英特尔一季度亏损史上最大，营收暴跌三成，盘后涨超 4% 后转跌近 3%

4 月 27 日周四美股盘后，芯片巨头英特尔发布了 2023 年第一季度财报。

尽管一季度营收和调整后每股亏损均好于市场预期，英特尔还是录得其公司史上最大亏损纪录，预计今年二季度将继续亏损且收窄毛利率预期，盘后涨超 4% 后转跌近 3%。

截至周四收盘，该股盘初跌近 2% 后转涨近 3%，从五周新低连续两日反弹，接近收复上周五以来跌幅，今年累涨 13%，同期费城半导体指数和纳指均累涨 16%，而竞争对手 AMD 累涨 35%，英伟达涨超 86%，英特尔作为成分股所在的道指累涨 2%。

一季度营收同比跌 36%，连续五季下滑，净亏损史上最大，预计二季度继续亏损

财报显示，英特尔一季度总营收同比跌 36%、环比跌 16% 至 117 亿美元，高于分析师预期的 111 亿美元，仍接近 2010 年以来低位，但高于公司给出的指引区间上限 115 亿美元。

当季 GAAP 每股亏损 66 美分，同比下跌 133%，但好于市场预期的亏损 76 美分；调整后非 GAAP 每股亏损 4 美分，好于预期的亏损 16 美分。净亏损 28 亿美元，上年同期为盈利 81 亿美元。

在 PC 个人电脑市场持续低迷、芯片市场竞争激烈的大背景下，英特尔创其历史上最大的季度亏损，超越 2017 年四季度的亏损纪录 6.87 亿美元，不仅是至少三十年来首次连续两个季度亏损，也是 2009 年以来首次公布调整后（非 GAAP）的季度亏损，且连续第五个季度销售额下降。

公司预计第二季度调整后营收 115 亿至 125 亿美元，符合分析师预期的 117.5 亿美元，但预计二季度调整后仍录得每股亏损 4 美分，超过分析师预期的亏损 2 美分，或连续三个季度亏损。此前，华尔街预计英特尔二季度的销售额将较一季度显示出复苏迹象，仍比去年同期大幅下降。

去年四季度该公司仍是美国收入最高的芯片制造商，季度亏损 6.64 亿美元，销售额同比下降 32% 至 140 亿美元，低于市场预期的营收 144.9 亿美元和亏损 2.78 亿美元。

此外，英特尔一季度的 GAAP 毛利率为 34.2%，较上年同期的 50.4% 大幅下滑超 16 个基点，预计二季度 GAAP 毛利率为 33.2%，代表将继续下滑。公司称其业绩将在 2023 年下半年温和复苏。

PC和服务器芯片等主营业务部门收入均同比跌三成，代工业务收入始终不佳

分业务来看，包括个人电脑芯片在内的英特尔客户端计算事业部（CCG）一季度营收 58 亿美元，同比下跌 38%，环比下跌 12%，延续了去年四季度同比暴跌 36% 的颓势，高于预期的 49 亿美元。

这主要是由于新冠疫情期间令英特尔显著收益的居家办公和远程上课需求退潮，据数据供应商 IDC 统计，在英特尔收入中占据很大份额的个人电脑 PC 出货量在今年一季度同比下降 29%，延续了去年初开始的下滑趋势。英特尔预计长期范围内，一年的 PC 市场需求/销量大约为 3 亿套。

近几个月数据中心对芯片的需求也有所下降，给英特尔销售带来进一步压力。为数据中心和 AI 提供服务器芯片的 DCAI 业务部一季度营收 37 亿美元，同比跌 39%，环比 14%，同样延续去年四季度同比大跌 33% 的趋势，高于预期的 35 亿美元。英特尔称，服务器市场在 2023 年一季度萎缩。

包含物联网等的网络和前沿业务部（NEX）一季度收入 15 亿美元，同比跌 30%，环比跌超 28%，去年四季度仅同比跌 1%。去年已上市但仍由英特尔控制、基于人工智能的自动驾驶业务 Mobileye 一季度收入 4.58 亿美元，同比增 16%，但环比跌近 19%，并低于预期的近 5 亿美元。

英特尔从 2021 年 3 月起推出芯片代工制造业务，旨在重振市场地位，提升公司在全球芯片制造领域的影响力，目标是到 2026 年在芯片代工业务方面赶上台积电和三星等亚洲竞争对手。目前代工业务收效甚微，IFS 业务部一季度收入 1.18 亿美元，同比跌 24%，环比跌 63%。

公司 CEO 帕特·基辛格（Pat Gelsinger）在财报声明中称，仍对宏观经济前景保持谨慎，将推进芯片制造代工业务，“使我们能够最好地利用未来 1 万亿美元的市场机会。”

华尔街预计英特尔等芯片股在二季度触底，下半年或反弹，英特尔重申成本削减目标

英特尔高管曾在年初表示，不稳定的经济环境叠加芯片库存膨胀，预计上半年市场状况保持低迷。

不过，有迹象表明芯片的暴跌即将结束。行业高管表示库存水平正在下降。英特尔首席财务官戴维·辛斯纳（David Zinsner）曾在 3 月份的一次会议上表示，第一季度库存将 “相当有意义地消耗”，在库存达到正常水平之前，第二季度库存会有更温和的减少。

业界普遍预计今年下半年芯片业触底反弹。周二微软财报暗示 PC 购买可能出现复苏迹象，需求强于预期，特别是在商业领域。同日德州仪器财报也称终端市场需求趋稳。

Susquehanna Financial Group 分析师 Christopher Rolland 预测，“英特尔的重大重组时刻可能已经过去了，第一季度或标志着 PC 客户端业务的底部位”。英特尔全年营收或同比跌超 20% 至 470 亿-500 亿美元，FactSet 调查的分析师预计全年每股收益为 53 美分，营收为 505.5 亿美元。

面对充满挑战的商业环境，英特尔 CEO 在一季报中重申将采取行动裁员并寻求其他成本削减措施，今年将削减 30 亿美元，最终目标是到 2025 年底的年度成本削减和效率提升高达 100 亿美元。

该公司仍面临代工业务启动的挑战，包括不得不延迟完成对以色列芯片制造企业 Tower Semiconductor 的收购。

此前，英特尔援引市场前景恶化的理由推迟了德国芯片制造工厂的建设开工，并与加拿大 Brookfield Asset Management 达成一项不同寻常的融资安排，两家公司将分摊在美国亚利桑那州扩建 300 亿美元工厂的成本，Brookfield 将获得其收入的一部分。