This year, the largest IPO in the US stock market is coming with the help of AI. Arm, a subsidiary of SoftBank, has applied for listing.

乘着人工智能（AI）熱潮的東風，全球芯片架構設計巨頭、軟銀旗下的 Arm Holdings 正式申請上市。

美東時間 8 月 21 日週一，Arm 向美國證監會（SEC）遞交申請文件，尋求以 ARM 為股票代碼在納斯達克掛牌上市。文件披露，軟銀的募股共有 28 家承銷商，其中巴克萊、高盛、摩根大通和瑞穗金融集團四家領銜。

文件並未披露有關 Arm 估值、計劃 IPO 的定價及募資規模這些信息。此前有報道稱，Arm 希望通過 IPO 籌集 100 億美元資金，也有報道稱募資範圍在 80 億到 100 億美元，還有報道稱，軟銀計劃在此次 IPO 中出售約 10% 的 Arm 股份。

若尋求募資 100 億美元的消息屬實，Arm 將可能創造 2021 年 10 月特斯拉勁敵 Rivian 募股 137 億美元以來最大的美股 IPO，並將有望成為僅次於 2014 年阿里巴巴上市和 2012 年 Facebook 上市的第三大科技業 IPO。

本月稍早有媒體稱，Arm 計劃 9 月首周開始路演，第二週確定 IPO 的計劃發行價，Arm 的估值在 600 億到 700 億美元。上週有媒體稱，軟銀最近從願景基金那裏買入了 25% 的 ARM 股份，這筆交易對 Arm 的估值略高於 640 億美元。

軟銀 2016 年以約 320 億美元的價格收購了 Arm，次年就以 80 億美元的價格將 Arm 25% 的股份出售給願景基金。今年軟銀向願景基金購買 Arm 股份實際上是從願景基金的 “金主” 中東投資者手中買回股份。

本週一披露的文件顯示，軟銀已經斥資 161 億美元，將願景基金所持 25% 的 Arm 股份收入囊中。Arm 上市後，軟銀仍將是該公司的控股股東。

上週華爾街見聞提及，媒體查看到，Arm 向監管機構提交的文件草案顯示，截至自然年 2023 年 3 月 31 日的上一財年，該司年度營業收入下降約 1% 至 26.8 億美元。本週一的 Arm 文件也確認了上財年營收的這一降幅及營收額。

上週的文件草案還顯示，按照美國會計標準口徑，截至 6 月 30 日的上一財季，Arm 營收下降 2.5%，降至 6.75 億美元。這比軟銀本月早些時候報告的降幅要小，當時軟銀表示，根據國際財務報告準則口徑，Arm 上財季的銷售額下降約 11%，降至 6.41 億美元。

上財年的營收下降體現了 Arm 最重要業務領域——智能手機市場的低迷。目前，全球芯片業仍未擺脱庫存過剩的銷售下滑困擾。Arm 最大的合作伙伴之一高通本月初公佈，二季度營收超預期下降 23%，本季度指引繼續加速下降，暗示智能手機市場的需求仍疲軟。

不過，本財年 Arm 已有反彈跡象。今年 5 月軟銀表示，按照國際會計標準，Arm 的營收在最新財年增長了 5.7%。

有分析指出，去年 Rene Haas 擔任 CEO 後，Arm 一直在努力拓展除智能手機以外的市場，現在的重心正放在可用於雲計算和 AI 應用的數據中心芯片，面向該市場的芯片是業內價格最高、利潤最高的。