GRAPHIC-How US stocks rose 20% from their lows, and where they might be going

薩奇布·伊克巴爾·艾哈邁德

路透紐約 6 月 9 日電 - 美國股市頂住了對經濟衰退、銀行業危機和國債收益率飆升的擔憂，從 10 月份的低點上漲了 20%-這是牛市的一個定義。

2022 年 10 月 12 日，基準的 S 指數收於 3,577.03 點，較歷史高點下跌了 25%。此前，美聯儲為抗擊數十年來的高通脹，進行了一系列大幅加息。

週四，由於對經濟前景的樂觀情緒日益高漲，加息週期似乎接近尾聲，上證綜指收盤上漲 0.6%，至 4293.93 點。以下是該指數反彈的一些特徵，並展望了股市未來的走勢。

雖然股市很少會直線上漲，但 S 指數的 S 指數從底部走了 164 天，創下了 50 年來從熊市低點上漲 20% 的最長紀錄。抑制股市的因素之一是，美國國債收益率飆升至數十年來的最高水平，為投資者提供了從政府支持的債券中賺取誘人收入的潛力，從而削弱了股票的吸引力。

這場危機導致了自大衰退以來最大規模的銀行破產，也動搖了投資者的信心，對提高美國債務上限可能引發的災難性鬥爭的擔憂也是如此。

S 和 S 指數漲勢的窄幅一直是一些投資者的擔憂，只有七隻股票 -- 谷歌 (Alphabet)、蘋果 (Apple)、微軟 (Microsoft)、亞馬遜 (Amazon)、梅塔 (Meta)、英偉達 (NVDA.O) 和特斯拉 (Tesla)--貢獻了今年該指數的幾乎所有漲幅。許多投資者認為，在不確定時期，這些股票是安全的押注。它們的上漲還受到了對人工智能進步的興奮。

然而，最近股市的漲幅出現了擴大到其他股票的初步跡象。

與此同時，波動性已經減弱 -- 不僅是股市，還有美國國債和貨幣。

市場平靜的原因之一是，投資者相信，美聯儲不太可能像去年那樣大幅加息，從而撼動資產價格。

有證據顯示，在央行收緊貨幣政策的情況下，美國經濟繼續保持韌性，同時通脹緩慢降温，這也令投資者感到鼓舞。美國花旗集團經濟意外指數顯示，美國經濟數據總體上超過市場預期，得益於強於預期的就業和消費者支出數據。

從熊市低點上漲 20%，過去曾預示着股市的進一步上行。

在過去的六次熊市中，有四次 S 指數在達到這一里程碑後的六個月裏上漲了 20% 或更多。

圖表：熊市亮點