“新美聯儲通訊社”：5 月非農就業不可能化解美聯儲內部爭論，利率最終可能高於預期

被視為 “美聯儲喉舌”、有 “新美聯儲通訊社” 之稱的記者 Nick Timiraos 認為，新近發佈的重磅就業報告對化解美聯儲內部的利率政策分歧幾乎毫無幫助，勞動力市場持續強勁可能促使聯儲官員將利率升得比他們預期的還高。

週五美國勞工部公佈的非農就業報告顯示，5 月美國新增非農就業人口33.9 萬，幾乎是市場預期增加人數的兩倍，而且前兩個月的新增就業人數均上修，3 月和 4 月合計上調 9.3 萬人。

但非農報告傳遞的信號並不一致：5 月失業率出乎市場意料並未小幅下行，而是從 4 月的 3.5% 回升至 3.7%，創七個月新高及三年來來最大月環比升幅；5 月平均時薪增長放緩，同比增長 4.3%，增速略低於預期的 4.4%。

就業報告發布後，Timiraos 週五當天發佈題為 “就業報告不可能化解美聯儲利率爭論” 的文章。開篇就寫到，

週五的就業報告幾乎沒有改變美聯儲本月是否維持利率不變的爭論。不過，它讓聯儲官員更有可能，將 6 月暫停加息與今年晚些時候加息的更強烈偏好結合在一起。

文章稱，因為 5 月的就業報告數據，那些本已青睞 6 月繼續加息的美聯儲官員可能更相信有必要再加息。而那些主張放慢加息步伐、研究之前加息影響的官員可能仍傾向認為，6 月跳過加息，若此後經濟活動仍強勁，就決定 7 月重啓加息。

從本週末開始，美聯儲官員將進入貨幣政策委員會 FOMC6 月會議前的靜默期，這期間，他們不能再公開討論自己對經濟和政策前景的看法。

華爾街見聞此前提到，在臨近靜默期的本週，一些美聯儲官員流露了 6 月跳過加息的偏好。市場對 6 月暫停加息的預期由此升温。

任內永久擁有 FOMC 會議投票權、並被提名為美聯儲副主席的聯儲理事傑弗遜（Philip Jefferson）本週三稱，跳過一次加息會讓聯儲在做決策以前看到更多的數據。

傑弗遜傾向的是一種鷹派的暫停行動，即利率保持不變，但為進一步加息敞開大門。他説，即使 6 月決定保持利率不變，也 “不應被解讀為我們已經達到這輪（加息週期）的利率峯值”。

今年有 FOMC 會議投票權的費城聯儲主席哈克（Patrick Harker）週三也説，他認為 6 月應該跳過一次加息。

週四哈克重申，6 月應該暫停加息。他説，美聯儲的貨幣政策已接近對經濟有足夠限制性的水平，至少應該跳過 6 月這次會議加息，讓利率先自行發揮作用，然後再考慮，會不會再加一次。

週四當天，Timiraos發文稱，上述兩位美聯儲官員先後釋放暫停的信號意味着美聯儲，6 月可能暫停加息，但今年夏天可能再加。

文章認為，傑弗遜和哈克將放棄加息的決定視為評估更多經濟數據的機會，然後可能在今年夏天晚些時候再加息。其中，傑弗遜的觀點尤其值得注意，因為他今年 5 月剛被拜登提名擔任美聯儲副主席，這一職位經常幫助美聯儲主席制定 FOMC 的會議議程。