車企龍頭 “撕破臉皮”，股價雙雙大跌，到底咋回事兒？

5 月 25 日午後，長城汽車、比亞迪兩車企股價紛紛跳水，截至收盤，長城汽車跌超 6%，比亞迪跌超 2%。

消息面上，長城汽車和比亞迪“打” 起來了。

5 月 25 日，長城汽車發佈聲明稱，4 月 11 日就比亞迪秦 PLUS DM-i、宋 PLUS DM-i 採用常壓油箱，涉嫌整車蒸發污染物排放不達標的問題進行舉報。

對此，比亞迪官方微博發佈聲明稱：堅決反對任何形式的不正當競爭行為，認為其檢測報告無效，長城不能以此作為依據。

比亞迪表示，自己產品及相關檢測符合國家標準，在國家權威機構通過認證，歡迎有關部門隨時過來調查、取證和檢測。

被舉報車型為比亞迪熱銷產品

資料顯示，長城汽車旗下魏牌和哈弗品牌主推的插電式混動車型，與比亞迪的 DM-i 車型存在一定的競爭關係。

近日，長城汽車旗下哈弗品牌發佈兩款插電式混合動力車型梟龍和梟龍 MAX，官方指導價為 13.98 萬元-17.98 萬元。業內人士認為，上述兩款車型對標的即是比亞迪宋 Pro DM-i 和宋 PLUS DM-i。

而比亞迪旗下的宋 Pro DM-i 冠軍版將於今天 5 月 25 日上市，預計售價將殺進 12 萬內。

此次涉及舉報的車型比亞迪秦 PLUS 和宋 PLUS 均為比亞迪最為暢銷車型。今年前 4 月，兩款車型合計佔到比亞迪銷量近 1/3。

而就雙方的銷量數據來看，長城汽車今年 1-4 月累計銷量為 33.73 萬輛，同比下滑 21.67%。比亞迪累計銷量為 77.66 萬輛，同比增長約 96.61%。

此前行業曾陷入價格戰

1 月和 2 月新能源汽車爆發價格戰，隨後 3 月燃油車也被捲入。

據信達證券梳理，1 月 6 日特斯拉宣佈降價，主力車型 Model 3 和 Model Y 降價幅度在 2-4.8 萬元不等，打響本輪價格戰的第一槍。面臨特斯拉降價壓力，多家造車新勢力問界、小鵬等跟進降價。

3 月初，從湖北政府補貼開始，價格戰蔓延至燃油車市場，湖北省政府聯合東風系汽車為主的多家車企推出鉅額購車補貼，東風系旗下的車型最高優惠達到 9 萬元；隨後杭州、合肥、北京、成都等地方政府，奇瑞、吉利、廣汽、長安、比亞迪等主機廠紛紛跟進降價，價格戰全面擴散。

信達證券分析指出，本次價格戰背後原因有：1）汽車類產品佔社零消費約 10%，地方政府有動力通過汽車行業促銷拉動經濟增長；2）補貼政策於 2022 年底退出，開年後汽車銷售壓力加大；3）合資品牌電動化轉型遲滯，產品力下降，受到新能源及自主品牌的擠壓；4）國六 B 標準切換在即，國六 A 車型庫存亟待消化。

不過本輪價格戰在特斯拉率先止跌漲價後有暫時告一段落的架勢。

5 月初據特斯拉中國官網顯示，Model3 全系漲價 2000 元至 23.19 萬元起，ModelY 全系漲價 2000 元至 26.39 萬元起。

湘財證券表示，掀起汽車行業價格戰的特斯拉，此次在成本降低背景下卻意外漲價，其意義更多是傳遞價格止跌、挺價維穩之信號，敲打猶疑不決、持續觀望的消費者，促進銷售。

展望後市，中信證券認為汽車消費淡季已過，期待上海車展亮相車型 5、6 月份發佈、交付進一步刺激消費需求。

細分方向上，其表示，儘管電動車領域的競爭加劇難以避免，但預計 “降成本能力” 強的企業將更容易在 2023 年的競爭環境下實現份額的提升。結構上，其重點看好降本能力強、具備規模效應的企業，特別認為混動技術能夠有效緩解電動車板塊的成本壓力。

此外，5 月 9 日，工信部等 5 部門發佈公告國六 b 排放標準將在 2023 年 7 月 1 日如期執行，但針對部分 RDE 試驗報告結果為 “僅監測” 等國六 b 車型允許銷售至 2023 年 12 月 31 日，新增半年過渡期。

中信證券表示，預計過渡期設置將帶來價格戰緩和。結合產業調研，其推斷目前行業仍有 50 萬輛左右不滿足國六 b RDE 測試的燃油車庫存，過渡期設置直接利好此前國標切換準備相對不充分的日系、長尾的法系和韓系車企，德系和自主品牌不受影響，但清庫週期延長利好 5~6 月行業價格體系，當前時點大規模價格戰的可能性明顯降低，主機廠均將受益於價格戰緩和。