无惧 10 年期美债收益率十五年最高，纳指收涨 1.6%，小鹏汽车涨近 10% 领跑中概

市场等待周五美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会的讲话，主流预期是或奠定在更长时间内维持高利率的基调，风险资产受到 10 年期美债收益率刷新 2007 年来最高的打压。

除了 “AI 宠儿” 英伟达、疫情红利股 Zoom Video 和巴菲特罕见参与打新的 Snowflake 等科技股财报之外，梅西百货、诺德斯特龙百货、科尔百货、廉价日杂 Dollar Tree 等零售商本周密集财报。

投资者关注本周公布的美国成屋、新屋销售和耐用品订单等经济数据。纽约联储最新问卷显示，美国人跳槽的年薪要求达到近 8 万美元，创历史新高，或加剧通胀预期，也令市场对欧美央行将在更长时间内维持更高利率的押注升温，持续推涨长端欧美国债收益率。

标普纳指止步四日连跌，特斯拉涨超 7%，英伟达涨超 8%，小鹏汽车涨近 10%领跑中概

8 月 21 日周一，美股集体高开低走，开盘一小时道指和罗素小盘股已转跌，纳指较盘初逾 1% 的涨幅砍半。道指最深跌超 250 点，标普 500 指数大盘也一度短暂转跌。

尾盘时，标普和纳指涨幅扩大并集体收于日高，均止步四日连跌，道指和小盘股跌幅显著收窄。道指创 7 月 13 日以来的逾五周最低，在五个交易日里第四天下跌。标普脱离 6 月 26 日以来的近两个月最低，纳指脱离 6 月 9 日来最低：

标普 500 指数收涨 30.06 点，涨幅 0.69%，报 4399.77 点。道指收跌 36.97 点，跌幅 0.11%，报 34463.69 点。纳指收涨 206.81 点，涨幅 1.56%，报 13497.59 点。纳指 100 涨 1.7%，罗素 2000 小盘股指数跌 0.2%，“恐慌指数” VIX 跌穿 17。

有分析指出，全球股市涨势正在形成裂痕，债券收益率飙升、能源价格上涨以及对主要经济体的增长担忧加剧等因素，均削弱了投资者的风险偏好，标普大盘和泛欧股指月内均跌 5%。

上周纳指累跌 2.6%，为去年 12 月份以来首次连跌三周；道指累跌 2.2%，为今年 3 月份以来最差单周表现；标普 500 指数累跌 2.1%，为今年 2 月份以来首次连跌三周。凯投宏观（Capital Economics）认为，支持上半年股市大涨的科技股面临债市收益率上升和 AI 热情减弱等阻力。

明星科技股尾盘涨幅扩大。元宇宙” Meta 涨超 2% 脱离七周新低。亚马逊涨超 1% 脱离两周低位。苹果涨 0.8%，微软涨 1.7%，均脱离近三个月低位。谷歌 A 涨 0.7% 脱离近四周新低。奈飞涨近 1% 脱离十周低位。特斯拉涨超 7%，创 3 月 21 日以来最大单日涨幅，止步六日连跌并脱离 6 月 2 日以来的 11 周最低，上周曾跌 11%。

芯片股也齐涨。费城半导体指数涨近 3%，升破 3500 点至一周高位。AMD 涨 2.6%，从三个月最低反弹两日，英特尔转涨超 1% 脱离六周最低，英伟达涨 8.5%，创 5 月份以来最大单日涨幅，逼近五周前的历史最高。

AI概念股多数上涨。C3.ai 涨 4%，Palantir Technologies 涨 0.6%，均从三个月低位反弹两日，BigBear.ai 跌 2.5% 至七个月最低，SoundHound.ai 涨超 9% 基本收复上周三以来跌幅。

消息面上，英国计划斥资 1 亿英镑购入数千颗 AI 芯片，已与英伟达进入谈判后期。芯片设计公司 Arm 递交美国 IPO 申请。汇丰银行重申对英伟达买入评级，上调目标价至 780 美元，较上周五收盘还有 80% 的涨幅空间，看好 AI GPU 出货方面的供不应求趋势。

热门中概普涨。ETF KWEB 涨 0.4%，CQQQ 接近收复 1.3% 的跌幅，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨 0.8%，盘初曾跌 0.8%，脱离 7 月 6 日以来的六周新低。

纳斯达克 100 成份股中，京东涨 0.3%，百度接近抹去 1.6% 的跌幅，拼多多涨 1.4%。其他个股中，阿里巴巴涨 0.6%，腾讯 ADR 跌 1.8% 后收跌 0.8%，B 站、蔚来和理想汽车涨约 2.6%。

小鹏汽车涨近 10% 领跑中概股。美银美林将小鹏汽车 ADR 评级从中性上调至买入，目标价 22 美元，较上周五收盘有近 50% 的涨幅空间，看好成本结构改善和与大众汽车的合作关系前景。

银行股指盘中跌超 1%且连跌六日。行业基准费城证交所 KBW 银行指数（BKX）跌幅收窄至 0.3% 至六周新低，5 月 4 日曾创 2020 年 10 月以来最低。KBW 纳斯达克地区银行指数（KRX）收跌 0.9% 至五周最低，5 月 11 日创 2020 年 11 月来最低；SPDR 标普地区银行 ETF（KRE）跌 0.7% 至五周最低，5 月 4 日创 2020 年 10 月来最低。

“美国四大行” 盘中齐跌约 1%，摩根大通和美国银行尾盘收涨，富国银行接近转涨。重点地区银行同样尾盘跌幅收窄，西太平洋合众银行（PacWest Bancorp）跌近 2%，Zions Bancorporation 跌不足 1%，阿莱恩斯西部银行（Western Alliance Bancorp）和 Keycorp 转涨。

其他变动较大的个股包括：

网络安全龙头 Palo Alto Networks 涨近 15% 至月内最高，创近两年最佳单日表现，第四财季盈利超预期，营收基本符合预期，一季度盈利指引利好，摩根大通、高盛和富国银行均上调目标价。

博通表示收购云计算公司 VMware 的交易已获得英国竞争与市场管理局的最终批准，预计 10 月底之前获得其他所需监管批准。VMware 涨近 5% 至四周最高，博通涨 4.8% 脱离两个月低位。

“散户抱团股” AMC 院线跌 24%，至 2021 年 1 月来最低，美国特拉华州高等法院驳回投资者针对该公司股票转换计划的上诉，称最早本周可推进将优先股转换为普通股，优先股 APE 跌 6.6%。

欧股普涨仅英股跌，但泛欧 Stoxx 600 指数尾盘从涨 0.8% 迅速收窄至收涨 0.05%，止步四日连跌，仍徘徊六周低位，油气股一度涨超 1% 领跑。俄罗斯 MOEX 指数和意大利银行指数涨超 1%。

两年期美债收益率升破 5%，10年期收益率最高涨约 10个基点至十五年最高

对货币政策敏感的两年期美债收益率最高升 7 个基点，突破 5% 关口至一周新高。10 年期基债收益率最高涨约 10 个基点上逼 4.36%，刷新 2007 年 10 月以来的十五年最高。

同时，衡量实际利率的 10 年期美国通胀保值证券 TIPS 收益率涨穿 2%，为 2009 年以来首次，显著脱离 1.0% 的年内底部位，这一指标曾在 2020 至 2021 年因美联储降息而跌至负值水平。

有分析称，由于投资者担心欧美央行将利率维持在较高水平的时间比预期更长，本月欧美国债收益率一直在上升，且长债收益率领跑，上周 10 年期美债收益率跃升 14 个基点至十个月高位。

欧元区基准的 10 年期德债收益率尾盘涨 8 个基点升破 2.70%，上周曾上逼 2.73%，接近 3 月初 2.77% 所创的十二年最高，两年期收益率尾盘涨超 5 个基点，关键曲线倒挂收窄至 41 个基点。

负债较深外围国家基准的 10 年期意债收益率涨 7 个基点至 4.39%，英债收益率普涨超 6 个基点，10 年期英债收益率徘徊去年 10 月来最高。

周一数据显示，德国 7 月生产者物价指数 PPI 降幅超预期，主要由于能源跌价。花旗认为，欧元区采购经理人指数已经走软，欧央行处于或接近峰值利率，德债收益率不太可能突破今年高点。

油价涨超 1%后转跌，美油一度失守 80美元，欧洲天然气盘中涨 18%逼近两个月高位

欧美央行高利率下的需求前景堪忧，油价在美股盘中转跌。WTI 9 月原油期货收跌 0.53 美元，跌幅 0.65%，报 80.72 美元/桶。布伦特 10 月期货跌 0.34 美元，跌幅 0.40%，报 84.46 美元/桶。

交投更活跃的美油 WTI 10 月期货最深跌 0.69 美元或跌 0.9%，一度失守 80 美元整数位心理关口，稍早曾涨 1 美元或涨 1.3%。布伦特一度涨 1.2% 并上逼 86 美元，转跌后重新失守 85 美元。

上周油价曾结束七周连涨且单周累跌 2%。但荷兰国际集团 ING 的大宗商品研究主管 Warren Patterson 称，今年余下时间油市供应紧张，表明价格仍有一定的上涨空间。

受澳大利亚 LNG 工厂罢工担忧影响，欧洲基准的 TTF 荷兰天然气期货尾盘涨近 8%，盘中曾涨近 18% 并升破 40 欧元/兆瓦时，ICE 英国天然气涨超 10% 站上 100 便士/千卡。

两种价格均逼近 6 月中旬以来最高。有分析称，8 月欧洲天然气累涨 47%，创去年 11 月来最大涨幅，外加油价仍离九个月高点不远，都加剧了市场对顽固通胀压力的担忧。

美元徘徊两个月高位，日元跌穿 146，离岸人民币一度涨近 320点升破 7.28元

衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数 DXY 小幅下挫，仍站稳 103 关口上方，徘徊上周五触及 103.68 所创的两个月高位，此前已连涨五周并较近期低点反弹约 4%。

欧元兑美元重上 1.09 关口，脱离六周低位。英镑兑美元站稳 1.27 上方，至两周最高。瑞士法郎兑美元略高于上周所创的六周低位，表明避险需求有所退潮。

日元兑美元再度跌穿 146 关口，接近上周四所创的逾九个月最低，市场持续关注日本当局是否介入汇市。离岸人民币一度升破 7.28 元，较上日收盘最高涨近 320 点或 0.4%，至一周高位。

主流加密货币普跌。市值最大的龙头比特币小幅下跌并下逼 2.6 万美元关口，第二大的以太坊跌 0.6% 并失守 1670 美元整数位，均徘徊两个月最低。

金价小幅上涨仍徘徊五个月最低，伦敦工业金属普涨，内盘纯碱夜盘一度涨近 8%

美元走低抬高贵金属价格。COMEX 12 月黄金期货收涨 0.34%，报 1923.00 美元/盎司。COMEX 10 月白银期货收涨 2.64%，报 23.443 美元/盎司，创两周高位。

现货黄金涨 0.3% 并升破 1890 美元整数位，仍离上周跌至 3 月中旬以来的五个月最低 1883.70 美元不远，受到美债收益率持续走高的打压，全球黄金 ETF 持有量跌至 2020 年 4 月以来最低。

伦敦工业基本金属普涨。经济风向标 “铜博士” 涨 0.4%，从上周所创的两个半月最低连涨三日，但此前连跌三周。伦铝距离六周低位不远，伦锌涨 0.8%，小幅脱离上周所创的逾两个月最低。伦镍跌 0.6%，站稳 2 万美元但离 13 个月最低不远。伦锡涨 1.7%，进一步脱离近三个月低位。

内盘期货夜市多数收涨，纯碱涨超 4.8%，夜盘一度涨近 8%，日盘曾收涨 9%。焦炭和焦煤至多涨约 2%，LPG 涨 3.7%，甲醇和燃油至多涨 1.6%，铁矿石涨 0.8%。