不止 “木頭姐”！機構普遍 “踏空” 英偉達，現在開始爭先恐後地回補了

錯過英偉達大漲的不只有 “木頭姐” Cathie Wood

證券文件顯示，道富、富達、Amundi、Ameriprise 旗下的 Columbia Threadneedle 和 Loomis Sayles 都在 2023 年第一季度削減了對英偉達的頭寸，而且共同基金在今年初也大幅減倉英偉達，但在隨後的 5 月份，英偉達股價瘋漲，市值一度突破萬億美元。

英國《金融時報》在採訪華爾街銀行交易員後報道稱，在過去的兩週，基金經理們又開始增持了。共同基金和對沖基金一直在爭相增持英偉達，以及其他與 AI 相關的成長型股票（如 AMD）和半導體 ETF。

巴克萊銀行美洲股票衍生品聯席主管 Brian Bost 表示：“2022 年後，許多人普遍低估了增長空間。” 但現在，他表示，“我們正處在一個很多人被迫進入市場的時刻”。

這幫助支撐了英偉達的股價，該公司在 5 月 24 日公佈了強勁的財報盈利，併發布了豐厚的營收指引，此後該公司股價從每股 305 美元飆升至每股 419 美元的高點。

交易員們指出，由於缺乏願意出售英偉達股票的賣家，許多交易成交規模都相對較小。雖然英偉達每日交易量翻了一番多，達到 320 億美元的平均水平，但交易部門表示，在某些日子裏，仍然無法滿足買入需求。

不過自那以後，該股已從高位回落，週二收於 386.54 美元，華爾街交易員表示，這表明買入需求暫時得到了滿足。

“沒有人想錯過”

許多基金經理選擇少持科技股，原因包括避免集中押注於個別公司。但倉位過輕導致業績相對不佳。

高盛數據顯示，羅素 1000 成長指數中最大的七家公司——蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜、英偉達、特斯拉和 Meta——驚人地佔該指數市值的 42%，鑑於此，集中押注的問題對成長型股票基金來説尤為嚴重。

隨着英偉達股價暴漲，其估值已經變得很貴。兩週前，英偉達滾動市盈率就已經達到 200 倍，相比之下美股芯片行業的平均水平約 31，其他幾家科技巨頭的市盈率也在 30 倍左右。

從市銷率的角度看，英偉達的市值是其過去一年營收的 36 倍，其餘幾家科技巨頭中這一比值最高的是微軟，市值與營收比為 12.6，遠高於蘋果（7）、谷歌（5.6）。

花旗集團美國股票交易策略主管 Stuart Kaiser 表示，科技股近期的大幅上漲 “讓人們有點不舒服……但沒有人想錯過。”

就連大型對沖基金也不得不迅速轉向。

交易部門負責人表示，在 5 月 24 日之前的幾周內，幾家大型對沖基金削減了英偉達的頭寸，希望在該股自去年年底以來上漲逾一倍後落袋為安。

但英偉達在發佈新業績指引後出現的反彈，促使資金再次湧入。

展望後市，交易員預計近期的波動將繼續。交易員預計在英偉達公佈下一季度業績前後，股價波動幅度將是正常水平的兩倍。交易員還預測，圍繞下半年 AMD 即將推出 MI300 等事件，英偉達股價也將出現波動。