摩根大通：美联储再加息一次，9 月首次降息

摩根大通首席投资官 Bob Michele 周三在彭博电视台节目中称，美联储 5 月将再加息一次，但将在 9 月开始降息。

美联储自 2022 年初开启加息周期，将基准隔夜贷款利率从零上调至了 5%，以应对几十年来最严峻的通货膨胀。Michele 称这是 “央行历史上最激进、最有害的紧缩步伐。利率冲击正在大规模地传递给经济金融系统。”

Michele 仍预计美联储 5 月政策会议将再次加息，因为尽管通胀正在大幅下降，但美联储关注的是滞后指标。他说：

“美联储加息还没有结束，我认为他们会再加息一次。”

他补充说，“这完全没有必要。”

Michele 说，加息活动将在今年年底开始产生严重的中度衰退，央行将在 9 月份开始降息，因为在那之前出现的数据将显示美国经济已经在前往收缩的半路上。他预计，当美联储开始降息时，通胀率将低于 3%。

“从历史上看，从美联储最后一次加息到经济衰退平均需要 13 个月。我们说，最后一次加息将在 5 月份，到 11 月、12 月，就会陷入衰退。”“在衰退中途，美联储开始降息，这就是 9 月份的打开方式。”

Michele 在早些时候接受媒体采访时指出，加息步伐带来的冲击使美国地区银行成为 “问题的一部分”。今年 3 月拖累硅谷银行和签名银行的压力，目前正困扰着第一共和银行。

他还说：

“如果说问题只局限于第一共和银行，那就有点天真了。”

在 Michele 看来，银行存款外流的主要原因是，在创纪录的高通胀时期，消费者需要钱来购买价格更高的商品，而不仅仅是追求更高的回报。