Overseas technology industry has two major focuses: "the monopolistic NVIDIA" and "the opening of the IPO window" for Arm.

本週，海外科技界迎來兩大重磅新聞——英偉達的炸裂財報和軟銀旗下芯片公司 Arm 的 IPO 申請。

之所以重磅，是因為，英偉達的輝煌業績為下游的 AI 玩家掃清了障礙，Arm 則有望打開關閉已久的 IPO 市場的 “窗口”。這可能會在很大程度上決定未來一年的科技股走勢。

新計算時代，AI 站在英偉達的肩膀上

無論對於本身還是 AI 行業，英偉達的二季度業績都具有里程碑意義。

根據週三公佈的財報，英偉達二季度營收同比翻番至 135 億美元，這在所有大型芯片製造商中幾乎沒有先例。

其數據中心業務更加強勁，在人工智能火爆需求的推動下，二季度，英偉達數據中心營收達到了創紀錄的 103.2 億美元，僅一個季度就翻了一倍多。

英偉達首席執行官黃仁勳在公司盈利報告中表示：

一個新的計算時代已經開始。世界各地的公司正在從通用計算向加速計算和生成人工智能（AIGC）過渡。AIGC 的競賽正在進行。

黃仁勳早前表示，價值 1 萬億美元的全球數據中心基礎設施將從傳統的服務器中央處理單元（CPU）轉移到圖形處理單元（GPU），後者能夠更好地為 AI 等新應用所需的並行計算提供動力。

這對英偉達來説是個好兆頭。

作為 AI“背後的巨人”，英偉達的 GPU 較競品而言更受客户青睞，因為它們的性能與英偉達強大的軟件編程平台生態系統 CUDA 更加完美地結合。十多年來，AI 公司一直在 CUDA 上構建和共享 AI 相關工具和軟件庫，促使當下 AI 應用程序的構建更容易也更快速。

這就是所謂的粘性優勢。因此，當投資者叫囂着 Arm 將成為下一個英偉達時，會被現實狠狠地打臉。

至少在未來一段時間，與 AI 硬件相關的大部分利潤可能會繼續集中在英偉達身上，而不是其他公司。

財報顯示，非 GAAP 口徑下英偉達二季度淨利潤同比增長 422%，達到了令人難以置信的 67.4 億美元，比 AI 賽道的其他任何一家公司都多。

黃仁勳在二季度財報電話會上表示，英偉達明年的訂單前景廣闊。大型互聯網公司、企業和初創企業將 AI 項目放在優先事項，因此，向 GPU 的結構轉變可能會持續數年。

然而，英偉達獨佔鰲頭是其同行的痛苦，尤其是傳統服務器硬件和芯片製造商。對首席信息官的最新調查顯示，技術買家在增加 AI 投資的同時並沒有擴大總預算，而是 “拆東牆補西牆”。

Arm——有史以來第三大科技公司 IPO？

除了英偉達財報，科技界本週迎來第二大利好——在經歷了兩年的低迷活動後，IPO 市場可能在不久的將來重新開放。

Arm 週一向美國證券交易委員會（SEC）提交招股説明書，計劃在納斯達克證券市場進行首次公開招股（IPO），證券代碼為 “ARM”。

但截至目前，IPO 市場仍然死氣沉沉。根據復興資本的數據，今年迄今，有 68 家 IPO 籌集了 99 億美元，相比之下，2021 年同時期，共有 281 家公司 IPO 籌集了 963 億美元。在過去十年中，同時期平均有 129 家 IPO 籌集了 330 億美元。

這就是為什麼，對於 IPO 市場而言，Arm 上市可能是一個生死攸關的時刻。

華爾街見聞此前提及，Arm 將可能創造 2021 年 10 月特斯拉勁敵 Rivian 募股 137 億美元以來最大的美股 IPO，並將有望成為僅次於 2014 年阿里巴巴上市和 2012 年 Facebook 上市的第三大科技業 IPO。

本月稍早有媒體稱，Arm 計劃 9 月首周開始路演，第二週確定 IPO 的計劃發行價，Arm 的估值在 600 億到 700 億美元。上週有媒體稱，軟銀最近從願景基金那裏買入了 25% 的 ARM 股份，這筆交易對 Arm 的估值略高於 640 億美元。