Three top officials of the Federal Reserve, known as the "hawkish trio," have stated that inflation is not yet under control and that interest rates need to be raised further this year.

爆冷的非農數據並未澆滅投資者對加息的恐慌，超出預期的工資漲幅使得投資者定價美聯儲 7 月加息基本板上釘釘，多名美聯儲官員接連發聲，加息預期進一步升温。

當地時間 7 月 10 日週一，多名美聯儲官員相繼發聲，繼續加息是不變的主流，再次重申必須提高利率才能使通脹降至 2% 的水平，但也暗示利率已接近峯值。

美聯儲負責監管的副主席 Michael Barr 表示，過去的一年，美聯儲的貨幣政策取得了很大的進展，離目標很接近，但還有一些工作要做。

美國舊金山聯儲主席 Mary Daly 認為，當前美國通脹率仍然過高，需要繼續加息兩次：

看起來需要再加息兩次，以遏制通脹。美聯儲在做出政策決策時應基於經濟數據。當前美聯儲面臨的更大的風險是加息不足，而不是加息過度，儘管這兩者的差距正在迅速縮小。

Daly 稱，當前已經開始看到經濟放緩的跡象，且供需正在更好地平衡。

美國克利夫蘭聯儲主席 Loretta Mester 週一在加州大學聖迭戈分校的活動上表示，為了確保通脹回到 2%，利率需要進一步上調，並保持一段時間：

美國經濟比今年早些時候的預期更具韌性，通脹仍然居高不下，核心通脹依然頑固。

為了確保通脹能夠持續且及時地回到 2%，我的觀點是，利率需要從目前的水平進一步上調，然後保持在該水平一段時間。

但美國亞特蘭大聯儲主席 Raphael Bostic 卻持不同看法，因美國經濟出現放緩跡象，美聯儲可以保持耐心。

週一 Bostic 在亞特蘭大發表講話時表示，美聯儲可以保持耐心，目前的利率顯然已處在限制性水平：

我們持續看到經濟放緩的跡象，這告訴我限制措施正在發揮作用。

美國經濟表現 “難以置信” 地具有韌性，但通脹率仍過高。 美聯儲堅信其能遏制通脹，並確保通脹率能回落至 2% 這一目標水平。

美國 5 月通脹創兩年以來新低，預示着通脹週期的尾聲，但核心通脹依然頑固。市場緊盯週三即將發佈的美國 6 月 CPI，預計核心通脹仍同比增 5%，仍遠超美聯儲 2% 的目標。

美聯儲今年還有兩次加息？

繼 15 個月前開啓加息抗通脹行動以來，美聯儲在 6 月議息會議上首次停下腳步。而市場普遍預計 7 月 25 日至 26 日的美聯儲議息會議將恢復加息。

芝商所美聯儲觀察工具顯示，基金市場目前認定 7 月加息概率為 94%，而上週五為 93%。

7 月 7 日發佈的非農就業報告顯示，儘管上個月就業增長放緩，但工資增長依然強勁，表明勞動力市場仍足夠強勁，足以令美聯儲加息：

失業率較前月下滑 0.1 個百分點至 3.6%，符合預期且徘徊數十年低位，暗示勞動力供應依舊趨緊；平均時薪延續了 4 月和 5 月的類似漲勢，同比超預期增長 4.4%，平均每週工時小幅增加代表工人的整體收入上升，顯示勞動力市場仍足夠強勁到推高通脹壓力，足以令美聯儲加息。

經濟學家普遍認為，美國非農時薪增速必須降至年率同比增長 3.5% 左右，才能滿足美聯儲讓通脹重回 2% 的目標。但工資增速已經超過了物價，隨着越來越多工人要求企業大幅加薪，“工資 - 通脹螺旋上升” 風險正在加劇。

押注 7 月份之後、年底之前額外再加息一次的概率徘徊在 30% 左右。