一季度高瓴 HHLR 再加碼多隻中概，拼多多成第二大重倉，華住晉升前十

美東時間 5 月 15 日週一，高瓴資本旗下專攻二級投資的基金管理機構 HHLR Advisors 公佈 13F 文件，披露今年第一季度繼續集中配置中概股，部分重倉的中概股排名提升。

這份遞交美國證監會的持倉文件顯示，高瓴 HHLR（下稱 “高瓴”）一季度的持倉市值規模較去年第四季度提升了近 20%，一季度共對包括阿里巴巴、拼多多在內的九隻中概股進行了增持與新進買入等操作。

截至一季度末，高瓴的十大重倉股分別是：

一、百濟神州（BGNE）；二、拼多多（PDD）；三、貝殼找房（BEKE）；四、阿里巴巴（BABA）；五、雲軟件巨頭賽富時（Salesforce、代碼 CRM）；六、“美版美團” DoorDash（DASH）；七、礦產和油氣資源公司自由港麥克莫蘭（Freeport-McMoRan、代碼 FCX）；八、傳奇生物（LEGN）；九、華住酒店集團（HTHT）；京東（JD）。

和去年第四季度一樣，一季度高瓴十大重倉股中也有七隻中概股。其中，百濟神州的持倉依然排在第一位，貝殼和阿里的排名也保持不變，分別位居第三和第四，拼多多的排名從第八升至第二，四季度的第二大重倉股京東排名降至第十，傳奇生物排名從第六降至第八，華住酒店是前十位中的新面孔，四季度排名第五的唯品會跌出前十。

非中概股中，賽富時的持倉排名從第九升至第五，DoorDash 的排名從第十升至第六，自由港麥克莫蘭的排名持平四季度。

繼續加倉阿里、拼多多 拼多多持倉翻倍 剛建倉華住就晉升前十

到今年一季度末，在高瓴的全部美股持倉中，中概股合計持有市值佔比接近 70%，佔比持平去年四季度末。

一季度高瓴增持最多的個股當屬拼多多。當季大幅增持拼多多近 774 萬股，較去年四季度持股數增長 266%，持股總數增持 1064 萬股，季末市值近 8.08 億美元，由此成為高瓴第二大重倉股，在投資組合中的佔比從四季度的 5% 升至 14.32%。

一季度高瓴對阿里巴巴的持股環比增加 66 萬多股，增幅 21%，季末持有超過 378 萬股，市值近 3.9 億美元，在投資組合中的佔比從四季度的 5.81% 升至 6.86%。

這是在去年二季度建倉後高瓴連續第三個季度加倉拼多多和阿里。

華爾街見聞曾提到，去年一季度，高瓴清倉阿里巴巴和拼多多，二季度又抄底、再度建倉，分別買入 189 萬股和 139 萬股，三季度增持拼多多超過 60 萬股，使拼多多持倉躋身前十，同時增持阿里將近 35 萬股，阿里的持倉從第八位升至第八位。

值得一提的是，在上週景林資產公佈的13F 持倉報告中，頭號重倉股就是拼多多，其一季度共持有 423.9 萬股，市值 3.22 億美元。在景林的十大重倉股中，中概股佔六席，均有較強的互聯網屬性。

一季度貝殼是僅次於拼多多的高齡第二大增持個股，當季增持 1018 萬股，持股數較去年四季度環比增長 48%，季末市值超過 5.88 億美元，在投資組合中佔比 10.43%。

一季度，作為新建倉的個股，華住剛被高瓴建倉 305 萬股，就躋身十大重倉股行列，季末市值超過 1.64 億美元，在投資組合中佔比 2.92%，成為僅次於拼多多和貝殼的一季度高瓴押注最多中概股。

數據顯示今年一季度華住股價上漲 15.46%，公開資料顯示 “五一” 期間華住集團在全國的酒店平均預訂率達 90%，其中城際酒店 Intercity Hotel、桔子水晶、漫心的平均預訂率超過 80%。

新進百度、理想汽車 大幅減持京東、唯品會

高瓴一季度共增持、新進了 23 只美股標的，同時根據市場變化對 27 只美股標的進行了減持調整。除中概股外，科技仍舊是 HHLR 的主要投資邏輯，除了賽富時、DoorDash 依舊出現在十大重倉股外，HHLR 在一季度還增持了微軟、亞馬遜，新進了 AMD。

中概股中，高瓴當季新進了兩隻中概股百度和理想汽車，其中買入百度將近 40.6 萬股，季末市值超過 6120 萬美元，在投資組合中佔比 0.83%；買入理想汽車超過 104 萬股，季末市值超過 2572 萬美元，在投資組合中佔比 0.46%。

高瓴一季度減持最多的個股是京東，當季持股較四季度減少超過 422 萬股，降幅 63%，季末持股降至近 240 萬股，市值超過 1.05 億美元，在投資組合中的佔比從四季度的 7.85% 降至 1.87%。上週五，景林也公佈一季度減持京東。

一季度減持規模僅次於京東是唯品會。當季對唯品會的持股環比減少近 1668 萬股，降幅 87%，持股降至 230 萬股，市值近 3500 萬美元，在投資組合中的佔比從四季度的 5.47% 降至 0.62%，持倉排名從四季度的第五降至第 23 位。

新近報告顯示，橋水、索羅斯等機構一季度也進行了較明顯的調倉，橋水在一季度減持了先鋒領航富時新興市場 ETF，拼多多、億滋國際等標的；索羅斯基金截至一季度末增持 31 只股票，清倉 89 只股票，減持 54 只股票。