Hedge Fund Titans Lament Missing Out on Soaring Tech Giants in US Stock Market, Rushing to Catch Up with the AI Boom

智通財經 APP 獲悉，美國對沖基金 Third Point LLC 旗下旗艦基金在第二季度表現落後於美國大盤，僅上漲 1.1%，此前該公司在推動標普 500 指數上漲的幾家科技巨頭中僅持有 “微小” 頭寸。如今，Third Point 基金負責人 Daniel Loeb 在致投資者的一封信中寫道，該基金正轉向持有更多人工智能革命中潛在贏家的股票。該公司在微軟 (MSFT.US) 和谷歌母公司 Alphabet(GOOGL.US) 等公司的股份較少，而這些公司正從人工智能的增長中受益，這也是該基金表現落後的原因之一。

這兩家公司第二季度的股價至少上漲了 15%，將標普 500 指數推高了 8.7% 以上。Third Point 旗下基金 Third Point Offshore Fund 的表現凸顯出，在美股這個由七家科技巨頭所帶來大部分漲勢的市場中，主動型基金經理所面臨的困難。

Loeb 表示，他的團隊去年 10 月正確地預測了市場底部，並預測經濟將開始企穩，通脹將會緩解。但該公司沒有押注成長型股票，而是保持謹慎，專注於價值型股票，這反映了去年年底和 2023 年初專業投資者普遍存在的看跌情緒。

Loeb 在信中寫道:“不幸的是，我們沒有通過大量投資盈利增長的高質量科技公司來表達這種建設性觀點 (事後看來，這是一個顯而易見的選擇)，而是主要將資金投入了此後表現不佳的價值股。”

羅素 1000 價值指數 (Russell 1000 Value Index) 第二季度的總回報率約為 4%。雖然 Third Point 的表現落後於美國股市，但該基金的表現確實超過了瑞信對沖基金事件驅動指數，該指數上漲了約 1%。

Third Point 認為，人工智能將對經濟、股市和社會產生深遠的影響。該基金約 45% 的淨多頭敞口包括微軟和半導體公司等人工智能的直接和間接受益者。

Loeb 寫道:“我們注意到圍繞人工智能的 ‘炒作週期’ 以及隨之而來的監管風險。雖然人工智能投資機會仍處於起步階段，需要時間才能成熟，但我們看到明確的證據表明，它已經導致了大型利潤池的創造和重建，許多股票將從中受益。”

此外，Loeb 一直在減少賣空個股。Loeb 表示，由於散户論壇 Reddit 上的討論等因素可能推高 meme 股票價格，存在着散户帶來的軋空風險，因此押注某家公司的股票下跌更具挑戰性。

Loeb 寫道:“基本面分析越來越讓位於對每日期權到期和 Reddit 留言板的監測，這一點從 2021 年 AMC 院線 (AMC.US) 和遊戲驛站 (GME.US) 等被嚴重做空股票的大規模軋空和操縱以及今年的其他股票中可以看出。” Loeb 補充説，他並沒有放棄做空的舉措，但正在減少對單一公司的空頭，以支持市場對沖。

今年上半年，該公司持有的企業信貸回報率為 8.7%。Third Point 認為，高收益風險溢價 (或利差) 將因經濟走弱或利率上升加大再融資難度而擴大。