一文讀懂美股今年最大 IPO：Arm 已提交招股書 中國收入佔 25%

8 月 22 日消息，Arm 週一向美國證券交易委員會（SEC）提交招股説明書，計劃在納斯達克證券市場進行首次公開招股（IPO），證券代碼為 “ARM”。包括巴克萊（Barclays）、高盛、摩根大通和日本瑞穗金融等 21 家投行將擔任 Arm 首次公開募股的聯席承銷商。Arm 的招股説明書暫未披露發行量、估值及股價等相關信息。

以下為 Arm 招股説明書內容摘要：

公司簡介

Arm 正在定義計算的未來。半導體技術已成為全球最重要的資源之一，原因是它支持當今所有的電子設備。這些設備的核心是 CPU，Arm 是 CPU 的行業領導者。Arm 設計、開發和授權高性能、低成本、高能效的 CPU 產品和相關技術，許多世界領先的半導體公司和原始設備製造商都依賴這些產品和技術來開發產品。

截至 2022 年 12 月 31 日，Arm 的高能效 CPU 已經在全球超過 99% 的智能手機中實現了高級計算，累計超過 2500 億顆芯片，為從最小的傳感器到最強大的超級計算機的一切提供動力。今天，Arm 的 CPU 運行着世界上絕大多數的軟件，包括智能手機、平板電腦和個人電腦、數據中心和網絡設備以及車輛的操作系統和應用程序，以及智能手錶、恆温器、無人機和工業機器人等設備中的嵌入式操作系統。Arm 估計，全球約有 70% 的人口使用基於公司技術的產品，並且 Arm 的覆蓋範圍繼續擴大，僅在截至 2023 年 3 月 31 日的財年中，Arm 架構的芯片出貨量就超過 300 億顆，比截至 2016 年 3 月 31 日的財年增長了約 70%。

今天，任何公司都可以通過 Arm 的高能效 CPU 專利和相關技術，以及 Arm 的技術合作夥伴生態系統的組合來製造現代計算機芯片，並且由於 Arm 靈活的業務模式，可以經濟高效地進行生產。每種 CPU 產品都可以授權給多家公司，從而實現規模經濟，使 Arm 向每家授權廠商收取的費用僅為他們內部開發成本的一小部分，同時最大限度地降低了他們的風險和上市時間。隨着 CPU 設計的複雜性呈指數增長，在過去的十年中，沒有一家公司能夠從零開始成功設計出現代 CPU。

幾十年來，Arm 一直在計算技術的前沿進行創新，並與推動多個行業計算未來發展的公司建立了重要的關係。超過 260 家公司報告稱，他們在截至 2023 年 3 月 31 日的財年中發貨了基於 Arm 的芯片，其中包括一些全球最大的科技公司（如亞馬遜和谷歌母公司 Alphabet)、主要的半導體芯片供應商（如 AMD、英特爾、英偉達、高通和三星電子)、汽車行業的公司、領先的汽車供應商、以及物聯網創新者等。

消費者和企業市場中智能設備的指數級增長增加了對芯片的需求，這些芯片在優化能效的同時提供更大的計算能力。三十年前，PC 是大多數人在家中、工作場所或學校裏唯一可以互動的電腦。然後，智能手機變成了我們口袋裏的電腦，數字電視變成了客廳裏的電腦。如今，車輛實際上是車輪上的計算機，而服務器和網絡設備是將所有這些設備和服務連接在一起的計算機。此外，還有數以十億計的微型低成本設備 -- 從傳感器到電視遙控器 -- 現在也是功能性計算機。每台計算機至少需要一顆 CPU，在許多情況下還不止一顆。過去幾年，這一趨勢推動了基於 Arm 的芯片的迅猛發展。

Arm 創建的 Arm CPU 架構是全球使用最廣泛的 CPU 架構，它導致了當今人們所知的計算機的激增和發展，推進了一種提高計算性能和行業領先能效的典範。Arm 推動了移動電話和智能手機革命，並通過對能效的關注和持續創新的歷史，Arm 創造了新類別的 “智能” 消費電子產品。今天，Arm 正在重新定義雲計算、汽車和物聯網等行業的可能性。能源效率不僅對企業非常重要，也是實現地球可持續發展的一個重要組成部分。這使得 Arm CPU 技術成為當前和未來計算應用的理想選擇，因為計算性能需求呈指數級增長，而低功耗需求仍然至關重要。

每顆 CPU 都有一個指令集（ISA），它定義了可以由 CPU 執行的軟件指令，本質上是軟件開發人員使用的一種通用語言。指令集為運行在這些 CPU 上的大型兼容軟件庫奠定了基礎。由於 Arm CPU 是歷史上最流行和普及的 CPU，Arm 指令集也是歷史上最流行和普及的指令集。這意味着基於 Arm 的芯片擁有一個熟悉如何為 CPU 編程的全球軟件開發人員社區。利用 Arm CPU 的芯片設計人員可以添加所需的功能（Wi-Fi 連接、圖像處理、視頻處理等）來創建系統級芯片（SoC），以滿足任何終端市場的需求。

Arm 的主要產品是領先的 CPU 產品，可滿足不同的性能、功耗和成本要求。GPU、系統 IP 和計算平台等補充產品也可供使用，可為各種日益複雜的設備和應用提供高性能、高效、可靠的系統級創作。Arm 的開發工具和強大的軟件生態系統進一步鞏固了該公司作為世界上最廣泛採用的處理器架構的地位，並創造了一個採用的良性循環，這意味着軟件開發人員為基於 Arm 的設備編寫軟件，因為它為他們的產品提供了最大的市場，芯片設計人員選擇 Arm 處理器，因為他們擁有最廣泛的軟件應用支持。

這種普及性和便攜性的結合讓 Arm 的 CPU 設計擁有世界上最豐富的軟件生態系統，該生態系統是與領先的操作系統提供商（包括谷歌 Android、微軟 Windows 和所有主要的 Linux 發行版）、軟件工具和遊戲引擎供應商（如藝電、Unity Software 和 Epic Games）以及應用開發商合作構建的。Arm 還支持面向嵌入式軟件的第三方工具供應商的蓬勃發展的生態系統和充滿活力的物聯網生態系統。開源軟件在基於 Arm 的芯片的成功中起着至關重要的作用，Arm 致力於為開源軟件和工具做出貢獻，以確保公司產品針對最新技術進行優化。

隨着世界越來越多地轉向支持人工智能和人工智能的計算，Arm 將成為這一轉變的核心。Arm CPU 已經在數十億台設備上運行人工智能和機器學習工作負載，包括智能手機、相機、數字電視、汽車和雲數據中心。CPU 在所有人工智能系統中都是至關重要的，無論它是完全處理人工智能工作負載，還是與協處理器（如 GPU 或 NPU）相結合。在大型語言模型、生成式人工智能和自動駕駛的新興領域，這些算法的低功耗加速將受到高度重視。在 ML 最新的指令集、CPU 和 GPU 中，該公司添加了新的功能和指令來加速未來的人工智能和機器學習算法。Arm 正在與 Alphabet、Cruise、梅賽德斯 - 奔馳、Meta 和英偉達等領先公司合作，部署 Arm 技術來運行人工智能工作負載。

截至 2023 年 3 月 31 日，Arm 在北美、歐洲和亞洲擁有 5963 名全職員工。該公司是一家以工程為先的公司，截至 2023 年 3 月 31 日，Arm 在全球的約 80% 員工專注於研究、設計和技術創新。Arm 在英國、歐洲、北美、印度和亞太地區設有全球運營和研發中心。Arm 總部位於英國劍橋。

中國業務相關情況

Arm 在招股説明書中透露，“Arm 中國” 指的是安謀科技 (中國) 有限公司，一家獨立於 Arm 運營的實體，也是 Arm 最大的單一客户。軟銀集團控股的實體 Acetone 有限公司持有 Arm 中國大約 48% 的股份，Arm 擁有該實體 10% 的無投票權權益。Arm 在 Acetone 10% 的無投票權權益代表了在 Arm 中國大約 4.8% 的間接所有權權益。

截至 2023 年、2022 年和 2021 年 3 月 31 日的財政年度，來自中國的營收分別佔 Arm 總營收的約 25%、18% 和 20%，包括直接營收和來自與 Arm 中國的關係的營收。Arm 在中國的營收來自中國半導體公司和原始設備製造商，以及非中國半導體公司和原始設備製造商，它們在芯片和終端產品中使用 Arm 的產品，並將其銷售到中國。

按國家劃分，中國擁有全球最多的智能手機用户。Arm 未能保持來自中國的收入、進入中國新的和現有的市場或在中國獲得新業務領域的吸引力，或 Arm 在中國的競爭中失去市場份額，可能會對其經營業績和競爭地位產生重大不利影響。

過去十年，中國一直是半導體行業收入和增長的重要來源。然而，由於一些不確定因素影響，中國半導體行業及相關行業的近期增長前景尚不明朗。截至 2023 年 3 月 31 日止財政年度，雖然 Arm 來自中國的總營收較上一財政年度有所增加，但同期本公司來自中國的版税營收增長放緩。Arm 預計，中國業務版税營收將繼續下降，來自中國的許可營收也將下降。

Arm 在招股説明書中稱，該公司依靠與 Arm 中國的商業關係進入中國市場。如果這種商業關係不復存在或惡化，該公司在中國市場的競爭能力將受到重大不利影響。

2022 年 3 月 28 日，Arm 將自己在 Arm 中國的全部股權轉讓給軟銀集團的一家子公司。截至本招股説明書日期，Arm 中國約 48% 的股權由軟銀集團控制的實體 Acetone 擁有，Arm 擁有該實體 10% 的無投票權權益，約 35% 股權由 HOPU Investment Management Company 間接擁有，約 17% 由中國直接和間接方擁有。Arm 在 Acetone 10% 的無投票權權益代表了在 Arm 中國大約 4.8% 的間接所有權權益。

此外，Arm 沒有任何關於 Arm 中國的直接管理權，例如在 Arm 中國董事會的代表權。根據 Arm 中國安排的條款，軟銀集團任命的人不能單方面實施某些需要 Arm 中國全體董事或絕大多數董事採取行動的措施。

財務狀況

上一財年數據：

--截至 2023 年 3 月 31 日的上一財年，Arm 總營收為 26.79 億美元，低於上一財年的 27.03 億美元，高於 2021 財年的 20.27 億美元。

--截至 2023 年 3 月 31 日的上一財年，Arm 毛利潤為 25.73 億美元，略高於上一財年的 25.72 億美元，高於 2021 財年的 18.82 億美元。

--截至 2023 年 3 月 31 日的上一財年，Arm 運營利潤為 6.71 億美元，高於上一財年的 6.33 億美元，高於 2021 財年的 2.39 億美元。

--截至 2023 年 3 月 31 日的上一財年，Arm 總運營支出為 19.02 億美元，低於上一財年的 19.39 億美元，高於 2021 財年的 16.43 億美元。其中，研發支出為 11.33 億美元，相比之下 2022 財年為 9.95 億美元，2021 財年為 8.14 億美元；銷售、總務和行政支出為 7.62 億美元，相比之下 2022 財年為 8.97 億美元，2021 財年為 8.26 億美元。

--截至 2023 年 3 月 31 日的上一財年，Arm 淨利潤為 5.24 億美元，低於上一財年的 5.49 億美元，高於 2021 財年的 3.88 億美元。

--截至 2023 年 3 月 31 日的上一財年，Arm 每股攤薄收益為 0.51 美元，低於上一財年的 0.54 美元，高於 2021 財年的 0.38 美元。

第一財季業績：

--截至 2023 年 6 月 30 日的第一財季，Arm 總營收為 6.75 億美元，低於去年同期的 6.92 億美元。

--截至 2023 年 6 月 30 日的第一財季，Arm 毛利潤為 6.44 億美元，低於去年同期的 6.67 億美元。

--截至 2023 年 6 月 30 日的第一財季，Arm 運營利潤為 1.11 億美元，低於去年同期的 2.94 億美元。

--截至 2023 年 6 月 30 日的第一財季，Arm 淨利潤為 1.05 億美元，低於去年同期的 2.25 億美元。

--截至 2023 年 6 月 30 日的第一財季，Arm 每股攤薄收益為 0.10 美元，低於去年同期的 0.22 美元。

本文來源：騰訊科技，原文標題：《一文讀懂美股今年最大 IPO：Arm 已提交招股書 中國收入佔 25%》