道指连涨 12 日，中概盘初强势领跑，油价涨超 1% 站稳逾三个月新高

美国 7 月谘商会消费者信心指数升至 117 创两年新高，现况与预期指数均超预期走高。5 月标普·凯斯席勒 20 城房价指数同比降 1.7%，与前值降幅持平且好于预期，环比仍增长。

德国 7 月 IFO 商业预期指数连降三个月至 83.5，企业对当前业务信心和未来预期保持低迷。二季度欧元区企业贷款需求降至历史新低，强化了欧央行周四连续第九次加息后按兵不动的论据。

国际货币基金组织（IMF）将 2023 年全球 GDP 增长预期从 4 月份的 2.8% 上调至 3%，对 2024 年增速维持在 3% 不变，预计名义通胀较去年的 8.7% 显著改善至 6.8%，核心通胀降幅更慢至 6%。

IMF 首席经济学家警告称，世界经济尚未走出困境，黑海谷物协议暂停预计令粮食价格上涨 10% 至 15%。通胀是全球经济的头号威胁，美国经济避免衰退的路径比较狭窄。

道指连涨 12日再创 2017年 2月来最长周期，中概盘初强势领跑，地区银行股尾盘跳水

7 月 25 日周二，美联储为期两天的 FOMC 货币政策会议开幕，市场押注周三宣布加息 25 个基点的可能性高达 98%，同时等待美联储主席鲍威尔记者会给出的 7 月之后加息路径线索。

美股三大指数小幅高开，道指和罗素 2000 小盘股短暂转跌，科技股居多的纳指全天涨幅居前。尾盘美股涨幅显著收窄，但最终集体收高。

截至收盘，道指连涨 12 个交易日，刷新六年半最长连涨周期和去年 2 月初以来的逾 17 个月最高。标普创去年 4 月来最高，纳指逼近上周三所创的去年 4 月来高位，小盘股接近逾五个月最高：

标普 500 指数收涨 12.82 点，涨幅 0.28%，报 4567.46 点。道指收涨 26.83 点，涨幅 0.08%，报 35438.07 点。纳指收涨 85.69 点，涨幅 0.61%，报 14144.56 点。纳指 100 涨 0.73%，罗素 2000 小盘股指数涨 0.02%。恐慌指数 VIX 收跌 0.29%，报 13.87。

标普 11 个板块多数收跌，原材料板块涨 1.8% 领跑，信息技术/科技涨超 1%，能源涨 0.6%，电信服务涨 0.4%，可选消费则跌 0.23%，金融和房地产板块跌超 0.7%。

明星科技股多数上涨，仅奈飞跌 0.2%，特斯拉跌 1.4%，均接近月内低位。周三财报的 “元宇宙” Meta 涨 1%，亚马逊涨 0.3%，均脱离两周低位，苹果涨 0.5%，逼近上周三所创的历史新高，微软涨近 2%，逼近上周二所创历史最高，谷歌 A 转涨 0.6%，从一周低位连涨三日。

谷歌母公司 Alphabet 二季度税后营收超 620 亿美元，业绩整体好于预期，盘后涨超 6%。微软二季报整体好于预期，Azure 等云业务收入增长 26% 呈现放缓态势，盘后跌超 2%。

芯片股齐涨。费城半导体指数涨 1.7% 至一周高位，离 18 个月最高不远。AMD 涨超 2% 脱离一个月低位，英特尔涨 1.4%，英伟达涨超 2% 并逼近上周二所创的历史新高。

其他 AI概念股涨跌不一，C3.ai 涨近 6% 至一周新高，Palantir Technologies 涨 1.4% 脱离两周低位，SoundHound.ai 跌超 20% 至逾两个月新低，BigBear.ai 跌 2% 至四个月低位。

热门中概盘初强势领跑。ETF KWEB 涨超 3% 后收涨 0.1%，CQQQ 涨 1.5%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨超 3% 后收涨 0.3%，上逼 7200 点，接近 7 月 13 日所创的逾三个月最高。纳斯达克 100 成份股中，京东涨 0.4%，百度平盘，拼多多涨超 5%。其他个股中，阿里巴巴跌 1.4%，腾讯 ADR 涨 1%，B 站跌近 1%，蔚来汽车涨 1.5%，小鹏汽车跌 4%，理想汽车跌 0.6%。

银行股失守 3月 10日来最高，行业基准费城证交所 KBW 银行指数（BKX）跌 1.6%，5 月 4 日曾创 2020 年 10 月以来最低。KBW 纳斯达克地区银行指数（KRX）转跌 1.2%，5 月 11 日创 2020 年 11 月来最低；SPDR 标普地区银行 ETF（KRE）跌近 2%，5 月 4 日创 2020 年 10 月来最低。

“美国四大行” 均跌 1% 至 2%，高盛转涨未果。重点地区银行尾盘跳水，西太平洋合众银行（PacWest Bancorp）跌 27%，阿莱恩斯西部银行（Western Alliance Bancorp）跌超 5%，Zions Bancorporation 跌超 3%，Keycorp 涨超 2%。报道称，加利福尼亚州银行（Banc of California）就收购西太平洋合众银行进行深入磋商并接近达成协议。

其他变动较大的个股包括：

通用汽车跌 3.6% 至近一个月新低，二季度营收超预期且盈利同比大幅增长，今年第二次上调全年盈利指引，并将增加削减成本的努力。

工业巨头中，3M 涨超 5% 至四个半月最高，二季度营收超预期并上调全年调整后 EPS 指引。通用电气涨超 6% 至 2018 年来最高，航空航天需求强劲和可再生能源订单破纪录抬升全年盈利指引。

音乐流媒体平台 Spotify 跌超 14% 至近三个月最低，二季度营收和全年收入指引均低于预期。周一曾宣布提升高级订阅套餐价格，当日股价已跌 4.7%。

美国航空航天和国防巨头、前名为雷神科技的 RTX 集团最深跌超 16% 至九个月新低，公司披露为空客 A320neo 制造的喷气飞机发动机问题需加速检查，将今年自由现金流前景下调 5 亿美元。

英国消费品巨头联合利华的欧股和美股均涨超 4%，二季度营收超预期。德国运动服饰巨头阿迪达斯的欧股最高涨近 7%，因 Yeezy 库存销售强劲而大幅下调 2023 年的运营亏损预测。

全球最大奢侈品巨头 LVMH 的欧股跌 0.5%，美股跌 4% 至逾两周最低，二季度业绩整体好于预期，剔除日本的亚洲销售增超 30%。但美国业绩下滑，掌门人阿尔诺警惕经济和地缘政治不确定性。

除法股之外的欧股再度普涨。泛欧 Stoxx 600 指数收涨 0.48%，连涨六日并累涨 2.2%，至 5 月 22 日以来的两个月新高。在中国新刺激措施推动下，矿业股涨 4.5% 领跑。

加息预期令欧美国债收益率齐涨，短端收益率升幅更大，美债收益率徘徊两周高位

美联储加息在即，以及 IMF 上调全球经济增长预期，都令美债收益率全线走高，且短端收益率升幅更大。对货币政策更敏感的两年期收益率最高涨 7 个基点至 4.91%，接近两周高位。10 年期基债收益率也一度涨 7 个基点至 3.92%，至 7 月 12 日以来的近两周新高。

对欧洲央行周四加息 25 个基点的预期也提升欧债收益率，但市场对欧央行 9 月能否继续加息存疑。两年期德债收益率升 3 个基点至 3.21%，欧元区基准的 10 年期德债收益率基本抹去逾 3 个基点的涨幅，IMF 警告德国恐将是今年唯一萎缩的 G7 国家。10 年期意债收益率升超 6 个基点至 4.09%。

油价涨超 1%站稳 4月以来的逾三个月新高，欧洲天然气连续两日普涨超 7%

对供应收紧和需求前景的乐观情绪，令国际油价涨超 1% 并站稳 4 月以来的逾三个月高位。

WTI 9 月原油期货收涨 0.89 美元，涨幅 1.13%，报 79.63 美元/桶。布伦特 9 月期货收涨 0.90 美元，涨幅 1.09%，报 83.64 美元/桶。

美油 WTI 最高涨 1.08 美元或涨 1.4%，尝试上逼 80 美元心理整数位，国际布伦特最高涨 0.82 美元或涨约 1%，升破 83 美元，均连涨四日至 4 月 19 日来最高。

油价持续收高于 200 日均线上方，此前已连涨四周。布油近月合约高出六个月远期合约的价差接近两个半月高点，说明交易员认为现阶段供应紧张。

欧洲基准的 TTF 荷兰天然气期货连续两日涨超 8%，站稳 30 欧元/兆瓦时整数位上方，进一步远离六周低位。ICE 英国天然气连续两日涨超 7%，上周一曾逼近 2021 年 9 月以来的近两年最低。

美元连涨六日至两周高位，离岸人民币最高涨近 600点并一度升破 7.13元

加息预期当前，衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数 DXY 站稳 101 关口上方，最高涨 0.3% 至 101.65，连涨六日至两周高位，收复 7 月 12 日以来大部分跌幅。

经济前景不佳令欧元兑美元连跌五日至两周低位，较一周前触及的 17 个月高点 1.1276 累跌 2%，欧元兑瑞郎跌 0.7% 创四个月最大跌幅。有分析称，交易员本周一直下调欧央行年内加息预期。

英镑兑美元在连跌七个交易日后首度上涨，打破 2020 年 3 月以来最长连跌周期，脱离两周低位。日元持续不足 141 徘徊两周低位。离岸人民币一度升破 7.13 元，较上日收盘最高涨近 600 点。

主流加密货币涨跌不一。市值最大的龙头比特币小幅上涨并站稳 2.9 万美元上方，脱离昨日所创的五周新低。第二大的以太坊涨近 1% 上逼 1860 美元整数位。OpenAl 联合创始人山姆•奥特曼推出世界币（WorldCoin）涨 30%，周一交易首日曾盘中飙升 90%。

黄金止步四连跌重上 1960美元，伦铜铝锡涨 1%，伦镍涨近 5%但高盛坚定看空

美联储重磅议息决策前夕，虽然受美元和美债收益率携手走高的打压，但金价仍实现收涨，并徘徊 1960 美元。COMEX 8 月黄金期货收涨 0.07%，报 1963.70 美元/盎司。

现货黄金止跌转涨并重上 1960 美元整数位，止步四日连涨并脱离一周新低。此前有分析称，若本周有来自美联储的鸽派意外，可能推涨金价再次冲击 2000 美元大关。

受来自中国的需求前景乐观提振，伦敦工业基本金属连续两日普涨：

经济风向标 “铜博士” 涨 1.8% 升破 8600 美元，基本收复上周四以来跌幅。伦铝涨 1.4% 至一周新高，伦锌涨近 3% 至逾两个月最高，伦铅涨 0.2% 再创一个月新高。伦锡涨 1% 至两周最高。

昨日涨超 3% 的伦镍再涨超 1000 美元或涨 4.8%，升破 2.2 万美元至五周新高。但高盛认为现在是做空镍的机会，维持 19000 美元/吨的 3 个月目标价和 16000 美元/吨的 12 个月目标价不变。

内盘期货夜市普涨，纯碱涨超 4.8% 领跑，焦煤涨 2.2%，焦炭、铁矿、热卷也至少涨约 1.3%。