Three top officials of the Federal Reserve, known as the "hawkish trio," have stated that inflation is not yet under control and that interest rates need to be raised further this year.

爆冷的非农数据并未浇灭投资者对加息的恐慌，超出预期的工资涨幅使得投资者定价美联储 7 月加息基本板上钉钉，多名美联储官员接连发声，加息预期进一步升温。

当地时间 7 月 10 日周一，多名美联储官员相继发声，继续加息是不变的主流，再次重申必须提高利率才能使通胀降至 2% 的水平，但也暗示利率已接近峰值。

美联储负责监管的副主席 Michael Barr 表示，过去的一年，美联储的货币政策取得了很大的进展，离目标很接近，但还有一些工作要做。

美国旧金山联储主席 Mary Daly 认为，当前美国通胀率仍然过高，需要继续加息两次：

看起来需要再加息两次，以遏制通胀。美联储在做出政策决策时应基于经济数据。当前美联储面临的更大的风险是加息不足，而不是加息过度，尽管这两者的差距正在迅速缩小。

Daly 称，当前已经开始看到经济放缓的迹象，且供需正在更好地平衡。

美国克利夫兰联储主席 Loretta Mester 周一在加州大学圣迭戈分校的活动上表示，为了确保通胀回到 2%，利率需要进一步上调，并保持一段时间：

美国经济比今年早些时候的预期更具韧性，通胀仍然居高不下，核心通胀依然顽固。

为了确保通胀能够持续且及时地回到 2%，我的观点是，利率需要从目前的水平进一步上调，然后保持在该水平一段时间。

但美国亚特兰大联储主席 Raphael Bostic 却持不同看法，因美国经济出现放缓迹象，美联储可以保持耐心。

周一 Bostic 在亚特兰大发表讲话时表示，美联储可以保持耐心，目前的利率显然已处在限制性水平：

我们持续看到经济放缓的迹象，这告诉我限制措施正在发挥作用。

美国经济表现 “难以置信” 地具有韧性，但通胀率仍过高。 美联储坚信其能遏制通胀，并确保通胀率能回落至 2% 这一目标水平。

美国 5 月通胀创两年以来新低，预示着通胀周期的尾声，但核心通胀依然顽固。市场紧盯周三即将发布的美国 6 月 CPI，预计核心通胀仍同比增 5%，仍远超美联储 2% 的目标。

美联储今年还有两次加息？

继 15 个月前开启加息抗通胀行动以来，美联储在 6 月议息会议上首次停下脚步。而市场普遍预计 7 月 25 日至 26 日的美联储议息会议将恢复加息。

芝商所美联储观察工具显示，基金市场目前认定 7 月加息概率为 94%，而上周五为 93%。

7 月 7 日发布的非农就业报告显示，尽管上个月就业增长放缓，但工资增长依然强劲，表明劳动力市场仍足够强劲，足以令美联储加息：

失业率较前月下滑 0.1 个百分点至 3.6%，符合预期且徘徊数十年低位，暗示劳动力供应依旧趋紧；平均时薪延续了 4 月和 5 月的类似涨势，同比超预期增长 4.4%，平均每周工时小幅增加代表工人的整体收入上升，显示劳动力市场仍足够强劲到推高通胀压力，足以令美联储加息。

经济学家普遍认为，美国非农时薪增速必须降至年率同比增长 3.5% 左右，才能满足美联储让通胀重回 2% 的目标。但工资增速已经超过了物价，随着越来越多工人要求企业大幅加薪，“工资 - 通胀螺旋上升” 风险正在加剧。

押注 7 月份之后、年底之前额外再加息一次的概率徘徊在 30% 左右。