Ten consecutive declines! Since its listing, Nike's stock price has never been so miserable.

週三美股收盤，與英偉達大漲形成鮮明對照的，是運動鞋服巨頭耐克獨自黯然下跌的熊市。

隔夜，由於北美最大鞋履經銷商 Foot Locker 二季報遠遜於市場預期，耐克再度跟跌，收盤跌 2.7%，為其連續第 10 個交易日下跌，創下 1980 年耐克上市以來最長的連跌。

美國消費者轉向 耐克業績面臨多重壓力

耐克預計將於 9 月下旬公佈財報，作為世界頂尖的運動巨頭，鞋類撐起了耐克營收的半邊天。

然而，最近幾個月，宏觀經濟形勢改變了消費者的偏好，美國消費者，尤其是準備重新開始支付學生貸款（疫情期間還貸暫停，將在 10 月重啓）的千禧一代購物者，已經縮減了在衣服和鞋子等軟性商品上的支出，而把錢用在了服務和體驗上。耐克的鞋履銷售面臨極大考驗。

在接受美媒 CNBC 採訪時，Raymond James 零售分析師 Rick Patel 表示：

美國消費者正變得越來越挑剔。我們聽到一些公司談到，錢包份額正在向服務和體驗轉移，而不再是自由支配，他們的選擇性變得更強了。

當學生貸款在 10 月份恢復支付時，人們對後半期的需求也越來越謹慎。我們談論的是一個已經因通脹而承受壓力的消費者，他們在秋季將承受更大的壓力。

耐克的兩個主要批發合作伙伴 Foot Locker 和 Dick's Sporting Goods 已於本週發佈財報，兩家經銷商業績均遜於預期、營收雙雙下滑，其中 Foot Locker 第二次下調業績指引。該公司在財報中將業績不佳歸咎於消費者支出放緩，尤其是中低收入目標客户羣。

CEO Mary Dillon 表示：

我們在第一季度末開始看到的店面客流量和轉換率方面的挑戰，一直持續到第二季度，因為我們的顧客對他們可自由支配的資金仍然保持謹慎。

不過，雖然 Dick's Sporting Goods 的業績也很差，甚至還出現了虧損，但 Dick's 鞋類銷售依然強勁，被公司稱為財報中的 “巨大亮點。”

產品缺乏創新 賽道競爭激烈 老龍頭表現疲軟

美國市場並不是耐克唯一要頭疼的地方。

在佔其銷售額 1/3 的中國市場，耐克正面臨着安踏、李寧、特步等本土鞋履品牌的蠶食。

有分析師認為，相比時興的新品牌，耐克的產品缺乏競爭力，威廉姆斯貿易分析師 Sam Poser 在五月份的研報中表示

（耐克）沒有足夠引人注目的新產品，老產品已經變得陳舊。

行業分析師、ARCH-USA 創始人 Chris Burns 指出，耐克的產品已經沒有新意了。

與此同時，TD Cowen 的分析師表示，該公司在批發市場上的過度分銷，也正在 "引發生活方式運動鞋消費者的疲勞"，因為這些消費者家裏已經有足夠多的耐克鞋了。

此外，二季度中國社零大盤增長緩慢，中國經濟大反彈預計還需要時間，耐克的業績可能會受到影響。

上一季度，耐克中國營收增長了 16%，達到 18.1 億美元，高於華爾街預計的 16.8 億美元。但這種增長能否在本季度持續下去，還是一個未知數。

今年迄今，耐克的股價已下跌超過 13%，與大盤指數則上漲 14% 的走勢截然相反。