AI 芯片預期 “震撼”！華爾街高呼 “AI 大戰，英偉達是唯一軍火商”

在英偉達公佈財報業績使市場情緒大受鼓舞后，分析師們紛紛上調了對該公司的目標股價，並預計在短期內，英偉達的行業龍頭地位不可撼動。

自 OpenAI 去年推出 ChatGPT 以來，圍繞 AI 的炒作已在過去數月持續升温，引發了眾多全球科技企業在這一賽道內的激烈競賽。各個企業們爭相訂購芯片，以實現其在生成式 AI 方面的雄心，這對英偉達來説是巨大的競爭優勢。

高盛分析師 Toshiya Hari 週四在一份報告中寫道：“鑑於英偉達的競爭優勢，以及客户開發和部署日益複雜的 AI 模型的緊迫性，我們預計，在可預見的未來，英偉達將保持其行業龍頭的地位。”

這也得益於英偉達多年來對 AI 領域的投資。Raymond James 總經理 Srini Pajjuri 與高盛持同一觀點：“GPU 的供應商只有一家，而英偉達在過去 10 年裏一直在投資這個市場。他們不僅有芯片，還有系統和軟件，這是一家全套式解決方案公司。”

他表示：

短期內，英偉達的地位是唯一的（only game in town）。

對於英偉達給出的業績指引，Pajjuri 認為，如果業績超出預期 5% 左右，就足以讓英偉達的股價保持在當前水平，但現在業績比共識預期高出了 50%。這可能意味着，英偉達的股價還有巨大的上漲空間。

美東時間週三盤後，英偉達公佈 Q1 業績大超預期，AI 芯片所在數據中心業務的營收超出華爾街的預期，並創下歷史新高；更令人驚喜的是二季度指引，預計 Q2 營收同比增長近 33% 至 110 億美元左右，較分析師預期高 53.2%，也將是該公司有史以來最高的季度營收。

這使得市場情緒大受鼓舞，英偉達股價接連數日在美股盤中暴漲，週三一度漲近 30%，週四飆升超過 26%，市值直逼萬億美元。

Pajjuri 認為：

AI 領域正在進行一場戰爭，而英偉達是唯一的軍火商。因此，我們看到了該公司營收的巨大飛躍。

Baird Equity Research 高級研究分析師 Tristan Gerra 週四在一份投資者報告中表示，儘管谷歌的下一代張量處理單元等平台可能具有競爭力，但不太可能從英偉達手中奪取市場份額：“我們認為，沒有哪家公司的全堆棧解決方案能與英偉達相匹配。”

分析師們緊接着上調了對英偉達的目標股價。Needham、摩根士丹利、伯恩斯坦、Wedbush 等機構紛紛給予了英偉達 “買入” 或 “增持” 評級，認為該股將跑贏大盤，並將其目標股價上調至了 450 美元左右，Rosenblatt 分析師 Hans Mosesmann 甚至將目標股價上調至了 600 美元。

Wedbush 分析師 Dan Ives 認為，英偉達的給出的業績前景 “令人瞠目結舌”，並表示這反映了企業和消費者領域對人工智能的歷史需求；摩根士丹利則預計，英偉達的業績將在第二季度出現 “井噴式增長”。

Needham 分析師 Rajvindra Gill 表示，英偉達可能成為第一家市值達到萬億美元的芯片製造商。客户正在競相追逐生成式 AI，這將使英偉達的商業模式受益巨大；遊戲等部門的增長也高於預期，這有助於提振其業績指引並提高目標價：

早在 2021 年底，我們就開始發佈研報，認為英偉達將成為第一家市值達到萬億美元的芯片公司。雖然在中間幾年該公司出現了一些高峰和低谷，但我們相信，隨着時間的推移，英偉達有能力實現這一估值。

但從長期來看，Pajjuri 認為，英偉達的長期競爭對手 AMD 最終可能會開始搶佔市場份額，設計自己定製芯片的公司也可能給英偉達施以重壓。