打破七個月沉默！孫正義將露面軟銀年度股東大會

在沉默七個月之後，軟銀掌門人孫正義將於 6 月 21 日本週三在軟銀集團的年度股東大會上首次公開露面。

這是四年來孫正義首次親自主持這一會議。由於專注於推動 ARM 上市和前段時間的科技公司不景氣，以及全球加息潮等帶來的影響，軟銀的虧損越來越難以讓投資者忽視。

不過，最近的生成式 AI 熱潮令芯片設計公司的 IPO 前景最近變得光明。有媒體報道稱，ARM 正在尋求在 IPO 中籌集高達 100 億美元的資金。

與此同時，在今年二季度，軟銀股價已經累計上漲約 25%，有望創下三年來最佳季度表現，分析師們也在紛紛調整對軟銀的評級和目標價。

但軟銀旗艦願景基金投資部門的前景似乎依然黯淡。科技股估值下滑已迫使其連續五個季度承擔數十億美元的虧損。對軟銀基金的投資實際上已經停止，迫使整個創業生態系統勒緊褲腰帶。

據媒體的統計數據，到目前為止，軟銀在今年第二季度通過融資輪投資了 7 家初創公司，總計約 5.5 億美元。而在兩年前的同一個季度，願景基金部門的投資規模就高達 156 億美元。

孫正義在 5 月 29 日致股東的信中寫道：

儘管地緣政治風險和其他因素造成的下行風險仍然無法預測，但創新信息技術仍在迅速發展。軟銀正在改變全面防禦的策略。在保持財務穩健的同時，我們將進行推動信息革命的投資，並在 “防禦” 和 “進攻” 之間取得平衡。

Astris 諮詢的 Kirk Boodry 認為：

很難説關於防禦模式的信息是否會發生重大變化，但即使孫正義傳達了同樣的信息，他聽起來也會更加樂觀，並且會專注於技術本身而不是資產負債表。

ARM 的 IPO 對市場如何看待軟銀起着重要作用。 他們必須平衡兩件事——他們希望最大限度地利用出售股權籌集的資金；但他們也不希望出現他們在許多 IPO 中遇到的情況：IPO 即最高點。

現在真正的不確定因素是公開市場的表現，這是任何人都無法控制的事情，不幸的是，這仍然與 ARM 的上市時機和估值有很大關係。

Comgest 資產管理公司的 Richard Kaye 認為：

孫正義在週三可能會解釋他對願景基金的長期看法——到底是選擇最強大的未來科技公司以整合這些公司的工具，還是一個尋求投資者正常購買和退出的常規基金？

軟銀的日本業務 Z Holdings Corp.和 SoftBank Corp.應該是重要的增長來源，彙集了該集團的亮點，如社交媒體服務 LINE 和數字支付平台 PayPay。但我認為一些投資者對這個故事將會感到失望。如果孫正義能在這方面給予一些安慰，那將會有所幫助。

週三將幫助投資者更好地瞭解孫正義自己的角色、他把時間話在哪裏以及他是否會回來向投資者發表講話將非常有幫助。我希望看到他回來。

去年 11 月，在軟銀財報電話會上，孫正義宣佈——以後不再出席軟銀的財報會議，並將集團的日常管理工作移交給 CFO 後藤芳光等高管。這是他執掌軟銀歷史以來的第一次。

當時軟銀面臨虧損。孫正義坦言：

從目前的情況來看，無論是一級市場還是二級市場，我們所做的幾乎所有投資都沒有好的表現。上市股和未上市股接近全軍覆沒，願景基金也明顯受到打擊。