Blackstone Group's asset management scale reaches $1 trillion, with second-quarter distributable income dropping by 39% to the lowest level in two years | Earnings Report Insights

7 月 20 日美股盤前，全球最大資管集團黑石公佈二季度業績。

財報顯示，截至二季度末，黑石資產管理規模達 1 萬億美元，和市場預估的 1.01 萬億美元基本持平，高於去年二季度的 9408 億美元，這也令黑石成為全球第一家管理的資產達 1 萬億美元的私募股權公司。截至二季度末，黑石私募股權資產為 2952.9 億美元，略高於市場預期的 2925.1 億美元。

但是，由於一級市場交易低迷，黑石二季度總營收 23.5 億美元，低於市場預期的 24.1 億美元。二季度資金流入為 301.2 億美元，大幅低於市場預期的 390.5 億美元。二季度黑石每股收益為 93 美分，略高於市場預期的 92 美分。

由於來自房地產和信貸業務的資產銷售大幅下降，衡量股東可獲得利潤的可分配收益同比大降 39%，至 12 億美元，為兩年來最低。

具體來看，由於利率上升、通貨膨脹和經濟不確定性繼續影響其併購活動，黑石二季度的資產銷售淨利潤從去年同期的 22 億美元驟降 82% 至 3.884 億美元。資產銷售淨利潤的下滑主要受到房地產部門和信貸部門淨利潤下滑的拖累，這兩個部門二季度淨利潤分別同比下降了 94% 和 46%。

儘管可分配收益下滑，但二季度黑石集團盈利能力的其他衡量標準有所改善。二季度，與費用相關的收入（來自資產管理的經常性利潤）同比增長了 12% 至 11.4 億美元。 這一增長是由新基金的費用推動的，此外股市的上漲也推動了這一收入的增長。

受黑石所持倫敦證券交易所集團和蓋茨工業公司股份二次出售的推動，其私募股權業務的費用收入仍增長了 20%。

此外，黑石集團的另類資產管理業務表現優異，儘管該業務也受到全行業低迷的衝擊。

黑石表示，二季度旗下私募股權基金上漲了 3.5%，不及標普 500 指數 8.3% 的漲幅。具體來看，其私人信貸基金上漲 3.3%，對沖基金資產上漲 1.9%，房地產基金則持平。

黑石集團還宣佈按照每股 0.79 美元的進行季度分紅。

財報公佈後，週四黑石集團股價早盤低開高走，開盤後跌幅一度達 2%，但跌幅逐漸收窄，並在盤中一度轉漲，午後跌幅收窄至 0.5% 左右。

截至本週三，黑石集團股價今年以來已經累計大漲 46%，不僅跑贏標準普爾 500 指數，而且表現優於其他資管公司。

如今，黑石集團這樣的大型資管公司在更高的利率環境中面臨諸多風險：它本身是全球最大的商業房地產所有者、主要的對沖基金配置者以及自己也有銀行業務。

黑石集團總裁 Jon Gray 稱：

鑑於我們的規模，如今我們受到了更多關注。大規模使我們能夠進行大型交易，這也使公司對經濟有更多的瞭解。

Gray 在談到美國宏觀經濟時預測，通脹的痛苦已經達到頂峯，長達一年的市場沉寂可能很快就會結束：

黑石投資組合部門統計的工資和成本數據表明，通脹下降的範圍可能比市場認為的更廣泛。隨着美聯儲努力給經濟降温，市場也開始認識到通脹已得到控制。

我相信市場已經吸收了加息的 “衝擊”，並指出，鑑於美國通脹近幾個月大幅下降，交易活動可能會恢復。

市場將恢復正常，交易活動也將恢復正常。隨着經濟放緩，市場可能會再次陷入低迷，但我們已經經受住了通脹衝擊，並在很大程度上熬過了加息帶來的衝擊。

與 12 個月前相比，我對今天的市場狀況感覺更好。