Tesla Rides AI Trend with 13 Consecutive Rises, Analysts Warn Stock Prices Will Fluctuate Again

隔夜美股市場，特斯拉衝擊 14 連漲失敗，不過連續 13 個交易日上漲已然創下了史上最長連漲記錄。

什麼支撐特斯拉持續連漲？“最愛” 特斯拉的分析師、摩根士丹利汽車首席分析師 Adam Jonas 在週四的報告中指出，投資者通常善於將股市主題敍事 “AI” 添加在其中。

市場認為特斯拉首先是一隻 AI 概念股，其次才是一隻汽車股，投資者可能會以汽車/硬件模型範圍之外的方法來對其進行估值。

目前，特斯拉的股價已經飆升，超過了 Jonas 的基本目標價 200 美元，正在快速接近牛市情境下的 2021 年 11 月曆史高點 390 美元。具體來看：

核心汽車業務 194 美元/股（假設到 2030 年有 1000 萬輛，EBITDA 利潤率為 22%），特斯拉能源 55 美元/股（到 2030 年毛利率為 30%），網絡服務 48 美元/股（到 2030 年有 2500 萬 MAU，ARPU 為 120 美元/月），電動汽車/電池第三方供應 40 美元/股，特斯拉共享汽車 37 美元/股，特斯拉保險 16 美元/股。

展望後市，Jonas 認為盈利預期不會有實質性的上調：

儘管特斯拉最近出現了反彈，但我們預計特斯拉共識盈利預期不會有實質性的上調。在電動汽車行業競爭加劇和汽車消費放緩的情況下，汽車價格持續通縮。

同時，Jonas 表示，特斯拉股價將重返波動。

特斯拉最長的連漲與兩位數的收益相吻合，但之後的價格表現在絕對和相對基礎上均處於波動狀態。在這一歷史性的上漲結束後，特斯拉股價將重返波動。

從市值的角度來看，彭博社週三上午指出，特斯拉的收益超過了納斯達克 100 指數 90% 成分股。從技術面上來看，這種漲勢將其相對強度指數推高到 88，表明一隻股票可能已經漲過頭了。