Dell soared 20% and its stock price reached a new high, as the PC giant also jumped on the AI bandwagon.

戴爾第二財季業績、下季度指引均大超預期，傲人的業績讓市場 “切身體會” 到，把握 AI 風口後，PC 巨頭會有多 “瘋狂”。

9 月 1 日週五，戴爾股價暴漲超約 21%， 至 68.19 美元，刷新歷史新高，今年以來戴爾股價已漲超 67%。分析師認為，無疑隔夜公佈的亮眼的財報起到了一定提振作用，但更需要注意的是，過去幾個月，戴爾對 AI 相關業務的部署，已開始逐步在財報上體現，PC 市場或許有望在 AI 的加持下開始復甦。

財報顯示，戴爾第二財季收入下降 13%，至 229 億美元，高於市場預期的 208 億美元；調整後每股淨利潤為 1.74 美元，高於市場預期的 1.14 美元。

拆分業務來看，第二財季戴爾計算機業務的收入同比下降 16%，至 129 億美元，超出市場預期，該部門在消費者和企業中的銷售業績也好於預期；服務器和網絡業務收入下降 3%，至 42.7 億美元，依然超出分析師預測。

戴爾預計第三財季營收將在 225 億美元至 235 億美元之間，高於市場預測的 216.7 億美元。對於 2024 財年，戴爾上調全年營收指引至 895 億美元至 915 億美元。分。

戴爾科技集團副董事長兼首席運營官 Jeff Clarke 表示：“AI 已經表現出了長期的推動力，將助力我們的產品組合需求持續攀升。”

分析師普遍認為，AI 對戴爾業績的加持已經開始在服務器和網絡業務方面顯現，隨着更多 AI 功能融入 PC，預計明年 AI 業務將繼續對 PC 產生積極影響。

天風國際分析師郭明錤更是直呼，長尾效應與邊緣雲計算將成為 AI 算力爆發式增長的兩個關鍵因素，而在這之中，戴爾將成為被低估的受益者。

AI 或成為戴爾業績的長期推動力

戴爾正在 AI 領域不斷探索，希望為各大嘗試運用 AI 的公司提供更快的基礎設施硬件和解決方案。

戴爾的兩個主要業務為基礎設施解決方案集團（ISG）和客户解決方案集團（CSG）。其中，ISG 專注於企業級基礎設施解決方案，CSG 專注於消費者和企業客户的計算設備。

在第二財季，ISG 實現營收近 85 億美元，同比下降 11%，但環比上漲 11%。其中，存儲收入為 42 億美元，中檔存儲陣列產品 PowerStore 的需求持續增長，而軟件定義存儲產品 PowerFlex 也已經連續八個季度實現需求增長，第二季度需求同比翻番。

服務器和網絡收入為 43 億美元，對 AI（人工智能）優化服務器的需求繼續增長。營業利潤為 10 億美元，約佔 ISG 營收的 12.4%。

另一方面，CSG 實現營收 129 億美元，同比下降 16%，環比增長 8%。商業客户收入為 106 億美元，為了幫助組織在本地運行復雜的 AI 工作負載，對工作站的需求持續增長。消費者收入為 24 億美元。營業利潤為 9.69 億美元，約佔 CSG 營收的 7.5%。

Jeff Clarke 表示，AI 已經成為了一個 “長期助推因素”，在戴爾的產品組合中對 AI 的需求持續增長。公司繼續專注於市場中利潤最高的幾個領域，保持在這些領域中的領先地位。

今年 5 月英偉達與戴爾合作推出 Project Helix，開發集成 AI 服務，被稱為戴爾生成式 AI 解決方案，該項目涉及與英偉達的深度整合，涵蓋 IT 基礎架構、PC 和專業服務，採用具有大型語言模型（LLM）的全棧 GenAI，旨在滿足 GenAI 開發過程中的所有需求。

就在一個月前，戴爾宣佈將聯手英偉達，全力開發生成式 AI，作為 Project Helix 的擴展，公司與英偉達合作推出新的戴爾生成式 AI 解決方案，提供幫助企業在本地構建生成式 AI 模型的工具。

這項服務如今已經落地，另據媒體援引供應鏈消息稱，戴爾今年 AI 服務器備貨量或將高達 2 萬台，明年還會繼續增長。

郭明錤認為，Nvidia 與戴爾合作共同滿足長尾效應和邊緣計算的需求還有一個好處，那就是在向主要 PC 製造商分配更多 AI 芯片的同時，要求 PC 製造商幫助銷售 PC 和筆記本電腦顯卡。在 AI 芯片供應緊張而 PC/筆記本電腦顯卡庫存偏高的時候，這種緊密合作可以創造雙贏。

Clarke 指出，PC 端的邊緣 AI 應用非常重要，可以稱其為 “殺手級” 應用程序，它將推動生產力的提升，每當市場看到能在 PC 端推動生產力的新應用程序時，市場都會反彈：

今年年底我們將推出帶有 CoPilot 的新版 Windows，所有人都希望能擁有支持人工智能的 PC。

如果你想要求你的 PC 完成更多認為，通常意味着它需要更強大的 CPU、更多內存、更多存儲空間、更好的顯示器等等，這也是提高平均銷售價格（ASP）的另一種方式。