Evercore: The "Golden Age" of investment is over, and the future path to making money is through stocks.

智通財經 APP 獲悉，Evercore ISI 名譽主席 Ralph Schlosstein 表示，美聯儲去年推出的激進貨幣緊縮政策終結了 “投資的黃金時代”，這將迫使華爾街交易員重新考慮如何配置投資組合。

“過去 40 年可以説是投資的黃金時代。我認為在未來的 10 年或 20 年裏，我們不會有這樣的事情發生。” Schlosstein 週三説。“如果你退一步看，我們經歷了 40 年的時間，利率普遍下降，更長的利率，而且利率非常低。我認為那段時間已經過去了。”

全球金融危機後美聯儲在大幅降息後十多年來，投資者一直享受着極低的利率。但那個廉價資金時代在 2022 年 3 月結束，美聯儲開始了加息週期。為了抑制通貨膨脹，央行將聯邦基金利率上調了 525 個基點。

“獲得回報將變得更加困難，” Schlosstein 補充道。“未來幾十年的賺錢方式將是投資股票，” 他説。“但我個人對私募股權的重視程度很高，因為我認為，私募股權所有者在解決企業戰略或人力缺陷方面比上市公司更積極。”

Schlosstein 表示，由於其妻子擔任美國駐英國大使的工作性質，他不能持有個股，他將大部分投資都投入了指數基金。他説，如果沒有這些資產，他就投資現金。

投資者將密切關注鮑威爾週五在堪薩斯城聯邦儲備銀行傑克遜霍爾經濟政策研討會上的講話，以尋找有關政策前景的線索。美聯儲官員上個月將借貸成本上調至 22 年來最高水平。雖然這次講話可能不會像近年來的主題演講那樣充滿戲劇性，但鮑威爾的講話之際，政策制定者正進入他所謂的對抗通脹最困難的階段——評估需要多少緊縮措施，目前還不確定他們的行動對經濟的影響。

Schlosstein 表示，鮑威爾既不會是鷹派，也不會是鴿派，而是將保持 “中間立場”。“他的與眾不同之處在於他沒有説什麼，” 他説。“如果傑克遜小鎮有球道，他就會去那裏。”

Schlosstein 補充説，他認為美聯儲在明年上半年之前不會降息，美國經濟將在更長時間內保持較高的利率，市場還沒有消化這一點。“經濟仍有相當的力量，” 他説。因為他們使用了 ‘暫時的’ 這個詞，讓自己陷入了一個深坑，我認為他們會非常小心，不要太快宣佈 ‘任務完成’，我認為他們準備好了冒着温和衰退的風險這樣做。”