JPMorgan CEO: Recession may be unavoidable, believing in the sustained prosperity of the US economy for many years would be a "huge mistake"

9 月 11 日週一，摩根大通首席執行官 Jamie Dimon 表示，雖然美國經濟當前表現良好，但如果相信這種情況將持續多年，那麼投資者將犯下 “巨大的錯誤”。

Dimon 表示，最令他擔憂的問題包括美聯儲等央行通過 “量化緊縮” 來控制流動性、地緣緊張局勢以及世界各國政府 “像醉酒的水手一樣花錢”：

如果説看到今天的消費者支出強勁，就認為未來幾年都會有繁榮的經濟環境，這是一個巨大的錯誤。

Dimon 表示，消費者健康的資產負債表和不斷上漲的工資目前正在支撐美國經濟，但未來也存在風險。

過去一年，美國經濟的衰退程度超出了包括 Dimon 在內的很多投資者的預期。去年，他警告説，一場潛在的經濟風暴即將來臨。但事實證明，美國經濟比華爾街預期的更具彈性，如今，很多經濟學家預測，美國的經濟衰退或許能夠避免，也能夠實現在不大幅提高失業率的情況下降低通脹的 “軟着陸”。

不過，Dimon 給這種預期澆了一盆冷水：

企業的自我感覺非常好，因為他們重點關注的是當前的業績。但事情會發生變化，我們不知道從現在起 12 或 18 個月後，這一切會發生什麼樣的變化。

Dimon 表示，儘管由於違約率處於歷史低位，摩根大通和其他銀行多年來在貸款方面一直 “超額盈利”，但部分房地產按揭貸款和次級汽車貸款正出現壓力：

如果美國經濟真的出現衰退，那麼信貸週期就會真正迴歸正常。在正常的信貸週期中，有些事情的表現總是比預期更糟糕。

Dimon 表示，摩根大通正在以比以前 “更低的水平” 回購股票，這一步伐可能會持續到 2024 年，因為該銀行會節省資本金以遵守即將出台的新的監管規則。

他稱新的監管規則 “非常令人失望”，並敦促監管機構提高透明度，稱摩根大通必須持有比歐洲銀行多約 30% 的資本金：

這就是他們想要的嗎？ 從長遠來看，這樣好嗎？監管的初衷到底是什麼？

當被問及 IPO 和併購市場是否因 Arm 即將上市而回暖時，Dimon 表示，他鼓勵那些準備上市的公司的首席執行官們採取行動，而不是繼續觀望：

我認為我們面前的不確定性仍然很大，而且非常危險。

Dimon 不是第一個提醒投資者不要盲目樂觀的華爾街大佬。

本月早些時候，華爾街大空頭傑 Jeremy Grantham 指出，美聯儲四十年來最激進的緊縮政策可能會使經濟陷入衰退，並拖累股市。

這位以預測市場泡沫而聞名的波士頓資產管理公司 GMO 的聯合創始人稱 ：

道理很簡單，低利率推高了資產價格。更高的利率會壓低資產價格。而我們現在所處的時代，平均利率將高於過去 10 年的水平。

曾成功預測三次市場泡沫的傳奇投資人 Grantham 指出，疫情後股市的飆升 “在許多方面與 2000 年的科技泡沫大致相當”，但圍繞人工智能的狂熱推遲了股市的通縮。

與此同時，堅定看跌的摩根士丹利 “大空頭” Michael Wilson 也認為，美國經濟今年的增長料將弱於預期，美股投資者很快將為此而感到失望。