690 亿美元并购要黄？欧盟、美国之后，英国监管机构出手反对微软收购暴雪

游戏行业有史以来规模最大的收购案彻底凉凉？

4 月 24 日周三，英国最高监管机构英国竞争和市场管理局（CMA）发布声明称反对微软收购动视暴雪，理由是这笔交易损害了云游戏市场的竞争。

CMA 表示，微软云游戏平台 Xbox Game Pass 可能会独占动视暴雪的游戏，从而将其他游戏分销商挡在门外。该机构还认为，不能通过微软提出的所谓补救措施，包括出售《使命召唤》、允许竞争对手在其平台上提供游戏，来解决问题。

声明公布后，动视暴雪美股跌逾 9%，微软涨逾 7%。

微软、动视暴雪均表示将对该决定提起上诉，但专业人士认为，成功的可能性不大。

CMA：微软补救措施存在重大缺陷

CMA 负责此次调查的独立专家小组主席 Martin Coleman 表示：

微软在云游戏领域已经拥有强大的地位和领先其他竞争对手的优势，这笔交易将增强这种优势，使其有能力削弱新的创新竞争对手。

没有其他云游戏运营商拥有这种优势组合，这在一定程度上解释了微软目前在英国的市场份额达到 60-70% 的原因。

CMA 还认为，微软若收购暴雪，英国游戏的价格可能会上涨，玩家的选择变少，游戏行业的创新也会被削弱。

微软此前已经提出了补救措施，包括微软在 10 年内以何种条件向哪些平台提供哪些游戏。

但 CMA 表示，10 年期协议还不够，云游戏作为新事物可以在 10 年内彻底改变这一行业。

他们认为，微软所谓的的补救措施存在重大缺陷，比如没有充分涵盖不同的云游戏服务商业模式，对 Windows 以外的 PC 操作系统上的游戏供应商不够开放，后续需要 CMA 的持续监管。

CMA 还表示，如果取消交易，动视暴雪将在 “可预见的未来” 通过云提供游戏服务。

微软：CMA 错误理解云游戏市场，暴雪：收购有利于竞争

微软副董事长兼总裁 Brad Smith 周三在一份声明中表示，公司仍然 “完全致力于此次收购，并将提出上诉”。

CMA 拒绝了解决竞争问题的务实途径，阻碍了英国的技术创新和投资。

我们已经签署了合同，让动视暴雪的流行游戏可以在 1.5 亿台以上的设备上使用，我们仍然致力于通过监管补救措施来加强这些协议。我们尤其感到失望的是，经过长时间的考虑，这个决定似乎反映了（CMA）对这个市场以及相关云技术实际工作方式的错误理解。

微软动视暴雪首席执行 Bobby Kotick 也在周三的一封信中告诉员工，公司和微软已经开始向英国竞争上诉法庭（CAT）提起上诉。

我们对自己的交易很有信心，因为事实站在我们这边：这笔交易有利于竞争。

欧美英监管机构、同行通通反对，微软压力山大

实际上，在 CMA 发布声明之前，欧盟和美国反垄断机构已经正式提起诉讼，以否决这一交易。

三方监管机构都担心，这笔交易影响全球游戏行业的竞争，今年 3 月，CMA 将调查的重点缩小到了新生的云游戏市场。

目前，欧盟反垄断监管机构欧盟委员会已将其裁决的最后期限定在 5 月 22 日，与此同时，美国联邦贸易委员会 (FTC) 已安排于 8 月举行听证会。

而除了监管机构之外，索尼、谷歌、英伟达等竞争对手先后加入了反对阵营。

据悉，索尼 PS 与微软 Xbox 的大战从主机打到了订阅服务，谷歌则在云计算服务方面与微软形成竞争关系，英伟达 GeForce Now 流媒体服务和游戏显卡市占率也受到微软威胁。

从去年 1 月，微软宣布以每股 95 美元（总计 687 亿美元）的价格收购动视暴雪后，不仅有望成为微软史上最大规模的收购，也是游戏行业史上最大规模的收购交易，如果成功势必颠覆整个游戏行业。

因此，一波多折成为命中注定。

交易真要凉凉？

据《华尔街日报》报道，法律专家表示，CMA 的决定可能会阻止交易完成，理由是视频游戏行业复杂且是全球化的，收购完成后的微软在英国以外市场运营是不切实际的。

至于微软上诉能否成功，反垄断律师表示，在英国上诉可以相对迅速进行，但推翻 CMA 决定的门槛很高。上诉法庭只审查一项决定是否合法和合理，以及是否遵循了适当的程序。

而且，近年来，英国在反垄断方面较其他国家而言更加严苛。此前，Facebook 母公司 Meta 收购 Giphy 的交易被 CAT 正式否决，旅游公司 Sabre 与竞争对手 Farelogix 的合并交易也被监管搅黄。