处理器 CIPU 的组合，让数据库、大数据和 AI 及高性能计算、视频编解码等场景性价比提升了 80% 以上。

另一方面，则是为了抢占客户

据全天候科技报道，目前，中国 IT 市场的云计算渗透率不到 15%，中国数据中心的 CPU 利用率仅为 10% 左右。云计算可以大幅提升计算资源的利用率，云数据中心内的 CPU 平均利用率，可以达到传统数据中心的 5 倍以上。

云计算是数字基础设施的重要部分，根据资源配置方式的不同，可分为 IaaS、SaaS 和 PaaS。其中 IaaS 主要提供计算基础设施服务，PaaS 主要提供软件研发平台服务，SaaS 主要提供互联网软件服务。

当前国内云计算市场以 IaaS 为主，2021 年占比 74%，全球 IaaS 供应商主要有 AWS（亚马逊云）、Azure（微软云）、阿里云、谷歌云华为云等。其中 AWS 是全球公有云 IaaS 市场的领先者，阿里云是国内公有云 IaaS 市场的领先者。

而 IaaS 市场以 IT 基础设施为业务平台，为用户提供服务器、存储、网络等计算资源服务。服务器作为上游，所以今天相关的个股动静比较大。

据悉，IaaS 市场上游硬件资源的同质化决定了其产品功能难以实现差异化。因此价格成为用户选择厂商的主要因素，厂商之间价格竞争较为激烈。

在 IaaS 推广早期，企业往往通过降价策略快速积累客户，形成规模效应，同时低价策略也能对新进入市场者形成挤压，尤其是对资金实力并不雄厚的中小企业。

AWS 曾在 2011-2013 年连续 3 年每年降价 12 次，以此快速积累客户，后期随着竞争格局逐渐稳定，降价频率有所降低。阿里云历史上也曾多次打出降价重拳。2014 年，阿里云也曾在年内六次降价。2016 云栖大会上，阿里云宣布中国区云产品全线下调。

可能对AI行业产生哪些影响？

德邦证券此前曾预测，阿里云进一步降价，将释放技术红利，未来将推动 AI 进一步普及。一方面，阿里内部的钉钉、天猫精灵已经在测试接入大模型；另一方面，阿里云也在积极建设开源的 AI 社区生态。

去年 11 月，阿里云正式提出 Model as a Service” 理念，并推出国内首个 AI 模型社区 “魔搭”。“魔搭” 社区总用户量已超 100 万，模型总下载量超 1600 万次，成为国内规模最大的 AI 模型社区。

西部证券认为，随着 OpenAI 技术的迅速迭代，展望未来 ChatGPT 成本还有进一步下降的空间，目前这个阶段可以认为已经看到初步应用的拐点。

AI 服务器需求方兴未艾

虽然巨头在砍单，但综合多家券商研报，有一点是比较确定的，大模型时代将拉动 AI 服务器需求提升。

资料显示，按照用途划分，服务器可以为通用型服务器和专用型服务器（比如 AI 服务器）两类。

招商证券指出，随着 AI 大模型的发展和应用推广，算力需求将与日俱增，数据中心或将成为未来核心竞争力保障之一，而服务器作为数据中心的核心设备未来亦有望受益于算力需求的增长浪潮。

其表示，服务器占数据中心购置成本的 70%，当前全球服务器的年度出货量级约在 1300 万台左右，预计 2022 年 AI 服务器占 1%，同时考虑到采用 GPU 服务器的数据中心购置成本将显著低于纯 CPU 方案的数据中心，预计未来 AI 服务器出货量增速将高于行业整体，占比亦将逐步提升。

其指出，从通用服务器到 AI 服务器，一个最显著的变化就是 GPU 取代了 CPU 成为整机最核心的运算单元以及价值量占比最大的部分，传统服务器通常至多配备 4 个 CPU+ 相应内存和硬盘，在 AI 服务器中，通常是 2 颗 CPU+8 颗 GPU，部分高配 4U 服务器中甚至可以搭配 16 颗 GPU，预计 AI 服务器中 GPU+CPU+ 存储的价值量占比有望达到 80% 以上的水平。

市场空间方面，其预计未来 5 年 AI 大模型训练端和推理端，AI 服务器市场规模超 2000 亿元。

此外，据国金证券研报，服务器 PCIe Retimer 芯片龙头公司此前表示，AI 服务器出货二季度环比提升 20%~30%，三季度环比提升 50%~60%，四季度环比提升 20%。