科技股依旧是美股 “最靓的仔”

美国科技股今年以来表现好于预期，押注其下跌的空头对冲基金无奈 “流血”。

本周，随着微软、谷歌母公司 Alphabet 和 Meta 公布了超出预期的业绩，标普 500 指数在周四创下今年第一周以来的最大单日涨幅，本月收盘时上涨 1.5%。

其中，以科技股为主的纳斯达克 100 指数收涨 2.76%，创 1 月 20 日以来最大涨幅，连涨两日至 3 月 31 日以来高位，连续两日跑赢大盘。

在科技股之中，科技巨头的涨幅更为瞩目。

除了一直沿用的 FAMMG，还有另外一个 FANG+TM 集团，包括了 Facebook 母公司 Meta、苹果、亚马逊、AMD、Netflix、英伟达、谷歌母公司 Alphabet、微软、特斯拉和云计算公司 Snowflake。

这十只股票目前价值 9.25 万亿美元，超过整个标普 500 指数的 26%——今年以来上涨 36%，是标普 500 指数今年以来涨幅的六倍。

尽管科技股在去年遭受了打击，这些巨头去年的跌幅达到了 40%，但相比 2020 年之前，仍然翻了一倍多。

值得注意的是，如果将这十家公司的股票从标普 500 指数中排除，其余 490 只股票将会略微亏损。

这可能更好地反映出人们对经济衰退、美联储货币政策、美国债务上限和地缘政治的普遍担忧。

正如摩根士丹利分析师 Andrew Sheets 强调：

今年到目前为止，市场涨幅的广度是多么狭窄，这些公司中只有三家——苹果、微软和 Meta——在 2023 年占标普 500 指数上涨的一半以上。

押注下跌 空头流血

科技股大幅反弹之际，押注其下跌的对冲基金遭受了不小的损失。

根据数据集团 Ontex，今年以来科技股的上涨给空头造成了 180 亿美元的损失。

其中，做空半导体股票的对冲基金今年到目前为止已经损失了 80 亿美元，而做空科技硬件和存储业务的空头则损失了 46 亿美元。 针对美国科技行业其他部分的空头金额超过 50 亿美元。

另一方面，美国银行的数据显示，科技股上周出现三个月来最大的资金流入，其中对冲基金领先于其他投资者。

这表明其他投资者对美国科技股更加看好，对该行业的情绪正在发生变化。

但不久之前，情况还并非如此。

在科技巨头公布一季度业绩之前，市场上对于收益和高估值的担忧一直在加剧。

高盛集团旗下机构经纪部门的数据显示，在业绩公布前的五周，对冲基金是科技巨股的净卖家，今年迄今的买盘约有一半出清。

B. Riley 财富管理公司首席市场策略师 Art Hogan 表示，业绩公布后，市场 “松了一口气”：

人们普遍认为，大型科技公司在管理业务方面做得很好。

盈利末日——这似乎还没有出现。

Bokeh Capital Partners 的首席投资官 Kim Forrest 认为，这些业绩报告突显了大型科技公司可能经受住了正在酝酿的经济风暴——微软的云产品收入有所增长，这表明其他企业仍愿意在服务上花钱。与此同时，Alphabet 的广告收入出人意料地强劲：

这真正说明的是，环境并没有让公司萎缩。