US stocks halted their three-day decline, with Chinese concept stocks rising more than 1% to lead the way, while the US dollar and US bond yields both fell.

市場聚焦週三發佈的美國 6 月 CPI 消費者通脹，預計核心通脹同比增 5%，遠超美聯儲 2% 的目標。週四將發佈美國 6 月 PPI 生產者物價指數，以及摩根大通和花旗集團等銀行股拉開二季報序幕。

多位美聯儲官員講話，支持繼續加息是主流，但也暗示利率已接近週期峯值：

2024 年票委、克利夫蘭聯儲主席梅斯特支持利率水平 “還需進一步上調一些”，當前尚未足夠具有限制性，6 月曾擁護加息。

同為明年票委的舊金山聯儲主席戴利稱通脹依舊過高，看起來需再加息兩次，加息不足是更大風險，而非加息過度。

美聯儲負責監管事務的副主席、FOMC 永久票委巴爾也稱，需要加息 “更多一些” 來抗擊通脹，但利率已經接近限制性水平。

明年票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克稱，如果通脹預期仍無法穩定下來，美聯儲可能需要採取更多次加息行動，不過無需繼續加息即可讓通脹率降回 2% 目標。

紐約聯儲 6 月消費者調查顯示，一年期通脹率預期由 4.1% 降至 3.8%，創逾兩年最低，三年期通脹率預期持穩於 3%。據汽車拍賣公司 Manheim 統計，疫情期間驅動通脹大漲的主要因素——美國二手車價格在 6 月同比下跌 10.3%，跌幅創歷史第二深，環比跌 4.2%，暗示通脹繼續回落。

英國央行行長貝利稱，儘管當前薪資與物價仍然上漲過快，名義通脹將在年內顯著回落，貨幣緊縮政策的全部影響尚未在經濟中完全顯現。有分析稱，這表明政策制定者對借貸成本的進一步上升愈發謹慎，投資者幾乎完全計價了 8 月英國加息 50 個基點的可能性。

美股低開高走，盤中一度齊跌，尾盤重新轉漲，中概指數漲超 1%全天領跑

7 月 10 日週一，市場依舊堅定預期 7 月美聯儲加息 25 個基點在即，美股集體小幅低開，隨後快速轉漲。標普 500 指數最高漲 0.3% 並升破 4400 點整數位，道指最高漲超 220 點。羅素小盤股漲超 1% 領跑主要指數。開盤 45 分鐘，納斯達克金龍中國指數也止跌轉漲並漲超 1%。

午盤時，道指漲幅砍半，標普大盤和納指轉跌，科技股居多的納指最深跌 0.6% 在主要指數中表現最差，尾盤時美股漲幅重新擴大，最終集體收漲並接近日高，止步三日連跌。標普和納指脱離 6 月 29 日以來最低，道指脱離近兩週低位，羅素小盤股連漲兩日接近收復一週跌幅：

標普 500 指數收漲 10.58 點，漲幅 0.24%，報 4409.53 點。道指收漲 209.52 點，漲幅 0.62%，報 33944.40 點。納指收漲 24.77 點，漲幅 0.18%，報 13685.48 點。納斯達克 100 指數收漲 8.79 點，漲幅 0.06%，報 15045.64 點。羅素 2000 小盤股指數漲 1.6%。

標普 11 個板塊多數收漲，工業板塊漲 1.39%，醫療保健和能源漲超 0.7%，金融漲超 0.4%，科技板塊則跌不足 0.1%，電信服務跌近 1% 表現最差。

上週，標普 500 指數和納指齊跌約 1%，道指累跌近 2%，6 月美國非農就業的薪資增幅超預期，引發了人們對美聯儲進一步加息的擔憂。花旗集團上調歐洲股票評級至增持，下調美國股票評級至中性，認為標普將跌 9% 至 4000 點。摩根士丹利發佈下半年美國企業的盈利能力預警。

明星科技股普跌，但奈飛漲 0.8%，“元宇宙” Meta 尾盤轉漲超 1%，均重新逼近 17 個月最高。蘋果跌 1%，微軟跌 1.6%，均創兩週新低。週二開啓兩日 Prime Day 會員購物日的亞馬遜跌 2% 至三週低位。谷歌 A 跌 2.5% 至兩個月最低，特斯拉跌 1.8% 至月內低位，均連跌三日。

芯片股漲跌不一。費城半導體指數漲超 2%，重上 3600 點整數位，收復上週以來過半跌幅。AMD 跌 3% 後轉漲 0.4%，止步三日連跌，但與跌 0.8% 的英偉達均徘徊月內最低。英特爾漲 2.8%，脱離一個月低位。台積電美股跌 0.5%。

AI概念股漲跌互見。C3.ai 跌超 4% 後轉漲近 4%，Palantir Technologies 轉漲超 6%，均至三週最高。SoundHound.ai 漲近 4%，從三週新低反彈兩日。BigBear.ai 跌 1%，接近一個月最低。

消息面上，Meta 上週三推出對標推特的軟件 Threads 五天新增 1 億註冊用户，打破 ChatGPT 創下的最快增長記錄，同期推特流量急速下滑。AI 炒作引爆芯片需求，台積電二季度營收超預期。高盛上調英偉達目標價，稱生成式人工智能驅動其進入新的增長時代。

熱門中概顯著跑贏美股大盤，ETF KWEB 漲 0.3%，CQQQ 接近抹去 1% 的跌幅，納斯達克金龍中國指數（HXC）漲 1.2%，站上 6700 點至 6 月 16 日以來的三週最高。納斯達克 100 成份股中，京東轉漲 0.5%，拼多多和百度漲 0.2%。其他個股中，阿里巴巴接近抹去 1.6% 的漲幅，騰訊 ADR 跌超 1%，B 站微跌。蔚來汽車漲近 8%，小鵬和理想汽車均基本抹去 4% 的跌幅。秦淮數據漲超 12%，招商局資本對其發出 34 億美元收購要約。

銀行股從一週新低反彈兩日，逼近三週高位。行業基準費城證交所 KBW 銀行指數（BKX）漲 0.2%，5 月 4 日曾創 2020 年 10 月以來最低。KBW 納斯達克地區銀行指數（KRX）漲 0.8%，5 月 11 日創 2020 年 11 月來最低；SPDR 標普地區銀行 ETF（KRE）漲 0.8%，5 月 4 日創 2020 年 10 月來最低。

“美國四大行” 中富國銀行跌超 1% 領跌，摩根大通漲 0.6%。重點地區銀行漲跌不一，西太平洋合眾銀行（PacWest Bancorp）漲 6% 後轉跌 1%，阿萊恩斯西部銀行（Western Alliance Bancorp）和 Zions Bancorporation 漲約 2%，Keycorp 跌近 1%。

美聯儲負責監管事務的副主席巴爾表示，華爾街較大型銀行將面臨更高的資本要求。還有分析稱，利率上升、商業房地產損失和監管加強將給地區與中型銀行帶來壓力、引發合併浪潮。本月美國地區銀行將發佈二季報，Zions Bancorporation 和 KeyCorp 等已經發出收入下降的警告。

其他變動較大的個股包括：

“華爾街之狼”、激進投資者卡爾·伊坎旗下的伊坎企業漲超 20% 至 5 月 18 日來最高，監管文件顯示，伊坎將其個人貸款與公司股價脱鈎，以回應 5 月初興登堡研究的做空理由。

“特斯拉勁敵” Rivian Automotive 漲超 3%，連漲九日至去年 12 月 12 日以來的七個月新高，並創該公司美國 IPO 以來最長連漲天數。

“牛市女皇” 木頭姐 Cathie Wood 旗下的方舟投資管理公司披露，正對生物技術公司 Quantum-SI，以及虛擬與增強現實可穿戴設備公司 Vuzix 大額持股。Quantum-SI 漲超 5% 至逾兩個月最高，Vuzix 漲超 3%，從六週最低反彈兩日。

歐股普漲。泛歐 Stoxx 600 指數止步盤初跌幅，收漲 0.18%，從逾三個月新低連漲兩日，旅遊和休閒股漲 1.3% 領跑，礦業股跌 0.6%，上週大盤股指曾創近四個月來最深單週跌幅。

兩年期美債收益率最深跌 8個基點至月內低位，歐債收益率上漲逼近數月高位

美債收益率集體下行，部分投資者認為上週美債被過度拋售。對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率最深跌 8 個基點至 4.85%，創月內最低，10 年期基債收益率最深跌 6 個基點並一度失守 4% 關口，抹去上週四以來近半漲幅。

貨幣市場交易員對歐洲央行的緊縮預期略微升温，歐元區基準的 10 年期德債收益率尾盤漲 1 個基點至 2.64%，接近上週所創的 3 月 9 日銀行業危機開始以來的最高水平 2.677%。兩年期收益率漲 4 個基點至 3.34%，上週曾創 2008 年 10 月以來最高水平 3.393%。英債收益率集體走低。

有分析稱，歐元區債券收益率小幅回升並接近上週觸及的高位，主要由於上週五美國非農就業數據加劇了人們對利率需要在更長時間內保持高位的擔憂，歐美央行顯然尚未結束加息。

油價跌約 1%，美股盤初一度跌幅顯著收窄，歐洲天然氣跌超 11%至一個月最低

需求前景擔憂和 OPEC+ 主要成員國在 8 月深化削減供應等因素相互博弈，國際油價跌約 1%，均脱離兩個月高位，美股盤初跌幅曾顯著收窄至 0.2%。

WTI 8 月原油期貨收跌 0.87 美元，跌幅 1.18%，報 72.99 美元/桶，止步四日連漲。布倫特 9 月期貨收跌 0.78 美元，跌幅 0.99%，報 77.69 美元/桶。上週油價累漲超 4% 並連漲兩週。

歐洲基準的 TTF 荷蘭天然氣期貨尾盤跌超 11%，自 6 月 13 日以來首次跌穿 30 歐元/兆瓦時整數位心理關口，與 2024 年 1 月的冬季期貨貼水擴大至今年最深。ICE 英國天然氣跌超 12%。有分析稱，歐洲天然氣價格連續多周下滑，上週創 5 月份以來最大單週跌幅，由於需求不足和庫存充沛。

美元指數跌穿 102至三週盤中最低，離岸人民幣最高上逼 7.22元徘徊月內高位

衡量兑六種主要貨幣的一籃子美元指數 DXY 跌 0.3% 並失守 102 關口，至 6 月 22 日以來的三週盤中新低。由於押注加息週期結束，時隔四個月後，對沖基金集體看空美元。

有分析稱，美元指數上週五累跌近 1%，持續的工資和通脹壓力強化市場對 7 月美聯儲加息的預期，但也增強了投資者對美聯儲加息週期接近尾聲的信念，儘管人們已不再預期 2023 年會降息。

歐元兑美元在美股盤中止跌轉漲並重新上逼 1.10，創逾兩週盤中最高。英鎊兑美元也止跌轉漲並重上 1.28，逼近上週五所創的 15 個月最高。上週五漲超 1% 的日元兑美元再漲 0.5%，升破 142 至三週最高。離岸人民幣最高上逼 7.22 元，較上日收盤最高漲超 110 點，徘徊月內高位。

主流加密貨幣漲跌不一，但變動普遍不大。市值最大的龍頭比特幣小幅上漲並重上 3 萬美元，徘徊一週高位，第二大的以太坊上逼 1870 美元。

黃金在美股盤中轉漲嘗試上逼 1930美元，鈀金自 2018年 12月來首次跌破 1200美元

美元和美債收益率攜手下行支撐金價，但美聯儲加息預期限制漲幅。COMEX 8 月黃金期貨收跌 0.08%，報 1931.00 美元/盎司；10 月期貨收跌 0.07%，報 1950.10 美元/盎司。

現貨黃金一度下逼 1910 美元整數位或跌 0.7%，美股盤中止跌轉漲並嘗試上逼 1930 美元。有分析稱，若本週美國通脹數據保持火熱，黃金可能跌穿 1900 美元關口並迅速跌至 1850 美元。

由於投資者下調了對美聯儲加息週期很快結束的預期，金價自 5 月初觸及接近歷史最高的水平以來已跌逾 7%，技術位依舊看跌，只有地緣政治衝突能令金價顯著走高。

同時，鈀金價格自 2018 年 12 月以來首次跌破 1200 美元/盎司整數位，今年迄今跌超 30%，在整體經濟疲軟的背景下，電動汽車迅速崛起可能會打擊對這種汽車尾氣催化劑金屬的需求。

美國商品期貨交易委員會 CFTC 的數據顯示，截至 7 月 4 日當週，NYMEX 鈀金看跌情緒創歷史新高，投機者所持 COMEX 黃金淨多頭頭寸顯著增加，白銀和銅淨多頭頭寸至少降至三週最低。

美元下滑令倫敦工業基本金屬多數收漲。倫銅尾盤止跌微漲，雖然價格受需求前景打壓，但智利和秘魯等全球頭兩大銅生產國的供應擔憂限制了跌勢。倫鎳漲 1% 升破 2.1 萬美元，錫跌 1.4%。