蚂蚁奏响新 “命运狂想曲”

作者 | 柴旭晨

编辑 | 张晓玲

三年前被按下上市暂停键的蚂蚁集团，三年后接受整改、罚款 71.23 亿，靴子落地，命运的齿轮又开始快速转动了。

作为金融科技独角兽，蚂蚁自然不会错过今年席卷全球的 AI 浪潮。如何用 AI 大模型创新 “财富管理” ，蚂蚁也给出了自己的答案。

9 月 8 日，在 2023 INCLUSION·外滩大会上，蚂蚁集团的金融大模型 “AntFinGLM” 揭开了 “盖头”，并且还带来了两款落地的应用产品 -- 智能理财助理 “支小宝 2.0”、金融生产力工具 “支小助”。

蚂蚁的目标非常明确，避开通用大模型 “百模大战” 的锋芒，直奔金融业务主题，这是它再次改写、破局财富管理玩法的新尝试。

蚂蚁金融大模型着力的，是背后百万亿级的投资理财市场。更进一步地，是蚂蚁集团要重整旗鼓，继续谱写新的 “命运狂想曲”，成为全球领先的财富管理机构。

新玩家入场

其实，蚂蚁并不是金融大模型第一个登岛的玩家。

在今年 3-6 月期间，彭博的 BloombergGPT、度小满的千亿级中文金融大模型 “轩辕”、开源金融大模型貔貅、恒生电子的 LightGPT 等已抢滩登陆。

不过，作为阿里麾下的金融科技公司，旗下拥有支付宝、余额宝、花呗、借呗等业务的蚂蚁，是国内最大的数字支付平台，业界对于蚂蚁的大模型抱有更大的期待。

蚂蚁方面透露，其金融大模型在万亿量级参数通用语料基础上，注入了千亿量级 Token 金融知识，包括公开的金融行业语料约 5 千亿 Token 以及蚂蚁独家金融语料约 279 亿 Token，针对金融产业深度定制。

同时在算力方面，蚂蚁集团 CTO、平台技术事业群总裁何征宇介绍，蚂蚁大模型平台目前已建成万卡 AI 集群，加码训练效率为大模型产业化应用提供支撑。他凡尔赛地表示，“行业内部也就头部的公司会有这么多的算力或者这么多的资源投入”。

这使得 AI 理财助手实现 “智商” 和 “财商” 上的突破成为可能。

基于此，蚂蚁重点介绍了大模型应用工具的场景。可以很明显地发现，蚂蚁在讲一个新理财工具的故事，首当其冲的就是面向 C 端提供投顾服务的 “支小宝”。

据了解，“支小宝 2.0” 的金融意图识别准确率达到 95%，金融资讯总结和事件推理水平，已经达到了理财专家平均水准。

无论是产品评测、收益分析、是否加减仓、解读行情，或者是咨询资产配置方案，选择保险，都可以向支小宝 2.0 提问，还能进一步进行的投资知识、信息进行解读。

能做到这样的体验并不容易，蚂蚁集团副总裁王晓航就表示，支小宝能够在生成式体验上真正做到聪明、智能、科学，像理财专家一样进行交互，这样的数字化体验以前是很难做到的。

实现这一突破，正是在蚂蚁金融大模型的支撑下，实现从 “检索式 AI” 到 “生成式 AI” 的进化。这其实是大模型令人印象深刻也是最核心的 “涌现” 能力，使得 AI 助手从过去的 “资料搜索复读机”，进化到拥有仿人类的思维推理能力。

要知道，只有当模型的参数规模达到一定量级，才会出现思维 “涌现” 的能力。过去没有标准答案或预设模板的问题，都能在大模型自身的思考下解决并回答，长尾问题由此得到解决。

而对于蚂蚁大模型而言，能力还不止于此。蚂蚁集团财富事业群总裁王珺提到，更重要的是能直接让顾问服务规模化，同时覆盖更多用户的边际成本快速下降；并且还能根据不同的投资者的需求和风险偏好，实现 “千人千面” 的资产配置。

不难看出，蚂蚁似乎想利用精准、透明、专业、普惠的 “投资服务” 圈定更多用户。何征宇就指出，“支小宝更是提供一个端到端的产品，能让甚至不了解大模型本身技术的群体够享受到这波红利。这是蚂蚁一直秉持的普惠和降低门槛的逻辑”。

事实上，如何效率最大化地提升服务水平和质量，正是打破当前财富管理瓶颈的关键。

抢食 “大蛋糕”

当下，我国的财富管理市场仍是一片蓝海。招商银行行长王良指出，截至去年末，中国已成为全球第二大财富管理市场，居民个人金融资产超过 250 万亿，占全球 20% 以上。

“大财富管理时代” 已扑面而来。面对这一庞大市场的红利， 银行、基金、信托等金融机构都想从中分得一杯羹。

然而长久以来，传统财富管理机构专注服务于高净值人群，但数亿长尾用户、数万亿资产无法获取专业的理财服务。习惯了亲近 “高净值人群” 的机构们，忽视了分散但数量庞大的 “散户” 理财用户。

蚂蚁有意用金融模型的落地，撬动这部分的大片用户聚沙成石，并且避开在 “产品销售” 的红海里厮杀，凸显抢占百万亿级理财市场大蛋糕的野心。

不过，这个市场也存在很多问题，需要被重新审视。

除了理财产品同质化严重之外，蚂蚁集团财富事业群总裁王珺还提到，金融产品存在很多痛点，诸如信息透明度低、专业门槛高，难懂又难选。

而随着人工智能等前沿技术的爆发，并逐步通向各行各业行业落地，原先 “小圈子”、“高壁垒” 的财富管理领域 “玩法”，也将迅速被改造。

同时，随着近年来房地产投资属性的削弱、资管新规下理财产品打破刚兑、存款利率跌入 “2.0%” 时代，原先 “一本万利” 高杠杆、高回报的投资时代已经一去不复返，精耕细作成为眼下理财投资领域的重点。

中国证监会原主席肖钢就认为，从 “产品互联网化” 转向 “服务互联网化”，已成为财富管理行业发展的重要趋势。

这一次，蚂蚁便想借助金融大模型，提供有竞争力的产品和 “普适化” 的投顾服务体系，扩大投资者基盘，同时提高用户粘度。

自三年前 IPO 被画上休止符后，资本市场对蚂蚁的估值也开始产生偏移和分歧，而在 AI 大浪潮下，蚂蚁的创新，将为其注入新的动力因子，带来新的机会。

按照 2020 年蚂蚁集团上市的招股书，整体估值约为 2 万亿元。而按照阿里集团 7 月公告的蚂蚁股份回购协议推算，蚂蚁集团目前估值水平约为 5671 亿元。与 3 年前相比缩水超过了 7 成。

在受领巨额罚单之后，业界普遍认为蚂蚁利空已经出尽，接下来无疑需要新的想象力让自己的估值重构，再次奏响新的命运狂想曲。

在媒体沟通会上，王晓航直言，“我们有扎实的 AI 布局，非常巨大的投入，万卡的高性能 GPU，这代表了蚂蚁的认真和决心。加上产业侧的优势，无论是生活服务还是金融服务、支付服务，蚂蚁都动力十足。以最敏捷的姿态，把已有的这些技术发挥到极致，这是我们一直以来的风格”。

对于坐拥 10 亿年活跃用户、在中国占据 55.4% 移动支付市场份额的蚂蚁集团来说，它深度参与革新金融行业的基因没有改变。

重整出发后的蚂蚁集团，能否再造一个 “蚂蚁”？第二阶段的想象力，才刚刚开始释放。