"New Fed News Agency": Fed's stance "significantly shifting," may pause rate hikes in September

被視為 “美聯儲喉舌”、有 “新美聯儲通訊社” 之稱的華爾街日報記者 Nick Timiraos 在 9 月 10 日發佈的文章中表示，美聯儲對於加息的立場正在發生 “重要轉變”，可能會在 9 月暫停加息，且將更加仔細審視未來的加息路徑。

他在文章中寫道：

一些官員仍然寧願過度加息，理由是他們可以稍後再降息。不過，現在其他官員認為風險處於更加平衡的狀態。他們擔心加息會導致不必要的經濟衰退，或者引發新一輪的金融動盪。

經過四十年來最激進的加息週期，美國通脹率已從 9.1% 降至 3.2%，通脹壓力大大緩解。此外，勞動力市場正在持續降温，8 月非農新增就業人數從最高 51.7 萬下降至 18.7 萬人，失業率創去年 2 月以來新高。

7 月加息 25 基點後，美聯儲多數官員似乎都同意 9 月暫停加息，因此目前最大的爭論是，11 月或者 12 月是否會繼續加息，6 月份，大多數美聯儲官員預測年內利率需要再提高 25 個基點。

美聯儲立場的轉變可以從鮑威爾的講話中輕易窺見。8 月份，鮑威爾兩次使用“可能”(could)而非更強硬的“將”(would)來描述美聯儲是否會再次收緊貨幣政策。

他在傑克遜霍爾全球央行大會上表示，經濟增長走強的證據 “可能危及進一步的進展，可能需要進一步收緊貨幣政策”。

波士頓聯儲主席柯林斯在上週的一次講話中表示：“現在必須權衡通脹長期保持較高水平的風險與過度限制性的貨幣政策立場將導致經濟放緩幅度超過恢復物價穩定所需的風險。” “我們政策週期的這個階段需要耐心。”

8 月份，亞特蘭大聯儲主席拉博斯蒂克表示，他寧願明年將利率維持在當前水平。 “如果我們保持適當的謹慎，我們就有機會將就業方面的損害降到最低。這並不是説不會造成損害。”

不過，仍有官員對通脹感到焦慮，支持未來幾個月再次加息。

克利夫蘭聯儲主席梅斯特上個月接受華爾街日報採訪時表示，過度緊縮是一種風險，但 “我們一直低估了通脹” 。“允許通脹持續更長時間確實會給經濟帶來成本。”

她説，如果事實證明這樣的增長帶來的負面影響比預期更大，那麼明年 “我會更願意更快地（下調）利率”。

美聯儲理事沃勒上週表示：“如果我們確實認為需要加息，我認為再次加息並不一定會讓經濟陷入衰退。” 達拉斯聯儲主席洛根近期也表示，跳過 9 月份加息 “並不意味着停止加息” 。

與此同時，芝商所美聯儲觀察工具顯示，市場認為 9 月加息幾乎是 “板上釘釘” 的事件，概率高達 93%，11 月或 12 月加息 25 基點的概率均在 40% 左右。

債券交易員一直在加大對美聯儲未來加息路徑的押注。由於收益率徘徊在 2008 年金融危機前以來的最高水平附近，美債將連續第三年出現虧損。

瑞銀全球財富管理部門的税收固定收益戰略主管 Leslie Falconio 表示:“下週（9 月 13 日）公佈的 CPI 數據可能會對美聯儲的可能路徑提供一些更多的信息。""我們預計美聯儲 9 月不會採取行動。不過，雖然目前我們預計他們在 11 月也不會行動，但肯定有 50/50 的機會。"