Is the price of storage chips really going to rise as major manufacturers continue to "leak" information?

近日，多家媒體報道稱，存儲芯片價格已觸底反彈，三星等國際大廠已開啓漲價。上海證券報記者多方採訪獲悉，在鎧俠、美光等國際存儲大廠持續減產的背景下，存儲芯片供給減量，主要存儲廠開始向下遊發出四季度合約漲價通知。當前，漲價預期主要集中在 DRAM（動態隨機存取存儲器）芯片領域，NAND（閃存）存儲芯片由於渠道庫存依然較高，尚沒有漲價空間。多家 A 股公司也告訴記者，公司 NAND 產品沒有漲價，也沒法漲價。

事實上，在經歷長達五個季度的調整後，整個存儲行業已存在觸底反彈的預期，或只差一個現象級應用的催化。

原廠開始喊漲價 背後動力是減產

“確實漲價了，但主要是 DRAM 芯片；NAND 芯片由於渠道庫存水平還較高，沒有漲價空間。” 對於漲價傳言，一家國際芯片公司內部人士告訴記者。

據媒體報道，近期已有下游廠商接到存儲原廠通知，第四季度將調漲合約價格，其中 NAND 閃存第四季度合約價可能漲一至二成，DRAM 合約價漲幅約一成。

記者瞭解到，長江存儲於上個月率先宣佈漲價，當前全球主要存儲大廠都開始發出四季度合約漲價通知。部分模組廠商已經感受到上游芯片漲價，但還沒有傳導到終端客户（直接用户）。

“部分下游應用領域有了一定復甦，但整體上依然比較低迷。” 上述國際芯片公司內部人士告訴記者，國際存儲大廠本輪漲價的動力，主要源於自身供給側減產，調整了渠道庫存結構。

2022 年底至 2023 年初，主要存儲大廠主動啓動了供給側減產，鎧俠、美光、三星等國際存儲大廠陸續減產。但減產降低渠道庫存需要時間和過程，加之下游需求持續低迷不振，每每傳出的存儲芯片漲價消息，也只是曇花一現。

急單確實不少 復甦尚不敢言

一般情況下，漲價往往是因為供不應求。此番存儲原廠喊出漲價，是因為下游需求旺盛、產業開始復甦？有廠商接受採訪時表示，即便賣斷貨，可能也難斷言需求復甦。

“下游需求確實還不錯，但都是來自海外的急單，這種個別現象不代表行業復甦。” 國內一家存儲公司相關人士告訴記者，往年這時候已經是旺季，網絡通信、安防等行業都開啓大規模備貨，公司出貨量都是成倍增長，但今年還看不到這種現象。

另外一家存儲公司高管也告訴記者，低端的需求確實不錯，但 NAND 這種小容量存儲想提價是很難的。“競爭者眾多，只要提價，總會有低價的產品來填補你的市場。” 他説。

需要指出的是，“需求看起來不錯” 並非只體現在存儲行業。

“我們的產品現在供不應求，但也不敢就此斷言下游需求復甦。” 一家電源管理芯片公司的人士接受採訪時表示，現在沒有長單，都是客户要求把預計 10 月出的貨提前到 9 月這類的急單，且整個行業都如此，看起來很繁忙的景象，但大家覺得客户可能只是在補庫存。

博弈還在持續 需求決定結果

自 2022 年下半年起，全球半導體產業進入衰退週期。在下行通道中，存儲類產品跌價較多。而當產業進入新一輪景氣週期時，存儲產品價格大概率也會率先觸底反彈。那麼，存儲芯片能否如業界預期在四季度率先漲價？

“產業依然處於處於芯片原廠跟下游的博弈階段，價格走勢最終的決定因素還是下游需求。” 某國際存儲大廠相關人士表示，如果 DRAM 下游可以接受漲價，投資者就可以持續看好存儲的明年行情。屆時如果需求端依然萎靡不振，即便 DRAM 原廠繼續減產，可能也無法帶動漲價。

而相對於 DRAM，NAND 的漲價空間更不樂觀。

“我們還沒有漲價，暫時也不會漲價。” 多家國內存儲芯片公司告訴記者，三星、美光、海力士等幾家國際巨頭就控制了 DRAM 的全球供應，相比之下，NAND 芯片領域供應商更多、也更 “卷”，預計至少半年後，才能看得清是否有漲價空間。

普冉股份相關人士對記者表示，公司確實看到下游消費需求在持續温和復甦，公司出貨量也在持續改善，但目前產品價格依然處於磨底階段。

不過在 NAND 領域，也有讓人眼前一亮的新氣象。東芯股份相關人士則表示，隨着 5G 基站的逐步建設以及各類 5G 應用對於性能和容量提升帶來的更新換代需求，公司產品的中高容量 SLC NAND 應用場景會越來越多，未來公司在網絡通信領域仍有較大的市場拓展空間。

本文作者：李興彩，來源：上海證券報，原文標題：《大廠不斷 “放風” 存儲芯片價格真要漲了？》