标普四周新低，中概强势跑赢，Meta 财报后涨超 12%，油价重挫

美国第一共和银行本周财报重新引燃对银行业稳定性的担忧，但云与 AI 科技巨头微软财报利好提振纳指盘初涨超 1%，“元宇宙” Meta 一季报和二季度展望好于预期，盘后涨超 12%。

期货市场对下周美联储加息 25 个基点的押注从几天前的 90% 降至 77%，仍属于 “板上钉钉”，对 6 月继续加息 25 个基点的押注从 8% 升至 18%，年底之前多次降息仍为主流预期。

美国 3 月耐用品订单环比初值增 3.2%，远超预期的增幅 0.7%，暗示经济有韧性。但扣除飞机的非国防资本耐用品订单环比初值下降 0.4%，连降两个月且降幅超预期，这表明更高的借贷成本和不明朗的经济前景正在抑制资本投资，令美元指数下行。

摩根大通固收部门首席投资官 Bob Michele 预计，美联储将从 9 月开始降息，因为经济数据显示美国正迈向衰退。当前美联储的紧缩周期尚未结束，5 月将再进行一次 “不必要” 的加息。

投资者将下周欧央行鹰派加息 50 个基点的可能性从约 30% 下调至 20%，上调加息 25 个基点的概率，认为欧元区利率在 9 月见顶且峰值利率 3.69% 低于一周前的预期。

道指跌近 230点，与标普齐创四周新低，Meta财报利好盘后涨 12%，第一共和银行跌 30%

4 月 26 日周三，受微软财报利好的提振，美股集体高开，纳指盘初便涨超 1%。开盘不到一小时，道指抹去 115 点的涨幅转跌，标普 500 指数随后也转跌，道指最深跌 170 点。

午盘时美股反弹，标普大盘重新转涨并升至日高，最高涨 0.4%，纳指也刷新日高并涨 1.4%，道指和此前跌 0.6% 的罗素小盘股均短暂转涨。

尾盘时，美国第一共和银行的负面消息频出，除纳指外的美股主要指数重新转跌并收于日低附近，纳指涨幅显著收窄。

道指连跌两日至 3 月 31 日来最低，标普连跌两日至 3 月 30 日来最低，均创近四周低位，罗素小盘股创 3 月 23 日来最低，但纳指和纳指 100 脱离 3 月 28 日以来最低：

标普 500 指数收跌 15.64 点，跌幅 0.38%，报 4055.99 点。道指收跌 228.96 点，跌幅 0.68%，报 33301.87 点。纳指收涨 55.19 点，涨幅 0.47%，报 11854.35 点。纳指 100 涨 0.6%，罗素 2000 跌 0.9%。

标普 11 个板块普跌，仅科技板块涨 1.7%“鹤立鸡群”。公用事业板块跌 2.4%，工业、医疗保健、能源、原材料跌幅介于 1.87%-1.18%，金融跌近 1%，可选消费板块跌 0.38% 跌幅最小。

明星科技股涨跌不一。 “元宇宙” Meta 涨近 1%，止步七日连跌、脱离近四周新低，由于一季报和二季度展望好于预期，盘后涨超 12%。苹果涨近 1% 后微跌，再创两周新低。周四公布财报的亚马逊涨超 2%，奈飞转跌 0.4% 至五周最低。微软涨超 7% 至一年新高，但同样财报利好的谷歌 A 涨 2.4% 后转跌 0.1%，刷新月内低位。特斯拉跌超 4%，再创三个月最低，市值跌破 5000 亿美元。

消息面上，市场看好微软的云收入增长、AI 前景和第二季度收入指引乐观，连带提升了对亚马逊云收入的预期，后者周三起在云计算和人力资源部门裁员。谷歌一季度营收和收入超预期并宣布 700 亿美元股票回购，但核心广告收入同比下滑。Jefferies 撤销对特斯拉的 “买入” 评级，称降价推动销量增长的策略或有损利润率，“持有” 评级下的目标价从 230 美元下调至 185 美元。

芯片股尾盘涨幅收窄。昨日跌超 3% 的费城半导体指数转涨 0.6%，脱离两个月新低。AMD 涨 2.6% 脱离六周低位，英特尔涨 0.6%，止步六日连跌，与涨近 3% 的英伟达均脱离五周最低。

AI概念股反弹。C3.ai 抹去超 3% 的涨幅，止步六日连跌但徘徊三个月最低。SoundHound.ai 涨 4%，脱离月内新低。BigBear.ai 涨近 19%，止步六日连跌，脱离三周新低，基本收复上周四以来跌幅。

热门中概强势跑赢。中概 ETF KWEB 涨超 2%，CQQQ 涨超 1%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨 1% 脱离五个月最低。纳斯达克 100 四只成份股中，京东和网易涨 1.6%，拼多多涨近 1%，百度接近抹去 3% 的涨幅。其他个股中，阿里巴巴涨 2.8% 后转跌，腾讯 ADR 涨近 4%，B 站涨 3%，蔚来汽车跌近 3%，小鹏汽车涨近 4%，理想汽车涨近 2%。

大型银行股表现不佳。行业基准费城证交所 KBW 银行指数（BKX）跌超 1%，连跌五日至近五周最低。KBW 纳斯达克地区银行指数（KRX）涨超 1%，SPDR 标普地区银行 ETF（KRE）涨 0.6%，均止步四日连跌，昨日均跌约 4% 并创 2020 年 11 月以来最低。

“美国四大行” 中，摩根大通、富国银行和花旗集团均跌约 2%。地区银行中，西太平洋合众银行（PacWest Bancorp）一度涨超 17% 至五周最高，收涨超 7% 周内仍累跌，一季度存款流失逾 16%，但 3 月 20 日至今的一个月里存款净流入。

因一季度存款锐减四成而股价腰斩的美国第一共和银行最深跌超 41%，收跌近 30% 再创历史新低，盘中数次熔断交易，市值一度跌穿 10 亿美元。媒体称美国政府不愿出手干预救助，市场担心该行很快倒闭，除了考虑变卖高达 1000 亿美元资产，还可能增发股票。最新报道称，美国联邦存款保险公司 FDIC 威胁下调该行评级，将限制第一共和银行从美联储取得融资的渠道。

其他变动较大的个股包括：

视频游戏发行商动视暴雪跌超 11%，至两个月最低，英国反垄断监管机构阻止微软收购该公司，称会抑制云游戏领域的竞争，微软将上诉。动视暴雪一季度净预订额利好，月活用户数逊于预期。

进军电动汽车充电领域的美国光伏逆变器公司 Enphase Energy 跌近 26% 至 11 个月最低，创 2020 年 6 月来最大跌幅，一季度营收和盈利超预期，但二季度收入指引不佳。美国银行下调评级至 “卖出”，摩根大通、德银等诸多投行降低目标股价。竞争对手 Solaredge Technologies 跌超 10%。

波音涨近 5% 后收涨 0.4%，预计今年仍将交付 400 至 450 架飞机，飞机需求强劲和交付速度加快，令一季度收入同比增 28%、净亏损收窄，今年会增加 737 Max 和 787 梦想客机的月产量。

欧股普跌。泛欧 Stoxx 600 指数收跌 0.83% 至两周新低，医疗保健类股下跌 2.5%，工业股跌 1.4%，银行股指数跌超 2% 后收跌 0.1%，意大利银行指数跌超 1.7%。英国渣打银行一季度税前利润同比增长 21% 超预期，称存款水平 “极其稳定”，其欧股涨超 2%。

美债收益率转涨，两年期收益率从日低反弹 13个基点上逼 4%，欧债收益率下挫

美债收益率在美股盘中止跌转涨。对货币政策更敏感的两年期美债收益率一度跌 3 个基点至 3.87%，随后从日低最高反弹 13 个基点并上逼 4% 关口。10 年期基债收益率一度跌超 2 个基点至 3.38%，随后从日低反弹逾 8 个基点，上逼 3.46%，均脱离近两周低位。

由于银行业担忧重燃，投资者寻求避险资产，欧债收益率下挫。欧元区基准的 10 年期德债收益率尾盘转涨 1 个基点，仍不足 2.40%，稍早触及两周新低 2.31%；两年期收益率跌超 7 个基点。

油价最深跌 3美元或跌近 4%，抹去 OPEC+月初宣布额外减产以来涨幅，布油失守 80美元

日益加剧的银行业危机和衰退担忧压低油价，美国 EIA 油储数据回落一度令油价跌幅砍半，尾盘时，对美国第一共和银行的担忧加剧，油价跌幅重新迅速放大，不断刷新日低。

WTI 6 月原油期货收跌 2.77 美元，跌幅 3.59%，报 74.30 美元/桶。布伦特 6 月原油期货收跌 3.08 美元，跌幅 3.81%，报 77.69 美元/桶。美国 5 月 NYMEX 天然气期货跌超 8%。

美油 WTI 最深跌 3 美元或跌 3.9%，下逼 76 美元，布伦特交投更活跃的 7 月期货最深跌 3.10 美元或跌 3.8%，失守 80 美元整数位，均抹去 4 月 2 日 OPEC+ 意外宣布减产以来的所有涨幅。

上周美国 EIA 原油库存减少超 500 万桶，大于前值降幅，汽油库存减少近 241 万桶。美国原油库存自 3 月中旬起一直在下降，令美油即月期货价格高于远月期货，反映出炼油厂需求增加。

欧洲基准的荷兰 TTF 天然气期货尾盘跌近 2%，美股盘初一度跌至 37.925 欧元/兆瓦时，逼近 2021 年 7 月 28 日底部 37.920 欧元。ICE 英国天然气期货跌超 4%，逼近 2021 年 12 月底以来低位。

美元一度下逼 101创两周最大跌幅，比特币涨 8%最高上破 3万美元

衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数 DXY 最深跌 0.8% 并下逼 101 关口，更加接近 2 月初以来的逾两个月最低，今日跌幅为 4 月 12 日以来的两周最深。

欧元兑美元一度涨超 1% 或涨超 120 点，不仅升破 1.10 还上逼 1.11，创去年 3 月 27 日以来的 13 个月最高。英镑最高涨 0.9% 或涨超百点，一度升破 1.25，接近两周前所创的十个月新高，交易员预测英国央行在 5 月 11 日加息 25 个基点的可能性高达 92%。日元兑美元站稳 134 上方，离岸人民币交投 6.94 元。

主流加密货币多数上涨，市值最大的龙头比特币涨 8% 并一度上破 3 万美元整数位，第二大的以太坊涨近 6 并站上 1940 美元，均创一周新高。分析称，加密货币受益于市场对美国银行业健康状况的担忧。欧美银行业危机爆发的 3 月份，比特币累涨超 20%。

黄金上破 2000美元后转跌，伦敦金属多数上涨，伦锌涨近 2%脱离逾两年最低

COMEX 6 月黄金期货收跌 0.42%，报 1996.00 美元/盎司。现货黄金在美股盘中转跌，从日高最深回落 26 美元或跌超 1%，失守 2000 美元心理整数位关口，一度下逼 1980 美元。

分析称，对经济衰退的担忧正为金价提供支撑，但市场最关心的还是下周欧美央行加息前景。

计价货币美元走弱，令昨日普遍大跌的伦敦工业基本金属多数收涨：

伦铜涨 0.3%，昨日曾跌超 2% 至近六周最低。昨日跌 2.6% 的伦锌涨 1.7%，从 2021 年 2 月以来的逾两年新低反弹。昨日跌 5% 的伦镍涨 1.3%，昨日跌 4% 的伦锡涨 0.7%，均脱离近两周低位。

但昨日跌近 2% 的伦铝再跌 0.3%，刷新两周低位，昨日跌 1.7% 的伦铅微跌，刷新一周最低。