Apple Earnings Call: Remains Cautious on AI, Vision Pro is an "Engineering Marvel," Expects Double-Digit Decline in Q3 iPad and Mac Revenue

蘋果暗示，Q3 營收或繼續同比下跌，有別於華爾街預期的恢復增長，iPhone 和服務業務 Q3 營收同比將較第 Q2 加速增長，但 iPad 和 Mac 可能會出現兩位數百分比的降幅。對於華爾街重點關注的人工智能，蘋果仍未給出更多有價值的信息。

蘋果 Q2(2023 財年第三季度) 成績單好壞參半，營收和 EPS 均超預期、服務收入創歷史新高，但總收入自 2016 年以來首次連續三個季度同比下滑，除 Mac 電腦之外的所有硬件產品線均下滑，iPad 收入更是猛跌 20%。

8 月 4 日早間，蘋果召開 Q2 財報電話會，首席執行官蒂姆·庫克和蘋果首席財務官盧卡·梅斯特里分享了有關近期產品銷售、服務業務的情況，以及 Q3 業績指引。

在電話會上，蘋果暗示，Q3 營收或繼續同比下跌，有別於華爾街預期的恢復增長，iPhone 和服務業務 Q3 營收同比將較第 Q2 加速增長，但 iPad 和 Mac 可能會出現兩位數百分比的降幅。對於華爾街重點關注的人工智能，蘋果仍未給出更多有價值的信息。

以下是華爾街見聞整理的八大要點：

人工智能——至關重要

庫克在本次電話會上對人工智能的着墨一如既往的少，與微軟、Alphabet 等同行相比顯得更加特立獨行。

在接受分析師提問時，庫克表示，蘋果多年來一直致力於生成式人工智能和其他模型的研發：

我們將人工智能和機器學習視為核心基礎技術。它們幾乎嵌入到我們製造的每一個產品中，是不可或缺的一部分。

這對我們來説絕對至關重要。

在研究的基礎上，我們多年來一直在研究人工智能和機器學習，包括生成式人工智能。

庫克還表示，將繼續 “負責任” 地利用這些技術來推進蘋果產品，蘋果傾向於 “在產品上市時就宣佈它們”。

蘋果首代混合現實頭顯 Vision Pro——被譽為 iPhone 以來最重要的產品於 6 月份發佈，預計將於明年正式上市出售。

在 Q2 財報電話會上，庫克毫不吝嗇地表達了對該產品的讚美。

蘋果 Vision Pro 是一項工程奇蹟，建立在只有蘋果才能實現的數十年創新之上。

它是有史以來最先進的個人電子設備，我們對有機會試用它的媒體、分析師、開發人員和內容創作者的反應感到興奮。

每個經歷過演示的人都被震撼了。

服務業務是蘋果 Q2 財報的最大亮點。

據梅斯特里稱，蘋果 Q2 平台上所有服務的付費訂閲量突破了 10 億，在過去 12 個月內增加了 1.5 億，幾乎是 3 年前付費訂閲量的兩倍。

另外，Q2 蘋果交易賬户和付費賬户數量均實現兩位數百分比的增幅，均創歷史新高。

在強勁付費訂閲的推動下，蘋果 Q2 服務業務收入 212.1 億美元，再創歷史新高，同比增 8.2%，超過市場預期，佔總營收比重升至 26%。

其中，雲、視頻、 AppleCare 和支付業務收入創下了歷史紀錄，其中 App Store、廣告和 Apple Music 的 6 月份季度收入記錄創下了新紀錄。

iPhone、iPad 和 Mac 三個系類產品的收入在 Q2 均有所下降。其中，iPhone 的收入為 397 億美元，同比下降 2%，而 iPad 的收入為 58 億美元，同比下降 20%。

據梅斯特里稱，目前大部分 iPhone 都是通過某種程序、以舊換新、分期付款或某種融資方式出售的，所佔總銷售百分比遠高於 50%，發達市場和新興市場中表現非常相似。

梅斯特里表示，iPad 銷量下降的原因是與去年相比，蘋果在本季度推出了新的 iPad Air 。

Mac Q2 收入為 68 億美元超預期，但同比下降 7.3%，Q2 幾乎一半的 Mac 買家是新用户。

蘋果在可穿戴設備、家居和配件類別中實現了增長，Q2 營收同比增長 2.5% 至 82.8 億美元，略低於市場預期。

蘋果方面稱，Apple Watch 的業務繼續擴大，Q2 該產品三分之二的買家是新用户。

庫克稱，蘋果上季度在新興市場的表現非常出色，尤其是大中華市場營收扭轉了負增長，出現 “明顯的加速”。

財報顯示，大中華區收入 157.6 億美元，同比增 7.9%，顯著高於分析師預期的 146 億美元。

美洲地區收入同比下降 5.6%，顯著弱於預期。庫克指出，主要原因是美國目前的智能手機市場充滿挑戰。

迄今為止，蘋果本財年的研發支出達到了 226.1 億美元，比上一年同期高出約 31.2 億美元。庫克早前在接受媒體採訪時表示，研發支出的增加部分是由生成 AI 的工作推動的。

蘋果的研發支出增長速度比前幾年要慢，對此，梅斯特里在電話會上表示，其背後的原因是，蘋果在過去幾個季度的 “不確定時期” 更加謹慎地控制支出。蘋果通過放緩招聘速度成功地放緩了部分費用增長，並計劃繼續 “謹慎管理”。

梅斯特里表示，即使在經濟放緩的情況下，研發成本的增長速度仍然快於公司其他部門。

我們的重點仍然是創新和產品開發。

展望未來，梅斯特里表示，如果宏觀前景不惡化，Q3 同比表現將類似於 Q2，暗示 Q3 收入繼續同比下滑，相比之下，華爾街預計 Q3 收入將恢復增長。

外匯將繼續成為不利因素，我們預計營收同比將受到超過 2 個百分點的負面影響。

分項來看，梅斯特里預計，iPhone 和服務業務 Q3 營收同比將較第 Q2 加速增長，但 iPad 和 Mac 可能會出現兩位數百分比的降幅。

值得一提的是，此前有傳言稱， iPad 或 Mac 不會出現重大更新，蘋果在 2024 年之前沒有計劃更新 iPad Pro 或 Mac。

蘋果預計 Q3 毛利率為 44% 至 45%，梅斯特里稱，強大的產品組合、降低成本和服務將有助於實現這一目標。最新財報顯示，蘋果 Q2 毛利率為 44.5%，為蘋果歷史上表現最好的 Q2。

另外，蘋果預計 Q3 運營支出將在 135 億美元至 137 億美元之間。