英伟达、微软、亚马逊！为什么还值得继续关注？

智通财经 APP 获悉，天风证券发布研究报告称，未来一年并不在于博弈供给的波动预期，而在于大模型能力继续提升与 LLMops 能力提升带来的场景拓宽与训练推理需求的双重提升，企业版 ChatGPT、GPT3.5 开放微调、GPT5 秘密训练以及其他大模型的持续迭代等一系列的事件也在持续验证其观点。预计海外巨头相关 AI 硬件和软件的产品迭代或将如同上半年 GPT4 发布一样成为持续催化 AI 行情的重要事件，更多 AI 应用有望随着大模型技术升级不断涌现，并于 AI 硬件相结合带来新的用户体验。

硬件端：建议关注英伟达 (NVDA.US)，其次美国超微公司 (AMD.US) 的 GPU 进展、网络端 Coherent(COHR.US) 等公司 AI 拉动的相应需求；

软件端：微软 (MSFT.US) 将受益应用软件与云计算的 AI 商业化进展与客户群拓展，而整个 SaaS 板块有望受益于宏观情绪的好转，企业 IT 支出优化周期的修复，AI 则作为长期 TAM 拓展和 ARPU 提升的潜在催化剂，建议关注亚马逊 (AMZN.US)、Snowflake(SNOW.US)、 Confluent(CFLT.US)、多领国 (DUOL.US) 、Unity Software(U.US) 等公司。

上周主要股指：道琼斯指数-1.34%， 标普 500 指数-0.74%，纳斯达克指数 +0.06%。

宏观经济：美国 Q2 GDP 保持 2.1%，美联储巴尔金预测经济平稳增长。美国第二季度实际 GDP 年化季率终值 2.1%，与前值 2.1% 保持不变。对于未来货币政策，美联储的巴尔金认为现阶段仍需观望，经济的走势将为美联储提供决策依据，接下来的季度经济将表现平稳但不会有过于出色的增长。同时，美联储古尔斯比指出，目前的分析预示着通胀很快会达到预期目标，并认为进一步收紧政策并不必要。

AI 产业：

OpenAI：ChatGPT 推出语音和图像功能，实现多模态交互。用户可以与 ChatGPT 通过语音双向对话。语音互动功能得益于新的文本转语音模型，它可以将文本和样本语音转化为人声音频。使用开源语音识别系统 Whisper 将语音转化为文本，确保了与用户的流畅对话。背后的多模态模型 GPT-4Vision 在 2022 年就已经训练完毕。同时用户还能上传图片，让 ChatGPT 根据图像内容给予回应。这些升级功能基于多模态 GPT-3.5 和 GPT-4 的技术支持。

Amazon：亚马逊宣布对 AI 巨头 Anthropic 注资 40 亿美元， Anthropic 将采纳亚马逊云技术处理核心任务。这一合作标志着亚马逊首次与 AI 对话聊天机器人领域的企业达成深度合作。目前微软和 Google 都已在 AI 对话平台上投入大量资源。亚马逊和 Anthropic 均表示，新的战略合作将汇集他们在 “更安全的人工智能” 方面的技术和专业知识，并将加速 Anthropic 大语言模型的开发，使亚马逊云服务的客户能够广泛使用。亚马逊公司在大语言模型方面的布局包括此前发布的 Alexa 大语言模型、生成式 AI 服务 Bedrock 以及大语言模型 Titan。

Meta ：Meta Quest 3 与全新 Meta AI 发布，引领未来 MR+AI 技术大潮。Meta Quest 3 将于 10 月 10 日上市，定价为 499.99 美元 (125GB) 和 649.99 美元 (512GB)。相较于 Quest 2，Quest3 在分辨率和音质上分别提升了 30% 和 40%。Quest 3 搭载骁龙 XR2 Gen 2 平台，图形处理性能为 Quest 2 的两倍，且 12 毫秒的延迟与苹果 R1 芯片持平。Meta AI 是基于 Llama2 模型的全新 AI 聊天机器人。集成了微软的 Bing 搜索引擎，能够获取实时信息，后续将出现在 WhatsApp、Messenger 和 Instagram 上，并内置在 Quest 3 和二代眼镜中。

周观点：AI 硬件已显现不断迭代的趋势，Humane 首款产品 Ai Pin 或将于今年内落地，英特尔发布新一代 Meteor Lake 处理器并首次内置 NPU 用于 AI 推理加速，Meta Quest 3、Ray-Ben Meta 将于 10 月上线，并在明年落地 Meta AI 功能。天风证券预计海外巨头相关 AI 硬件和软件的产品迭代或将如同上半年 GPT4 发布一样成为持续催化 AI 行情的重要事件，更多 AI 应用有望随着大模型技术升级不断涌现，并于 AI 硬件相结合带来新的用户体验。