分析師一致看好！日本股市有望在創 30 年高點後再上漲 10%

智通財經 APP 注意到，日本股市今年的漲勢將延續下去，因盈利增長、股票回購和估值仍處於低位吸引了買家。今年的漲勢已將東證指數 (Topix) 推至 30 多年來的最高水平。

里昂證券和 Monex 認為，一個充滿希望的財報季是日本股市的最新催化劑。在 “股神” 巴菲特再次表示支持和日本公司治理得到改善之後，日本股市已經亮起了光芒。雖然不引人注目，但日本公司的業績和年度指引給投資者帶來了希望——東證指數公司預計，在截至 2024 年 3 月的財年，日本公司的營業利潤將增長約 6%。歷史表明，公司通常傾向於做出保守的估計。

Monex 首席策略師 Takashi Hiroki 表示，"整體而言，企業獲利似乎相當不錯，重要的汽車行業預期獲利增長。"“以內需為導向的企業正受益於入境遊增長的前景，而大型銀行也獲得了豐厚的收益。” Hiroki 預計到東證指數今年年底將進一步上漲 10% 或更多。

東證指數在 2023 年上漲了 12% 以上，已經是亞洲國家股票指數中表現最好的，比更廣泛的地區基準指數高出 8 個百分點以上。

儘管日經指數處於 33 年高點，但鑑於其 1.3 倍的市淨率，估值並不算昂貴，而標準普爾 500 指數和斯托克歐洲 600 指數的市淨率分別為 4 倍和 1.8 倍。低廉的估值是里昂證券策略師 Nicholas Smith 預測股市至少還會進一步上漲 10% 的關鍵原因。

誠然，全球背景給日本的出口導向型市場帶來了風險。摩根大通首席日本股票策略師 Rie Nishihara 表示，美國的債務上限問題可能會造成挫折。

不過就目前而言，由於對美歐經濟衰退的擔憂，以及圍繞亞洲的地緣政治風險，使得日本股市成為某種避險交易，外國資金正在湧入。股票回購仍處於創紀錄水平，投資者預計，在日本證券交易所敦促估值較低的公司考慮採取措施提振其市值之後，還會有更多股票回購。美國的股票回購已經放緩。

Arcus Investment 聯合創始人兼策略師 Peter Tasker 表示，“我預計不會出現失控的牛市，但市場受到基本面價值的有力支撐，”

自 3 月 15 日全球股市觸底以來，東證指數已上漲 8.5%，是主要股市中表現最好的。標準普爾 500 指數同期上漲 5.6%，摩根士丹利資本國際亞太指數同期上漲 3.4%。

住友人壽平衡投資組合總經理 Masayuki Murata 表示，"鑑於市淨率仍在 1.2 倍左右，即使市場出現某種危機，對我們這樣的長期投資者來説，這將是一個巨大的買入機會。"