The wind direction has changed again? Inflation concerns are gaining the upper hand, and US stocks have fallen for two consecutive weeks!

止步 12 連降後首次反彈的 CPI，以及超預期的 PPI，加劇了市場對通脹粘性的擔憂，消除了上週非農就業數據後市場的鴿派反應，推高了美國國債收益率，並導致對利率敏感的大型成長型股下跌。

週五，標普 500 指數收跌 0.11%，至 4464.05 點；納指收跌 0.56%，至 13644.85 點；道瓊斯工業指數收漲 0.3%，至 35281.4 點。本週，標普 500、納斯達克指數分別下跌 0.3%、1.9%，雙雙創下連續第二週下跌。

本週最大的 “主題”，似乎是抗通脹最後階段難度升級。華爾街見聞提及，連降 12 個月後，美國 CPI 同比漲幅首次出現反彈，7 月 PPI 同比增速超預期加速至 0.8%，市場對通脹粘性擔憂加劇，這推高了市場對美聯儲加息的預期。

這一預期，將兩年期美國國債收益率推升至 4.88%，令大型科技股承壓，因為高利率可能會減緩經濟增長，削弱這些公司實現增長預期的能力。對一些厭惡風險的投資者來説，較高的利率也會使有息債券成為股票之外的一個有吸引力的選擇。

週五，英偉達股價下跌 3.6%，拖累半導體指數下跌 2.3%，這是該指數連續第四個交易日下跌，也是九個交易日以來的第八次下跌，該指數 5% 的周跌幅也創 4 月初以來的最差單週表現。

今年以來，大型股成長和科技股今年引領以科技股為主的納指和標準普爾 500 指數大幅上漲。不過，在連續 5 個月上漲之後，投資者的態度更為謹慎。

投資公司 Ameriprise 的 Betz 表示：

"時間會證明我們的判斷是否正確，但鑑於科技股的漲勢，很難不做一些獲利了結。"

與此同時，截至 8 月 9 日的 7 天內，美國股票基金亦出現大量資金流出，投資者從美國股票基金撤資約 149.6 億美元，創七週來最大單週資金流出。

上週，在標準普爾主要板塊中，醫療保健板塊和能源板塊走高，這兩個行業都是今年表現最差的行業之一。

其中，能源類股連續第七個交易日收高，與今年以來的最強表現持平。 這得益於 IEA 對供應收緊的預測導致原油價格上漲。

而西方石油公司股價上漲 3.3%，成為能源板塊漲幅最大的公司之一，該公司旗下一家子公司獲得了美國政府的撥款，以支持其碳捕獲計劃。