Azure 将超越 AWS，微软携 AI 之威称霸云端？

过去几年对 OpenAI 的大笔投资，让微软斩获了丰厚的回报。在 AI 加持下，微软的 Office、Teams 和 Bing 搜索业务纷纷改头换面，赢得市场青睐、华尔街点赞。而作为营收核心支柱的云计算 Azure 业务，更是携 AI 之威，直逼亚马逊 AWS 的龙头宝座。

摩根士丹利分析师 Keith Weiss 团队认为，随着 AI 军备竞赛走向白热化，作为算力支柱的公有云将迎来 2.0 时代，而这一时代的主导者，将不再是亚马逊，而是微软。

从IaaS到PaaS

摩根士丹利指出，公有云正从 IaaS（infrastructure as a Service，基础设施即服务）主导的 1.0 时代转向 PaaS 主导的 2.0 时代。

也就是说，越来越多的客户会更看重如何确保大型企业在云上有效地运行，以及公有云作为开发平台的功能性。

分析师认为，这对微软而言是一大利好：

公有云 1.0 的特点是资本支出的置换，企业选择将新的工作转移到公有云，而不是自己打造成本高昂的数据中心。

摩根士丹利认为这一趋势在中小企业/微型企业和科技型企业中尤为普遍。在公有云 1.0 时代，AWS 作为 IaaS 的早期领导者，主要受益于此。

在 2.0 时代，摩根士丹利预计 PaaS 会大幅增加，因为企业会建立而不是购买新的应用程序，并将 IaaS 视为一种附属品，而不是主要的价值驱动力——这标志着 Azure 已经准备好赢得比 AWS 更多的份额。

微软具备软件上的优势，且ToB服务做得更好

分析师还指出，在公有云 2.0 时代，企业会更加注重云服务在数据管理上的配套，尤其是大型数据库软件（DMS）的便捷性。

而微软是这一市场的领导者，并且其份额也正在不断扩大。如下图所示，2017 年以来，微软在 DMS 市场的份额不断扩大，2019 年已经超越甲骨文，且一直维持其领先趋势。

除此之外，根据摩根士丹利对企业 CIO 的调研，微软以压倒性优势成为 “最有可能在接下来三年获益最多的云服务商”。

分析师认为，这主要是因为微软的 ToB 服务，做得比其他云服务商更好，尤其是目前公有云渗透率相对较低的大企业端。

来自AI的需求

分析师进一步强调，在本轮的 AI 军备竞赛中，微软暂时处于领先地位。通过对 OpenAI GPT 系列模型的整合，微软已经获得了一大批新的商业应用，获得了市场的认可。

此外，分析师指出，来自 AI 领域的算力需求，将成为云计算增长的主要动力来源之一。

而微软此前已经是 OpenAI 的独家算力供应商，对 AI 领域客户的需求，有着更深的洞察。因此，在辅助客户进行大模型训练等方面，微软具备独特的业务优势。

微软是云计算市场的“永久中立国”

更重要的是，摩根士丹利认为，相比亚马逊狂揽一切的姿态，微软更像是一个谦和友好的纯供应商。

亚马逊的业务涉足零售、医疗、物流、娱乐，这会使其与客户产生潜在的利益冲突，有时候甚至是直接的竞争关系。

而微软则类似 “永久中立国” 的角色：

微软在云计算市场作为瑞士，并不像亚马逊在等领域与客户竞争。

• 这种竞争态势形成了市场对利用更独立的云供应商的偏好

• 这反映了许多直接面向消费者的电子商务商户的经验，他们由于基本不愿意与亚马逊分享库存和数据，零售和物流都转投 Shopify。

• 这方面的例子包括 CVS、Shopify、PayPal 和 Spotify，它们都在医疗保健、电子商务、支付和流媒体方面与亚马逊直接竞争，因此都没有使用 AWS 作为云计算供应商。