半导体 “寒气” 比预期更久

市场原本预期今年 Q2 是半导体行业的周期性底部，但现实再一次让市场失望。

直到 Q3，半导体行业景气度仍未有明显改善，甚至多家机构进一步下调全年出货量预期；从代工、设计、存储、功率期间，乃至终端需求都 “寒气逼人”。

高盛也在 8 月 14 日发布报告称：中国市场的需求复苏、库存消化进度放缓，预计将重新调整公司的盈利预期；

这无疑是给半导体行业又浇了一盆 “凉水”。

半导体销售量：全年跌幅再次扩大

自 1986 年 WSTS 开始数据统计以来，本轮半导体下行周期（从 22 年开始的），是行业最长的一次下行周期。

另一次长时间下行周期出现在 2000-2001 年，当时导致 2001 年全球半导体市场暴跌 32.0%。

美国半导体工业协会（SIA）近日宣布，2023 年第二季度全球半导体销售额总计 1245 亿美元，环比增长 +4.7%，但同比下降-17.3%，6 月全球销售额 415.1 亿美元，环比增长 1.7% ；

即便第二季度半导体销售额环比略有改善，但从产业需求来看，仍未出现明显回暖迹象。

SEMI 预测：

2023 年全球半导体设备销售额预估 874 亿美元，下降 18.6%，从原本预计下降 12% 进一步扩大。

此外，预计包括晶圆厂设备及后段封测设备销售额将同步下滑，其中，晶圆厂设备销售额将减少 18.8%；封装和测试设备销售额分别减少 20.5% 及 15%。

受终端需求疲软影响，晶圆代工及逻辑用设备销售额将减少 6%。动态随机存取存储器（DRAM）设备销售额将减少 28%，闪存存储器（NAND Flash）设备销售额将减少 51%。

细分市场，跌跌不休

半导体行业最大的细分市场是存储器、逻辑芯片、模拟芯片以及 MPU，这几乎占到整个行业的近八成份额。

8 月 14，高盛发布调研报告，下调四大 IC 芯片厂商盈利预测，包括 SG Micro、Novosense、Awinic 和 ASR Micro；原因是：行业仍旧处于高库存，且面向消费者的终端应用需求疲软，电源管理 IC 等模拟芯片的需求恢复可能需要更长的时间。

1、晶圆代工厂商，毛利、营收双降；

台积电：扩大全年营收下调预期：8 月 10 日公布 2023 年 7 月财报，2023 年 1 月至 7 月营收总计 11670.9 亿元新台币，同比减少 3.7%。在全年营收预测方面，台积电总裁魏哲家指出，预计今年全年营收：从下滑 1% 到 6%、下调至约 10%

中芯国际：营收、利润、双降；据财报显示：2023 年第二季度营收 15.6 亿美元，同比下降 18%；净利润 4.028 亿美元，下降 26.2%；毛利率为 20.3%，同比下滑 19.1%。

华虹半导体 毛利率快速下降：虽然公司 2Q23 业绩稳健，营收 6.31 亿美元，同比增长 1.7%，环比持平，但其一直稳健的毛利率也开始出现下降趋势，Q2 毛利率下降 4.4 个百分点至 27.7%；并且预计这一下降趋势在 Q3 进一步扩大到 10.7 个百分点。

此外，以台积电为首的代工厂还将陆续下调 8 英寸报价，最高降幅达三成。目前代工厂的日子也非常艰难，需求的回暖很难在 Q3 有明确改善。

2、存储市场进一步减产：

DRAM、NAND 产能过剩、需求疲软；

根据 Gartner 的数据显示：DRAM 在 2023 年大部分时间都将处于产能过剩，这一趋势直到第三季度；2023 年 DRAM 收入将下降 44.4% 至 438 亿美元，整体平均售价 (ASP) 将下降 50.4%；

SK 海力士的首席财务官金佑贤在 7 月底的财报发布会上表示：“NAND 的库存水平很高，将进一步减产 5%～10%”。

美光科技的副总裁马尼什·巴蒂亚也表示：“将使晶圆投入数量的削减幅度接近 30%”，明确了进一步减产的方针。

铠侠控股：已将在日本岩手县北上市建设的生产厂房的投产时间从原定的 2023 年内延期至 2024 年以后。 用于长期存储的 NAND 的需求仍未恢复，厂房的设备交付也被推迟，将给设备投资踩下刹车。

此外，NAND 存储器的低迷还波及到制造设备。7 月，日本半导体制造装置协会较 1 月大幅下调了 2023 年度的日本制造设备营收预期。

3、价格还坚挺的功率半导体，货期开始下降

另外，根据富昌电子对半导体产品货期的统计来看，价格一直比较坚挺的功率半导体、MCU、信号链等产品的货期都出现下降趋势。

4、终端需求复苏，要比预期更晚

智能手机出货量持续下调预期：

据 TechInsights 最新报告显示，2023 年全球智能手机出货量将继续收缩至 11.6 亿部，比 2022 年的 12 亿部同比下滑 2.8%，与 3 月的预期相比，从 11.881 亿部，进一步下调出货量。

此外，市场调查机构 IDC 也认为市场复苏周期比此前预估的要长。

Q2 全球 PC 出货量同比下降 16.6%；

市场调查机构 Gartner 公布的最新统计数据，2023 年第二季度全球 PC 出货量总计 5970 万台，同比下降 16.6%，在连续七个季度同比下降之后，PC 市场显示出初步企稳的迹象。

半导体的寒气传遍了整个产业链，从上游的代工、设计、到中游的功率器件、再到终端消费产品，无一例外。

市场所期待的 Q3 拐点并没有如期到来。