科技股依舊是美股 “最靚的仔”

美國科技股今年以來表現好於預期，押注其下跌的空頭對沖基金無奈 “流血”。

本週，隨着微軟、谷歌母公司 Alphabet 和 Meta 公佈了超出預期的業績，標普 500 指數在週四創下今年第一週以來的最大單日漲幅，本月收盤時上漲 1.5%。

其中，以科技股為主的納斯達克 100 指數收漲 2.76%，創 1 月 20 日以來最大漲幅，連漲兩日至 3 月 31 日以來高位，連續兩日跑贏大盤。

在科技股之中，科技巨頭的漲幅更為矚目。

除了一直沿用的 FAMMG，還有另外一個 FANG+TM 集團，包括了 Facebook 母公司 Meta、蘋果、亞馬遜、AMD、Netflix、英偉達、谷歌母公司 Alphabet、微軟、特斯拉和雲計算公司 Snowflake。

這十隻股票目前價值 9.25 萬億美元，超過整個標普 500 指數的 26%——今年以來上漲 36%，是標普 500 指數今年以來漲幅的六倍。

儘管科技股在去年遭受了打擊，這些巨頭去年的跌幅達到了 40%，但相比 2020 年之前，仍然翻了一倍多。

值得注意的是，如果將這十家公司的股票從標普 500 指數中排除，其餘 490 只股票將會略微虧損。

這可能更好地反映出人們對經濟衰退、美聯儲貨幣政策、美國債務上限和地緣政治的普遍擔憂。

正如摩根士丹利分析師 Andrew Sheets 強調：

今年到目前為止，市場漲幅的廣度是多麼狹窄，這些公司中只有三家——蘋果、微軟和 Meta——在 2023 年佔標普 500 指數上漲的一半以上。

押注下跌 空頭流血

科技股大幅反彈之際，押注其下跌的對沖基金遭受了不小的損失。

根據數據集團 Ontex，今年以來科技股的上漲給空頭造成了 180 億美元的損失。

其中，做空半導體股票的對沖基金今年到目前為止已經損失了 80 億美元，而做空科技硬件和存儲業務的空頭則損失了 46 億美元。 針對美國科技行業其他部分的空頭金額超過 50 億美元。

另一方面，美國銀行的數據顯示，科技股上週出現三個月來最大的資金流入，其中對沖基金領先於其他投資者。

這表明其他投資者對美國科技股更加看好，對該行業的情緒正在發生變化。

但不久之前，情況還並非如此。

在科技巨頭公佈一季度業績之前，市場上對於收益和高估值的擔憂一直在加劇。

高盛集團旗下機構經紀部門的數據顯示，在業績公佈前的五週，對沖基金是科技巨股的淨賣家，今年迄今的買盤約有一半出清。

B. Riley 財富管理公司首席市場策略師 Art Hogan 表示，業績公佈後，市場 “鬆了一口氣”：

人們普遍認為，大型科技公司在管理業務方面做得很好。

盈利末日——這似乎還沒有出現。

Bokeh Capital Partners 的首席投資官 Kim Forrest 認為，這些業績報告突顯了大型科技公司可能經受住了正在醖釀的經濟風暴——微軟的雲產品收入有所增長，這表明其他企業仍願意在服務上花錢。與此同時，Alphabet 的廣告收入出人意料地強勁：

這真正説明的是，環境並沒有讓公司萎縮。