9 月降息？美聯儲高官明確駁斥，多官員稱觀察 + 等待才是合適政策

雖然市場對美聯儲年內降息預期高漲，但從週一美聯儲三位高官表態來看，降息並非近在眼前。官員們普遍認為，通脹仍然很高，觀察 + 等待是合適的政策。亞特蘭大聯儲主席明確駁斥市場降息預期，稱要到 2024 年才會真正考慮。芝加哥聯儲主席透露，本月支持加息對他來説是個艱難的決定，因為他擔心過度緊縮，不過最終還是投票支持。

明尼阿波利斯聯儲主席：降低通脹還有很多工作要做

週一，今年票委、明尼阿波利斯聯儲主席 Kashkari 表示，美聯儲在降低通脹方面，可能還有更多工作要做。通脹仍然太高，勞動力市場依然很熱，沒有看到勞動力市場有明顯的疲軟。所以這表明，要讓通脹回落，還有很長的路要走。

上週公佈的數據顯示，美國 4 月 CPI 同比上升 4.9%，為連續第 10 次下降，創 2021 年 4 月以來最小同比漲幅。對此，Kashkari 表示，“我們不應該被幾個月的積極數據所迷惑。現在仍然遠遠超過 2% 的通脹目標，我們需要完成這項工作。”

芝加哥聯儲主席：本月加息決定很艱難

今年票委、芝加哥聯儲主席 Goolsbee 透露，本月早些時候美聯儲 25 個基點的加息決定，對他來説是個艱難的決定，因為他擔心過度緊縮的問題，不過最終他還是投票支持，進行 25 個基點的加息。

Goolsbee 指出，美聯儲去年以來累計加息 500 個基點，影響是很多的，此外還要疊加銀行危機導致的收緊的信貸條件。因此認為當前美聯儲應該格外小心。“我們需要考慮到這一點，唯一的辦法就是坐下來觀察。我們希望儘可能確保讓通脹回到正確的軌道上，同時不引發衰退。”

Goolsbee 還發出警告，提醒人們，硅谷銀行已停止對沖更高的利率，因為他們相信市場所説的美聯儲加息政策即將逆轉。硅谷銀行未能管理好利率風險，是其倒閉的關鍵因素。

不過，Goolsbee 沒有表示説一定會贊成美聯儲在 6 月暫停加息，他稱接下來幾周還有一些數據，官員們可以對此評估。

亞特蘭大聯儲主席：2024 年才會考慮降息

當前，市場預計美聯儲有很大的概率在 6 月不加息，9 月有近一半的概率會降息。明年票委、亞特蘭大聯儲主席 Bostic 駁斥了這一觀點。他給出自己的基線預測：美聯儲要到 2024 年才會真正考慮降息。

Bostic 同樣指出通脹很高，他説，如果你看一下大多數通脹指標，它們仍然是我們目標的兩倍。所以這還有很長的路要走。

美聯儲上週公佈的一項調查顯示，美國銀行業報告稱第一季度貸款標準收緊且需求疲軟。Bostic 對此表示，看到了需要發生的緊縮，現在的問題是這對經濟活動的真正約束力有多大。當前合適的政策就是等待，觀察美聯儲已經採取的政策行動令經濟放緩了多少。

雖然 Bostic 明確表示他現在贊成暫時停止加息政策，但他還表示，鑑於價格壓力持續存在，下一步行動更有可能是加息而不是降息：

對於下一步行動，如果我在（利率）上升和下降之間存在什麼偏好的話，我會説我們可能不得不上升。

我們所看到的是，通貨膨脹率一直居高不下。消費者在支出方面一直非常有彈性，勞動力市場仍然非常緊張。所有這些都表明，價格仍然存在上漲壓力。

當然，這並非我的基線預測。