AI 过热！一家英伟达长线投资者借暴涨套现

人工智能（AI）热潮汹涌之际，英伟达的一家长线投资者正在减仓，在股价暴涨时借机套现。

总部位于瑞士日内瓦的资管机构 Edmond de Rothschild Asset Management 目前管理资产规模 790 亿瑞郎、约合 871 亿美元，至少从 2020 年末起持仓超配英伟达，而最近在受益于 AI 概念的英伟达大涨之际，已经部分获利了结。

Edmond de Rothschild 的全球首席投资官（CIO）Benjamin Melman 最近透露，目前所持的英伟达头寸比过去 “小得多”。Melman 说：

“我们会加仓 AI 科技吗？鉴于 AI 估值太高，我们越来越不那么确定……如果（估值）继续增长，我们甚至会变得更加谨慎。”

英伟达的发言人谢绝对 Edmond de Rothschild 减持置评。目前多数华尔街分析师还认为，英伟达有进一步上涨的空间。

在 FactSet 调查的 49 名分析师中，41 名对英伟达给出买入评级，比去年 10 月给予这一评级的人数 30 人增加约三分之一。这些分析师对英伟达给出的 12 个月平均目标价略低于 432 美元，意味着股价将较本周四收盘涨约 9%。

在 Edmond de Rothschild 透露减仓前，本周二，英伟达的股价刚刚连续第三日创历史新高，也是在上周公布凸显 AI 需求强劲的一季度财报后连涨三日、连续三日股价创新高。

周二早盘，英伟达的市值一度因股价涨超 7% 而突破 1 万亿美元，收盘时市值逼近万亿美元关口。尽管周三股价回落、收跌近 6%，周四涨超 5% 后周五又小幅回落，英伟达仍最有希望成为全球首家市值上万亿美元的芯片企业。其市值已较去年 10 月所创的两年低谷增加超过 6500 亿美元。

作为 AI 底层算力龙头，英伟达无疑是最近 AI 概念投资狂热的一大赢家。截至本周三，5 月全月股价累涨超过 36%，今年初以来股价涨了 1.6 倍。

在 AI 热潮和美联储将暂停加息的市场预期带动下，纳斯达克 100 指数今年 5 月累涨 7.6%，回报率创 2005 年以来同期新高。媒体指出，科技股与标普 500 指数其他行业板块的溢价创历史新高。

事实上，最近华尔街已经坦言 AI 估值太高。两周前华尔街见闻提到，去年以来华尔街预测最准确的分析师、美国银行策略分析师 Michael Hartnett 在报告中表示，科技股和 AI 概念股的估值过高，建议投资者可以抛售美股了。

Hartnett 称，目前 AI 概念处于 “婴儿期的泡沫”，而美联储的加息周期或许还未结束。过去的泡沫形成通常是因 “宽松货币政策” 而起，以加息结束。以史为鉴，他认为需要在标普 500 位于 4200 点时开始抛售。