Surge in Corporate Bankruptcies, Debt Market Giants Warn "Default Cycle Has Begun"

當市場重新適應美聯儲將 “更高利率將維持更長時間” 的全新遊戲規則時，加息的影響正慢慢滲透到消費者和企業身上，債務壓力越發沉重。

近日，在倫敦舉行的彭博全球信貸論壇上，債務市場的巨頭們不約而同的表示，他們看到了因利率攀升各國政府迫在眉睫的風險。

阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）首席經濟學家 Torsten Slok 表示，美國每週破產申請的企業數量已接近 2020 年來的最高水平，隨着破產申請的增加，違約週期已經開始。

債務界巨頭警告巨大風險

美國私募巨頭阿波羅全球管理公司的聯席總裁 James Zelter 稱，全球借貸成本上升的真正影響還未在美國和西歐市場體現：

當人們説美國經濟將軟着陸時，我持懷疑態度。我看到的是一個金融環境變得更加緊張的世界。

美銀備受市場關注的明星分析師 Michael Hartnett 在報告中指出，利率長時間維持在高位可能會導致 2024 年美國經濟硬着陸，並導致金融市場動盪。當前市場上已經有一些跡象出現，包括債券收益率曲線變陡峭、失業率和個人儲蓄率的上升，以及違約和逾期付款的增加：

高收益債券違約率從 1.6% 上升至 3.2%，信用卡違約率從 0.8% 上升至 1.2%，同時汽車貸款違約率激增，從 5.0% 上升至 7.3%。

國際金融協會（IIF）發佈《全球債務監測》報告顯示，在 2023 年上半年，全球主權債務、企業債務和家庭債務總額增加了 10 萬億美元，達到創紀錄約 307 萬億美元。

IIF 表示，上半年新增債務中超過 80% 來自發達市場，其中美國、日本、英國和法國增幅最大。

債務危機四伏

更高的利率也就意味着更大的還本付息壓力。截至 6 月份的數據顯示，本財年前 9 個月，美國聯邦債務的償債成本飆升了 25%；而像英國這樣在大流行期間大量舉債的政府，現在面臨着更高利率下的清算。

美國和英國絕不是個例。IIF 預計，到 2023 年底，全球債務佔國內生產總值的比例將達到 337%，遠高於大流行前的水平，這在很大程度上是受到財政預算短缺的推動。

Arougheti 認為，令人擔憂的主要原因是財政方面的情況，而不是貨幣政策。他指出：

“在全球範圍內，目前最大的風險顯然是赤字支出。我們在這方面犯錯誤的風險更大。”