銀行股大漲卻難令市場重拾信心，對沖基金從未如此做空過美國銀行股

6 月 28 日週三，高盛大宗經紀策略分析師 Vincent Lin 發表的一篇報告中稱，從倉位的角度來看，根據最新的高盛大宗經紀數據，對沖基金仍然明確看跌美國銀行股。

不過，如果進一步來看，其實對沖基金從未像現在這樣做空美國銀行股！

雖然現在對沖基金對美國金融股已經是淨買入，但淨買入幾乎完全由消費金融和金融服務等細分行業推動，並且很大程度上被銀行股的空頭所抵消。

此外，由於擔憂美國商業地產爆雷，對沖基金繼續大舉做空美國地區性銀行，地區性銀行被華爾街視為受商業地產行業衝擊最大的子行業。市場對美國地區性銀行的個股空頭在過去一個月增加了 8%，今年以來則增加了 60% 以上。在過去一週和一個月，地區性銀行 ETF 的空頭也出現了兩位數的增長。

按照高盛的估算，現在：

美國地區性銀行多頭/空頭合計比率為 0.90（今年年初為 1.47），這是自 2019 年 12 月以來對沖基金首次對地區性銀行股票出現淨空頭。

美國銀行業的多頭/空頭總額比率目前為 1.10（今年年初為 1.52），創五年多來的最低水平。

週三盤後美聯儲公佈，所有大銀行都通過了包括全球嚴重衰退等假設情形下的壓力測試，為這些銀行未來派息或回購掃清了一大障礙。週三美股盤後，美聯儲公佈，所有 23 家美國大銀行都通過了今年的年度壓力測試，其中包括瑞信在美國的公司。美聯儲公告稱：

測試結果表明，大銀行處於有利的地位，能抵禦嚴重的衰退，即使在嚴重衰退期間，也能繼續向家庭和企業提供貸款。

銀行股業成為週四美股表現最好的板塊，銀行股指數均反彈至 6 月 21 日以來高位。銀行業指標 KBW 銀行指數（BKX）收漲 1.8%；地區銀行指數 KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收漲 1.8%，地區銀行股 ETF SPDR 標普地區銀行 ETF（KRE）收漲近 1.9%。但有分析認為，市場需要警惕對銀行股的看跌情緒。

高盛稱，本週一開始，美國股市就出現了近三個月來最大的名義淨買盤， 完全由空頭回補推動，並補充説 “短期內仍有進一步減少空頭敞口的空間。” 這顯示出市場對美國銀行股的信心尚未恢復到銀行業動盪前的水平。