This year, I have invested in 20 companies like crazy. "NVIDIA has so much money to spend."

2023 年掙了大錢的英偉達，啓動了瘋狂買買買模式。據 The Information 報道和 PitchBook 數據，英偉達今年已經出手狂投 20 家公司，頂級風投老虎環球也僅僅投了 30 家。

投資客户，也是投資自己

創紀錄的 GPU 銷售，讓英偉達站在了 AI 炒作的頂峯，今年二季度，英偉達營收達到 135 億美元，較去年同期翻倍，且預計第三季度營收還會進一步激增 170%——這家受益於一場宏大科技革命的賣鏟人，錢多得花不完。

不過，正如華爾街見聞早前文章指出，隨着生成式 AI 浪潮的持續推進，GPU 供需會趨於平衡，英偉達業績的爆炸式增長也會放緩。

因此，趁着那一天還沒有到來，英偉達正積極地砸錢投資於未來，不管是客户、合作伙伴還是收購目標，只要能和 AI 沾邊的東西，英偉達都希望能花點兒錢交個朋友。

就在週四，軟件初創公司 Databricks 宣佈以 430 億美元的估值獲得 5 億美元融資，英偉達參與其中。此外，本週英偉達還參與了由 Atreides 領投的對芯片創企 Enfabrica 的 1.25 億美元投資。

英偉達最近的其他投資還包括 OpenAI 的競爭對手 Cohere 和 Adept，以及為開發 AI 軟件提供開源工具的 Hugging Face。

值得指出的是，英偉達的投資的許多標的，其實也是自己的客户。投出去的錢，可能沒過兩天就靠賣 GPU 賺回來了，英偉達的大多數投資都是跟投，也沒有去和傳統的風頭機構競爭。所以説，英偉達投資最關鍵的目的，不是財務回報，而是 “交個朋友”，重點是維繫客户忠誠度。

有批評者認為，英偉達投資初創公司，同時也從這些公司身上獲得收入，屬於 “往返交易” (round tripping)。此前，還一度傳出英偉達聯合大客户、雲服務商 Coreweave 財務造假的謠言，不過早已有分析師揭露稱，這一謠言純屬不懂財務基礎的臆測，完全站不住腳。

一個最基本的事實是，這些初創企業需要現金，更需要芯片，而且沾上英偉達的光環，也有助於提振企業在一級市場的知名度，吸引其他投資者的興趣。

英偉達的撒錢狂潮可能不會持續太久

不過，從歷史來看，由科技公司領導的投資狂潮，通常不會持續太久。

在兩年前的科技股泡沫時期，也曾上演過同樣的劇本。

當時，跨境支付公司 Stripe 聲名鵲起，引領了一輪投資狂潮。但隨着疫情結束，加息週期啓動，科技股炒作退潮，Stripe 也從風險投資交易中退了一大步，今年只進行了三筆投資。

當年，已暴雷的 FTX 也曾耗資 10 億多美元投資初創企業，現在這些股權已成為 FTX 破產財產的一部分。

幫助企業建立風險投資部門的 Touchdown Ventures 公司聯合創始人 Scott Lenet 對 The Information 表示：

“區塊鏈初創企業在沒有適當治理或最佳實踐的情況下推出 CVC 基金，或許應該成為一個警示故事。投資 -- 戰略投資或其他投資 -- 仍然是一門學問，需要流程和監督。”