美元落萬物升！過去一週，“什麼都在漲”！

隨着美國通脹、就業數據均不及預期，市場對未來美聯儲加息的預期進一步減弱，美元大跌，全球資產反彈。

本週，美元指數一路走低，截至 7 月 13 日美元連跌六日，跌破 100 大關，創下 2020 年 7 月以來最長跌幅，已跌至 2022 年 4 月以來最低水平。

一鯨落而萬物生，全球各類資產在美元的下跌中迎來了狂歡。

美聯儲多位官員在本週的 “鷹派” 發言，都無法阻止市場對 7 月美聯儲將最後一次加息的押注，“看空美元” 的聲音充斥市場。強勢美元結束了嗎？

人民幣與 A 股、港股的強勢迴歸

美元走弱，全球非美貨幣應聲而漲。離岸人民幣實現七連漲，7 月 14 日盤中一度站上 7.13。人民幣本週累計大漲超 700 點，漲幅超上週的兩倍。

人民幣走強提升了投資者對於人民幣資產的信心。

北向資金本週 5 個交易日加倉 A 股近 200 億。數據顯示，北向資金本週累計成交 5391.65 億元，成交淨買入 198.44 億元，單週淨買入額創逾 5 個月新高。其中，滬股通合計淨買入 109.74 億元，深股通合計淨買入 88.7 億元。

從全周來看，滬指累計上漲 1.29%，深成指漲 1.76%，創業板指漲 2.53%，上證 50 指數漲 2.35%，滬深 300 指數漲 1.92%。

從全周行業板塊表現來看，申萬 31 個一級行業中漲多跌少，電子板塊以 3.14% 的漲幅全周領跑，食品飲料漲幅也在本週表現亮眼，基礎化工、傳媒、石油石化、有色金屬、商貿零售等漲超 2%；地產、煤炭板塊領跌，跌幅近 2%，輕工製造亦跌超 1%，綜合、交通運輸、家用電器等小幅下跌。

市場的樂觀情緒推動下，港股本週迎來 5 連漲，恒生指數週漲幅達到了 5.71%，創年內第二大周漲幅；恒生科技指數本週累漲 8.39%，創年內最大周漲幅；恒生國企指數本週漲 5.81%。

分析指出，當海外利率與宏觀環境穩定，疊加經濟復甦與上市公司盈利上調三方因素共振，預計港股往往會有比較好的表現空間和機會。

中信建投在研報中指出，今年年初以來港股的漲跌主要由估值貢獻，隨着交易量的逐步萎縮以及賣空水平的不斷上升，到了 6 月初多重指標暗示港股再次進入超跌狀態，隨着港股估值再度回到極具吸引力的水平，新一輪估值修復與擴張已經開啓。

歐美股市本週均上漲

標普納指本週分別創下一個月和三個月最大周漲幅，道指連漲 5 日。

本週，納指累漲 3.32%，標普累漲 2.42%，創 6 月 16 日以來最大周漲幅。道指累漲 2.29%，羅素 2000 累漲 3.56%。納斯達克 100 累漲 3.52%，為最近四周內第三週累漲，創 3 月 17 日一週以來最大周漲幅。

科技股 “七姐妹” 中，除了蘋果收盤幾乎與上週五持平外，本週這些藍籌科技股都累計上漲，Meta 漲超 6%，Alphabet 漲近 5%，亞馬遜漲超 3%，微軟和特斯拉漲超 2%，奈飛漲近 0.9%。英偉達早盤漲超 3%，股價在創盤中一度創歷史新高。

歐洲各國股指全周均累漲，德法意股指漲超 3%。各板塊中，對利率敏感的科技累漲約 6%，本週表現最好，基礎資源漲約 5.7% 緊隨其後。

大宗商品：黃金、白銀、原油走高

美元走低，也讓大宗商品充滿了吸引力。

7 月 14 日週五，COMEX 8 月黃金期貨收漲 0.03%，報 1964.40 美元/盎司，連漲四日且連續三日刷新 6 月 16 日以來收盤高位，本週累漲 1.65%，創 4 月 6 日以來最大周漲幅。

City Index 高級市場分析師 Matt Simpson 表示，金價還有上漲空間，並補充説下一個主要水平可能是 1985 美元至 2000 美元。

紐約期銀連漲三日，COMEX 9 月白銀期貨收漲 1%，報 25.19 美元/盎司，連續兩日刷新 5 月 10 日報 25.658 美元以來高位，本週累漲 8.2%，創 3 月 17 日以來最大周漲幅，和黃金均實現兩週連漲。

本週原油也持續走高，美油累漲 2.1%，布油累漲 1.8%，均連漲三週，創 4 月 14 日以來最長連漲周。

分析師認為，在 OPEC 減產和美元走軟的雙重作用下，原油價格將繼續被提振。

澳大利亞國民銀行週五在一份研究報告中表示，OPEC 的預測如果實現，“將使油價遠高於每桶 100 美元”。

美元指數見底了嗎

美元在連續一週多的連續下挫後，已在 99 點的關口止跌，旦由於前期跌幅較大，短期內美元指數可能還會出現階段性反彈情況。

但不少分析師認為，美元指數或許還未見底。

德意志銀行外匯研究全球聯席主管 George Saravelos 在週四給客户的一份報告中表示，他再次押注美元將在 2023 年和 2024 年期間走弱，並在 2025 年保持弱勢：美元正遭受可持續的通貨緊縮和正向但不太強勁的經濟增長的雙重打擊。

Monex USA 的 FX 交易員 Helen Given 認為，美聯儲將在大多數其他央行之前結束加息週期，這將削弱美元長期的勢頭。她表示，雖然美元可能會收復部分最近的失地，但長期還會進一步下跌。

同時，就在 7 月 13 日，美國聖路易斯聯儲在官網宣佈，詹姆斯•布拉德 (James Bullard）已經辭去了該地區聯儲主席和首席執行官的職務。

被市場稱為"鷹王” 的布拉德忽然辭職讓市場進一步推測，美聯儲的政策方向或許已經出現了轉折。

但需要注意的是，美聯儲多位官員在本週接連發出將繼續加息的論調，美聯儲理事克里斯托弗·沃勒 (Christopher Waller) 直呼支持美聯儲今年再加息兩次，使通脹回到目標水平。

美國舊金山聯儲主席 Mary Daly（非 FOMC 票委）也認為，當前美國通脹率仍然過高，需要繼續加息兩次。

頂級對沖基金橋水橋水聯席 CIO 普林斯（Bob Prince）也警告市場，美國與通脹的鬥爭遠未結束，對美聯儲明年快速降息的押注為時尚早。